आज लगभग $8.05 बिलियन मूल्य के Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) ऑप्शंस की समाप्ति हो रही है, जिससे क्रिप्टो मार्केट के प्रतिभागी अस्थिरता के लिए तैयार हो रहे हैं।
ट्रेडर्स और निवेशकों को आज के ऑप्शंस की समाप्ति पर विशेष ध्यान देना चाहिए क्योंकि इसकी मात्रा और नाममात्र मूल्य संभावित प्रभाव के शॉर्ट-टर्म ट्रेंड्स पर प्रभाव डालने की संभावना को बढ़ाते हैं। हालांकि, पुट-टू-कॉल रेशियो और maximum pain points यह संकेत देते हैं कि क्या उम्मीद की जा सकती है और संभावित मार्केट दिशाएं क्या हो सकती हैं।
आज के एक्सपायर हो रहे Bitcoin और Ethereum ऑप्शंस पर इनसाइट्स
आज के समाप्त हो रहे Bitcoin ऑप्शंस का नाममात्र मूल्य $7.24 बिलियन है। Deribit के डेटा के अनुसार, ये 77,642 समाप्त हो रहे Bitcoin ऑप्शंस का पुट-टू-कॉल रेशियो 0.73 है। यह रेशियो खरीद ऑप्शंस (कॉल्स) की बिक्री ऑप्शंस (पुट्स) पर प्रबलता को दर्शाता है।
डेटा यह भी बताता है कि इन समाप्त हो रहे ऑप्शंस के लिए maximum pain point $86,000 है। क्रिप्टो ऑप्शंस ट्रेडिंग में, maximum pain point वह प्राइस है जिस पर एसेट सबसे अधिक संख्या में धारकों के वित्तीय नुकसान का कारण बनेगा।
Bitcoin ऑप्शंस के अलावा, 458,926 Ethereum ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स आज समाप्त होने वाले हैं। इन समाप्त हो रहे ऑप्शंस का नाममात्र मूल्य $808.3 मिलियन है, पुट-टू-कॉल रेशियो 0.74 है, और maximum pain point $1,900 है।
आज के समाप्त हो रहे Ethereum ऑप्शंस की संख्या पिछले सप्ताह की तुलना में काफी अधिक थी। BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि पिछले सप्ताह के समाप्त हुए ETH ऑप्शंस 177,130 कॉन्ट्रैक्ट्स थे, जिनका नाममात्र मूल्य $279.789 मिलियन था।
इस लेखन के समय, Bitcoin अपने maximum pain level $86,000 से काफी ऊपर $93,471 पर ट्रेड कर रहा था। वहीं, Ethereum अपने स्ट्राइक प्राइस $1,900 से नीचे $1,764 पर ट्रेड कर रहा था।
“BTC अधिकतम दर्द के ऊपर ट्रेड करता है, ETH नीचे। एक्सपायरी में पोजिशनिंग कुछ भी हो लेकिन संरेखित नहीं है,” Deribit विश्लेषकों ने टिप्पणी की।
अधिकतम दर्द स्तर (जिसे स्ट्राइक प्राइस भी कहा जाता है) अक्सर स्मार्ट मनी क्रियाओं के कारण प्राइस के लिए एक चुंबक के रूप में कार्य करता है, इसलिए Bitcoin और Ethereum दोनों अपने-अपने स्तरों की ओर खींच सकते हैं।
BTC और ETH दोनों के ओपन इंटरेस्ट की पोजिशनिंग अधिकतम दर्द के पास उच्च ट्रेडर गतिविधि को दर्शाती है। उनके संबंधित हिस्टोग्राम का घना क्लस्टरिंग Bitcoin के लिए $80,000 से $90,000 और Ethereum के लिए $1,800 से $2,000 के आसपास दिखाता है।
यह पोजिशनिंग शॉर्ट-टर्म प्राइस कंसोलिडेशन या वोलैटिलिटी की संभावना को दर्शाती है।
Polymarket: अप्रैल में बिटकॉइन की कीमत $100,000 तक पहुंचने की केवल 16% संभावना
Deribit के अनुसार, ट्रेडर्स Bitcoin पर कैश-सिक्योरड पुट ऑप्शंस बेच रहे हैं। इसके अलावा, वे स्टेबलकॉइन्स का उपयोग करके प्रीमियम इकट्ठा कर रहे हैं जबकि BTC खरीदने के लिए निचले दामों पर पोजिशनिंग कर रहे हैं। यह लॉन्ग-टर्म बुलिश दृष्टिकोण को दर्शाता है।
“Deribit पर BTC ट्रेडर्स लॉन्ग-टर्म बुलिश भावना व्यक्त कर रहे हैं, स्टेबलकॉइन्स का उपयोग करके कैश-सिक्योरड पुट्स बेच रहे हैं ताकि डिप खरीदने और यील्ड इकट्ठा करने की संभावना हो,” Deribit ने लिखा।
Deribit पर विश्लेषकों ने BTC ऑप्शंस के लिए $100,000 स्ट्राइक प्राइस के आसपास सबसे अधिक ओपन इंटरेस्ट को भी नोट किया। यह Bitcoin के इस स्तर तक पहुंचने की मजबूत बाजार अपेक्षाओं को दर्शाता है।
फिर भी, Polymarket प्रेडिक्शन प्लेटफॉर्म पर डेटा दिखाता है कि ट्रेडर्स केवल 16% संभावना का अनुमान लगा रहे हैं कि BTC अप्रैल में $100,000 तक पहुंचेगा।
एक और दिलचस्प अवलोकन यह है कि Deribit पर BTC और संबंधित ETF (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) ऑप्शंस के बीच संचयी डेल्टा (CD) $9 बिलियन तक पहुंच गया। जबकि यह Bitcoin प्राइस परिवर्तनों के प्रति उच्च संवेदनशीलता दिखाता है, यह यह भी सुझाव देता है कि बाजार निर्माता अपनी पोजिशन को हेज करते समय संभावित वोलैटिलिटी हो सकती है।
यह क्रिप्टो विश्लेषक Kyle Chassé की टिप्पणियों के साथ मेल खाता है कि हेज फंड्स कभी भी Bitcoin की लॉन्ग-टर्म प्राइस अप्रीसिएशन पर दांव नहीं लगाते। इसके बजाय, वे अरबिट्रेज का उपयोग करके जोखिम-मुक्त यील्ड की खेती करते हैं। एक बार जब ट्रेड समाप्त हो जाता है, तो वे लिक्विडिटी खींच लेते हैं, जिससे Bitcoin का सेल-ऑफ़ बढ़ जाता है।
फिर भी, Deribit विश्लेषकों ने अप्रैल से जून 2025 की समाप्तियों के लिए Bitcoin कॉल ऑप्शन खरीदने में वृद्धि का खुलासा किया है। निवेशक कथित तौर पर $90,000 और $110,000 के बीच स्ट्राइक को लक्षित कर रहे हैं, जो Bitcoin की प्राइस के 89,000 से ऊपर ब्रेक करने से प्रेरित भावना है।
यह सुझाव देता है कि बुलिश मार्केट सेंटिमेंट संभवतः FOMO द्वारा प्रेरित था क्योंकि BTC प्राइस $90,000 से आगे बढ़ गया। विश्लेषक यह भी बताते हैं कि 9 अप्रैल को ट्रम्प की टैरिफ नीति के उलटने से ग्लोबल मार्केट अस्थिरता कम हो गई, जिससे सोने से क्रिप्टो में निवेश के रोटेशन को प्रोत्साहन मिला, जिससे Bitcoin की प्राइस रिकवरी में योगदान हुआ।
फिर भी, Bitcoin की रिकवरी की ओर बढ़ने वाली सभी गतिविधि नई पूंजी या ताजा पूंजी प्रवाह नहीं थी। Deribit के Tony Stewart के विश्लेषण के अनुसार, इसका आधा हिस्सा मौजूदा पोजीशनों को रोल अप करने में शामिल था, जो व्यापारियों द्वारा रणनीतिक समायोजन को इंगित करता है।
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