2021 से अब तक लॉन्च की गई सभी क्रिप्टोकरेंसी में से 50% से अधिक अब निष्क्रिय हो चुकी हैं। 2025 में एक और भी चिंताजनक ट्रेंड उभर रहा है, जहां इस साल लॉन्च किए गए असफल टोकन्स का प्रतिशत केवल पहले पांच महीनों में ही उसी स्तर पर पहुंच गया है।
साल के आधे से अधिक समय बाकी होने के कारण यह प्रतिशत स्वाभाविक रूप से बढ़ेगा। Binance और Dune Analytics के प्रतिनिधियों ने BeInCrypto को बताया कि ये असफलताएं केवल एक और याद दिलाती हैं कि ठोस टोकनोमिक्स और मजबूत समुदाय द्वारा समर्थित व्यवहार्य प्रोजेक्ट्स लॉन्च करने की आवश्यकता है।
Ghost Tokens की कीमत में उछाल
हाल ही में CoinGecko की रिपोर्ट ने कुछ चौंकाने वाले आंकड़े सामने रखे। 2021 से GeckoTerminal पर सूचीबद्ध लगभग 7 मिलियन क्रिप्टोकरेंसी में से 3.7 मिलियन बाद में मर चुकी हैं।
किसी कॉइन के अंत तक पहुंचने का मूल्यांकन करते समय कई कारकों पर विचार किया जाता है।
“एक कॉइन को ‘मृत’ तब माना जाता है जब यह अपनी सभी उपयोगिता, तरलता, और समुदाय सहभागिता खो देता है। मुख्य इंडीकेटर्स में शून्य के करीब ट्रेडिंग वॉल्यूम, छोड़ा गया विकास (6+ महीनों के लिए कोई GitHub कमिट नहीं), और ऑल-टाइम हाई से 99%+ की कीमत गिरावट शामिल है। टीमें अक्सर बिना चेतावनी के गायब हो जाती हैं—सोशल मीडिया अकाउंट्स निष्क्रिय हो जाते हैं, डोमेन समाप्त हो जाते,” Alsie Liu, Dune Analytics में कंटेंट मैनेजर, ने BeInCrypto को बताया।
सूचीबद्ध क्रिप्टोकरेंसी में से 53% असफल हो चुकी हैं, जिनमें से अधिकांश गिरावट 2024 और 2025 में केंद्रित है। विशेष रूप से, 2025 में पहले से ही 1.82 मिलियन से अधिक टोकन्स का ट्रेडिंग बंद हो चुका है, जो 2024 में दर्ज किए गए लगभग 1.38 मिलियन असफलताओं से काफी अधिक है।
साल के सात महीने बाकी होने के साथ, वर्तमान वर्ष में बढ़ती असफलताओं का यह ट्रेंड बढ़ता रहेगा।
इतने सारे क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स क्यों फेल होते हैं?
विशेषज्ञों का मानना है कि क्रिप्टोकरेन्सी प्रोजेक्ट्स की उच्च विफलता दर, जिसे अक्सर “घोस्ट कॉइन्स” कहा जाता है, विभिन्न कारणों से होती है, जिनमें क्रिप्टो मार्केट को प्रभावित करने वाली व्यापक मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियां शामिल हैं।
CoinGecko ने विशेष रूप से आर्थिक चिंताओं जैसे टैरिफ और मंदी के डर के बीच संभावित संबंध का सुझाव दिया, एक निश्चित चुनाव के बाद मीम कॉइन लॉन्च में वृद्धि का उल्लेख किया, जिसके बाद की मार्केट अस्थिरता संभवतः उनके पतन में योगदान कर सकती है।
हालांकि, सभी जिम्मेदारी को बड़े आर्थिक मंदी पर नहीं डाला जा सकता। अन्य पहलू भी इन प्रोजेक्ट्स की विफलता में योगदान कर सकते हैं।
“सामान्य कारकों में प्रोडक्ट मार्केट फिट खोजने में असमर्थता शामिल है, जिससे उपयोगकर्ताओं या निवेशकों से नगण्य रुचि मिलती है, या प्रोजेक्ट टीमें जो शॉर्ट-टर्म सट्टेबाजी पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करती हैं बिना किसी लॉन्ग-टर्म रोडमैप के, और कभी-कभी डेवलपर्स द्वारा परित्याग (रग पुल्स)। व्यापक मुद्दे जैसे धोखाधड़ी के इरादे, कमजोर उपयोगकर्ता आकर्षण, नवीनता-चालित प्रचार, वित्तीय कमी, खराब निष्पादन, मजबूत प्रतिस्पर्धा, या सुरक्षा विफलताएं भी प्रोजेक्ट विफलता में योगदान करती हैं,” एक Binance प्रवक्ता ने BeInCrypto को बताया।
घोस्ट टोकन्स में तेजी से वृद्धि के साथ-साथ 2024 की शुरुआत से प्रोजेक्ट्स का बड़े पैमाने पर लॉन्च भी हुआ।
जीवन-मृत्यु अनुपात का विश्लेषण
पिछला साल अपने आप में अनोखा था मीम कॉइन्स के प्रसार के बाद। यह नई कहानी विशेष रूप से Pump.fun के लॉन्च के बाद उभरी, जो एक Solana प्लेटफॉर्म है जो किसी को भी न्यूनतम लागत पर टोकन लॉन्च करने की अनुमति देता है।
CoinGecko के डेटा के अनुसार, 2024 में अकेले 3 मिलियन नए टोकन्स CoinGecko पर सूचीबद्ध किए गए। इनमें से आधे प्रोजेक्ट्स मर गए, लेकिन बाकी आधे बच गए। हालांकि, 2025 की स्थिति कम स्थिर दिखाई देती है।
जबकि नए टोकन लॉन्च की संख्या उच्च बनी हुई है, विफलताओं की संख्या लगभग समान है, लॉन्च केवल लगभग एक हजार से अधिक हैं।
“कम बाधाओं वाले इकोसिस्टम में टोकन निर्माण के लिए सबसे अधिक घोस्ट कॉइन्स देखे जाते हैं। आमतौर पर, वे प्लेटफॉर्म जो नए टोकन लॉन्च करना बहुत आसान और सस्ता बनाते हैं, उनमें सबसे अधिक छोड़े गए कॉइन्स होते हैं। इस चक्र के दौरान, Solana के मीम कॉइन उछाल (जैसे, Pump.fun जैसे टोकन लॉन्चपैड्स के माध्यम से) ने नए टोकन की बाढ़ ला दी, जिनमें से कई ने शुरुआती हाइप के बाद उपयोगकर्ता आकर्षण और दैनिक गतिविधि खो दी,” Binance के प्रवक्ता ने समझाया।
बड़ा मीम बाजार भी अपनी लोकप्रियता में विशेष झटका झेल चुका है।
5 मार्च तक, मीम कॉइन मार्केट कैपिटलाइजेशन तेजी से घटकर $54 बिलियन हो गया था, जो 5 दिसंबर, 2024 को अपने $125 बिलियन के शिखर से 56.8% की गिरावट को दर्शाता है। इस गिरावट के साथ ट्रेडिंग गतिविधि में महत्वपूर्ण कमी भी देखी गई, जिसमें पिछले महीने में ही वॉल्यूम 26.2% गिर गया।
कुछ टोकन श्रेणियों को दूसरों की तुलना में अधिक नुकसान हुआ है।
Music और Video Tokens सबसे ज्यादा प्रभावित श्रेणियों में
2024 की BitKE रिपोर्ट ने संकेत दिया कि वीडियो और म्यूजिक प्रमुख श्रेणियां थीं जिनमें कई असफल क्रिप्टोकरेन्सी प्रोजेक्ट्स थे, जिनकी विफलता दर 75% तक पहुंच गई। यह बड़ा प्रतिशत सुझाव देता है कि निच-फोकस्ड क्रिप्टो वेंचर्स अक्सर लॉन्ग-टर्म व्यवहार्यता प्राप्त करने में चुनौतियों का सामना करते हैं।
“ये निच एडॉप्शन और उपयोगिता अंतराल का सामना करते हैं। म्यूजिक टोकन Spotify/YouTube के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए संघर्ष करते हैं, जबकि ‘लिसन-टू-अर्न’ मॉडल अक्सर मांग की कमी से जूझते हैं। जैसे-जैसे अधिक मुख्यधारा के सेलिब्रिटी इस क्षेत्र में आते हैं बिना ब्लॉकचेन तकनीक के बारे में अधिक जाने, टोकन नए कैश-ग्रैब बिजनेस बन गए हैं,” Liu ने समझाया।
Binance के प्रवक्ता ने बताया कि कानूनी और तकनीकी बाधाएं, जैसे म्यूजिक लाइसेंसिंग और वीडियो डिलीवरी के लिए महत्वपूर्ण संसाधनों की आवश्यकता, विकेंद्रीकृत विकल्पों के स्केलिंग को जटिल बनाती हैं।
उन्होंने आगे बताया कि कई प्रोजेक्ट्स पर्याप्त उपयोगकर्ता एडॉप्शन या मजबूत नेटवर्क प्रभाव के बिना टिकाऊ बने रहने के लिए संघर्ष करते हैं।
“यह दर्शाता है कि केवल एक अच्छा कॉन्सेप्ट ही पर्याप्त नहीं है; क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स को स्थापित Web2 प्लेटफॉर्म्स के साथ प्रतिस्पर्धा करनी होगी, जटिल इंडस्ट्री चुनौतियों का सामना करना होगा, और वास्तविक दुनिया में उपयोगिता प्रदान करनी होगी। उपयोगकर्ता व्यवहार और बाजार की जरूरतों के साथ संरेखित किए बिना, यहां तक कि अच्छे इरादों वाले प्रयास भी घोस्ट टोकन्स में बदलने का जोखिम उठाते हैं,” Binance ने BeInCrypto को बताया।
विफल टोकन्स की निराशाजनक संख्या के बावजूद, यह स्थिति उन प्रोजेक्ट्स को बनाने के लिए महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि प्रदान करती है जो प्रतिकूल बाजार स्थितियों का सामना कर सकें।
भारी टोकन गिरावट से हम क्या सीख सकते हैं
भविष्य के टोकन निर्माताओं को उन प्रोजेक्ट्स से महत्वपूर्ण सबक मिल सकते हैं जो कभी लोकप्रिय थे लेकिन अंततः विफल हो गए। इन उपक्रमों द्वारा अनुभव किए गए नकारात्मक परिणाम, विशेष रूप से गंभीर मामलों में, नए प्रोजेक्ट्स को जिम्मेदारी से विकसित करने और समान गलतियों से बचने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।
Binance ने कुख्यात घोस्ट कॉइन मामलों BitConnect और OneCoin का उल्लेख किया।
“BitConnect, जो कभी टॉप-10 कॉइन था, 2018 में एक पोंजी स्कीम के रूप में उजागर होने के बाद ढह गया, जो ~1% दैनिक रिटर्न का वादा करता था। निवेशकों ने लगभग $2 बिलियन खो दिए। OneCoin, जिसने ~$4 बिलियन जुटाए, के पास कभी वास्तविक ब्लॉकचेन नहीं था और यह आक्रामक मल्टी-लेवल मार्केटिंग पर निर्भर था, इसके ढहने से पहले। दोनों मामले उन प्रोजेक्ट्स के खतरों को उजागर करते हैं जो प्रचार, अवास्तविक वादों और सत्यापन योग्य तकनीक की कमी पर आधारित होते हैं,” Binance के प्रवक्ता ने समझाया।
ये उदाहरण व्यक्तिगत निवेशकों के लिए मूल्यवान सबक प्रदान करते हैं, चाहे टोकन नया लॉन्च हुआ हो या अधिक स्थापित हो।
Ghost Tokens से मुख्य सबक
हालांकि चिंताजनक है, घोस्ट कॉइन्स की बढ़ती संख्या एक महत्वपूर्ण अनुस्मारक के रूप में कार्य करती है कि इन क्रिप्टोकरेंसी के पतन से पहले अक्सर स्पष्ट चेतावनी संकेत होते हैं।
ये मामले कठोर अनुसंधान की आवश्यकता को रेखांकित करते हैं, अंतर्निहित सिद्धांतों को मान्य करते हैं, और विशेष रूप से जब निवेश लाभ अवास्तविक रूप से उच्च दिखाई देते हैं, तो एक सतर्क दृष्टिकोण बनाए रखते हैं। जोखिम प्रबंधन और स्थायी लॉन्ग-टर्म कारकों को शॉर्ट-टर्म सट्टा ट्रेडिंग से अधिक प्राथमिकता देनी चाहिए।
Binance ने विशेष रूप से क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स का मूल्यांकन करते समय “Do Your Own Research” (DYOR) के महत्व को उजागर किया।
“व्यवहारिक रूप से, इसका मतलब है कि व्हाइटपेपर की समीक्षा करना, यह आकलन करना कि प्रोजेक्ट वास्तविक समस्या का समाधान करता है या नहीं, टीम की विश्वसनीयता की पुष्टि करना, टोकनोमिक्स और सप्लाई वितरण की जांच करना, और समुदाय और विकास गतिविधि की जांच करना,” Binance ने कहा, जोड़ते हुए कि “DYOR का सार सशक्तिकरण और सुरक्षा के बारे में है। यह निवेशकों को ठोस प्रोजेक्ट्स की पहचान करने और घोस्ट टोकन्स या घोटालों से बचने में मदद करता है, जल्दी चेतावनी संकेतों को पहचानकर। क्रिप्टो बाजार कितनी तेजी से चलते हैं, व्यक्तिगत परिश्रम इस क्षेत्र को सुरक्षित और सफलतापूर्वक नेविगेट करने के लिए आवश्यक है।”
अंततः, घोस्ट टोकन्स की व्यापकता क्रिप्टो प्रतिभागियों के लिए एक महत्वपूर्ण सत्य को उजागर करती है: स्थायी प्रोजेक्ट्स की पहचान के लिए गहन अनुसंधान और मौलिक मूल्य सर्वोपरि हैं।
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