जब जोखिम वाले एसेट्स एक संवेदनशील चरण में प्रवेश कर रहे हैं, तो कई विश्लेषक 65 मंथ लिक्विडिटी साइकल पर करीब से नजर रख रहे हैं। इस मॉडल को दो दशकों से अधिक समय से मार्केट के ऑल-टाइम हाई और निचले स्तरों को सही ढंग से भविष्यवाणी करने के लिए माना गया है।
क्या हम एक नए टाइटनिंग चरण के करीब हैं जहाँ Bitcoin पर 20% का डाउनवर्ड दबाव बन सकता है, जबकि Silver एक वैकल्पिक शरणस्थली के रूप में उभर सकता है?
65 महीने का लिक्विडिटी साइकिल: ग्लोबल लिक्विडिटी मैप अंतिम चरण में
CrossBorder Capital के नवीनतम चार्ट में, काले रंग की रेखा ग्लोबल लिक्विडिटी इंडेक्स (GLI) को दर्शाती है। यह वर्तमान में तेजी से बढ़ रही है, और लाल शिखर क्षेत्र के करीब पहुँच रही है। इसकी गतिशीलता 2016-2021 के चक्र के देर के चरणों से मिलती-जुलती है। यह जोर देता है कि हम तरलता चक्र के उज्ज्वल देर के चढ़ाव चरण में प्रवेश कर रहे हैं। इस अवधि के दौरान, एसेट्स की वैल्यूएशन उनकी आंतरिक कीमत से काफी ऊपर जा रही हैं।
यह एक औसत 5.5-वर्षीय चक्र है, जिसे पहली बार 1999 में फूरियर एनालिसिस के माध्यम से पहचाना गया था। हर चक्र एक परिचित पैटर्न का पालन करता है: पूंजी पहले चरण में मजबूती से लगाई जाती है, जब मौद्रिक नीति अत्यंत ढीली होती है तब इसका चरम होता है, और फिर जब क्रेडिट और तरलता कसी जाती है, तो यह उलटता है।
पिछले चक्रों की ढलानों के आधार पर, अगला लिक्विडिटी पीक Q1 या Q2 2026 में होने की संभावना है, लगभग मार्च से जून के बीच, कुछ ही महीने दूर। यह संकेत देता है कि हम “ओवरहीट” चरण के करीब हैं, जब पूंजी प्रवाह धीमा हो जाता है और समायोजन के जोखिम बढ़ जाते हैं।
यदि यह धारणा सही होती है, तो जोखिम वाले एसेट्स—टेक स्टॉक्स से लेकर क्रिप्टो तक—जल्द ही एक “री-प्राइसिंग” अवधि में प्रवेश करेंगे। यह वह समय होता है जब स्मार्ट मनी अत्यधिक लीवरेज पोजीशन्स से जोखिम घटाना शुरू करती है, जिससे Bitcoin में 15-20% करेक्शन होने की संभावना होती है, इससे पहले की नया चक्र निचला स्तर बनाए।
हालांकि चार्ट और समग्र विश्लेषण आकर्षक हैं, जैसा कि X पर एक विश्लेषक ने बताया, चार्ट पर चक्र की समयावधि अक्सर कई वर्षों तक पीछे होती है। इसका मतलब है कि हम निश्चित नहीं हो सकते कि मार्केट ने शिखर पकड़ा है, तेजी से वृद्धि करेगा, सपाट रहेगा, या कुछ नहीं करेगा।
“मुझे यह चार्ट और समग्र विश्लेषण पसंद है, लेकिन चार्ट में चक्र की समयावधि औसतन कई वर्षों से पीछे होती है। इसलिए, आप नहीं जान सकते कि इसका शिखर बन चुका है, यह तेजी से बढ़ेगा या कुछ नहीं करेगा, चार्ट के आधार पर। यह एक coinflip है,” विश्लेषक ने नोट किया।
Bitcoin गिरा, Silver बढ़ी: सुरक्षित धन रोटेशन के संकेत
2025 में एक दिलचस्प ट्रेंड है Bitcoin (BTC) और Silver के बीच का अंतर। 2021 से 2025 तक के चार्ट्स के अनुसार, Bitcoin लगभग 15-20% गिरा है, $109,000 से $82,000 तक। इसी समय, Silver 13% बढ़ा है, $29 से $33 तक। यह पूंजी के फ्लो में एक स्पष्ट बदलाव को दर्शाता है। जैसे-जैसे ग्लोबल लिक्विडिटी कम हो रही है, निवेशक धीरे-धीरे उच्च-जोखिम संपत्तियों, जैसे कि क्रिप्टोकरेंसीज से बाहर निकल रहे हैं और “कोलेटरल-बैक्ड” संपत्तियों की ओर बढ़ रहे हैं, जिसमें कीमती धातु शामिल हैं।
यह अंतर दर्शाता है कि Bitcoin एक रिस्क-ऑन इंडिकेटर के रूप में काम करता है, जो लिक्विडिटी के विस्तार से सीधे लाभान्वित होता है। वहीं, Silver एक commodity और एक सेफ-हेवन एसेट दोनों की विशेषताएं प्रस्तुत करता है, जो मंदी के उच्च स्तर और धीमी आर्थिक विकास के समय में अधिक आकर्षक बनाता है।
स्टैगफ्लेशन संकेतों और लिक्विडिटी चक्र के ऐतिहासिक ट्रेंड्स के आधार पर, कई विशेषज्ञ 2026 के जनवरी-अप्रैल के दौरान Silver के Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन की भविष्यवाणी करते हैं। हालांकि, 2025 के अंत में दोनों संपत्तियों में उछाल का संकेत इस बदलाव के तुरंत नहीं होने का संकेत देता है, बल्कि यह मार्केट सेंटीमेंट और मैक्रो इवेंट्स द्वारा मध्यम किया जाएगा।
“जैसे ही हम जनवरी-अप्रैल 2026 में प्रवेश करेंगे, यह ट्रेंड तेजी से बढ़ सकता है। Bitcoin केवल मध्यम रूप से रिकवर हो सकता है, जबकि Silver तेजी से बढ़ेगा, जो मूर्त कोलेटरल एसेट्स की ओर रोटेशन को गहरा करेगा,” विश्लेषक ने नोट किया।
2026: साइकिल का बदलाव साल – Bitcoin फिर से उभरेगा या Silver आगे बढ़ता रहेगा
हालांकि Bitcoin में 20% की गिरावट bearish दिखती है, यह जरूरी नहीं कि बुलिश साइकिल का अंत हो। ज्यादातर देर लिक्विडिटी साइकिल चरणों में, मार्केट आमतौर पर एक तीव्र करेक्शन का अनुभव करता है, इससे पहले कि यह अंतिम अपस्विंग में प्रवेश करे, जिसे “लिक्विडिटी इको रैली” कहा जाता है। अगर यह स्थिति दोहराती है, तो Bitcoin शायद 2026 के दूसरे छमाही में मजबूत उछाल से पहले तकनीकी गिरावट के दौर से गुजरे।
इस बीच, Silver, औद्योगिक मांग और हेजिंग फ्लो से लाभान्वित होकर, शॉर्ट-टर्म लाभ बनाए रख सकता है। हालांकि, जब 2027 में ग्लोबल लिक्विडिटी फिर से बढ़ेगी, तो सट्टा पूंजी शायद कीमती धातुओं से दूर क्रिप्टोकरेंसीज और इक्विटीज की ओर उच्च रिटर्न की खोज में स्थानांतरित हो जाएगी।
संक्षेप में, 65 महीने का लिक्विडिटी चक्र एक महत्वपूर्ण चरण में प्रवेश कर रहा है। Bitcoin शायद एक अस्थायी करेक्शन का अनुभव करेगा, जबकि Silver मार्केट का “स्थिर हाथ” बनाए रखेगा। लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए, यह एक संकेत नहीं हो सकता कि बाजार से बाहर निकलें, बल्कि 2026-2027 में अगली लिक्विडिटी लहर से पहले पोर्टफोलियो का पुनःस्थान करने का एक अवसर हो सकता है।
