Aave DAO एक महत्वपूर्ण बदलाव के लिए तैयार हो रहा है, जिसमें 50% से अधिक अंडरपरफॉर्मिंग L2 इंस्टेंस को बंद करना शामिल है। यह अपने गवर्नेंस फ्रेमवर्क को पुनर्गठित कर रहा है और GHO को बढ़ावा देने के लिए $100 मिलियन से अधिक का निवेश कर रहा है।
यह एक महत्वपूर्ण क्षण हो सकता है जो Aave को ऑन-चेन लेंडिंग के अग्रणी स्थान पर वापस ला सकता है या DeFi समुदाय के भीतर अभूतपूर्व विवाद को जन्म दे सकता है।
ACI ने 50% L2s को बंद करने का प्रस्ताव रखा
Aave Chan Initiative (ACI) की “State of the Union” रिपोर्ट एक स्पष्ट तस्वीर पेश करती है। DeFi मार्केट में उथल-पुथल और आंतरिक चुनौतियों के बाद, Aave (AAVE) अब प्रमुख मेट्रिक्स में अग्रणी है: TVL, रेवेन्यू, मार्केट शेयर, और उधार वॉल्यूम। Aave की वार्षिक आय $130 मिलियन है, जो इसके प्रतिस्पर्धियों के संयुक्त नकद भंडार से अधिक है। टोकनोमिक्स सुधार और AAVE टोकन बायबैक प्रोग्राम ने भी इकोसिस्टम की वृद्धि में योगदान दिया है।
हालांकि, ACI की रिपोर्ट कई दर्द बिंदुओं को भी उजागर करती है।
पहला, लेयर-2 (L2) रणनीति के संबंध में। जबकि Aave की L2 रणनीति एक समय में सफलता का प्रमुख चालक थी, अब यह उपयुक्त नहीं है। Aave के आधे से अधिक इंस्टेंस L2s और alt-L1s पर आर्थिक रूप से व्यवहार्य नहीं हैं। वर्ष-तिथि डेटा के आधार पर, Aave की 86.6% से अधिक आय मुख्यनेट से आती है, जो दर्शाता है कि बाकी सब कुछ एक साइड क्वेस्ट है।
इस आधार पर, ACI अंडरपरफॉर्मिंग नेटवर्क्स को बंद करने का प्रस्ताव करता है। DAO को महत्वपूर्ण अंतर वाले प्रमुख नेटवर्क्स में निवेश करना चाहिए।
दूसरा, ACI “फ्रेंडली फोर्क” फ्रेमवर्क के पूर्ण ओवरहाल के लिए जोर दे रहा है, क्योंकि TVL और रेवेन्यू के मामले में अधिकांश प्रभावशाली नहीं रहे हैं। कुछ मामलों में, हमलावरों ने Aave के नुकसान के लिए उनका शोषण किया है, जैसा कि Spark के साथ देखा गया।
“फ्रेंडली फोर्क मॉडल का इरादा अच्छा था लेकिन निष्पादन खराब था जहां DAO इन फोर्क्स के प्रति बहुत फ्रेंडली था, जिससे DAO को केवल थोड़ा लाभ हुआ,” रिपोर्ट कहती है।
तीसरा, इंस्टेंस मॉडल, जो शुरुआती संस्करणों में एक स्मार्ट इनोवेशन था, Aave V3 कोडबेस के नए संस्करणों में अपनी उच्च लागत के कारण अप्रचलित हो गया है। इसलिए, ACI प्रस्ताव करता है कि भविष्य में इंस्टेंस में कोई और विकास या वृद्धि प्रयास आवंटित नहीं किया जाए, सिवाय Prime इंस्टेंस के।
समझदारी भरा, लेकिन जोखिम भरा निर्णय
ACI की तर्कशीलता वर्तमान संदर्भ में तार्किक है। ऑन-चेन लेंडिंग एक कम-मार्जिन वाला व्यवसाय है। कई चेन पर फैला हुआ TVL उच्च श्रम और प्रोत्साहन लागत को बढ़ाता है, जबकि अधिकांश राजस्व अभी भी मुख्यनेट पर उत्पन्न होता है। संचालन को सरल बनाना उन नेटवर्क्स पर संसाधनों को केंद्रित करके व्यावसायिक प्रदर्शन को बढ़ाएगा जिनके पास विशिष्ट लाभ हैं। यह दृष्टिकोण संचालन लागत को प्रभावी ढंग से कम करेगा।
हालांकि, यह “शटडाउन” निर्णय राजनीतिक और सामुदायिक जोखिमों को साथ लाता है। L2 इकोसिस्टम/पार्टनर्स आपत्ति कर सकते हैं, उन चेन पर उपयोगकर्ता छोड़ सकते हैं, और TVL अस्थायी रूप से घट सकता है। इसलिए, इसे कार्यान्वयन रोडमैप में सावधानीपूर्वक विचार की आवश्यकता है।
रिपोर्ट में एक विशेष रूप से उल्लेखनीय दिशा ACI का GHO stablecoin को अपनी विकास रणनीति के केंद्र में रखने पर ध्यान केंद्रित करना है। ACI GHO के विकास को प्राथमिकता देता है AAVE बायबैक प्रोग्राम को बनाए रखकर। यह प्रोग्राम अगले 18 महीनों के लिए लगभग $500,000 से $1 मिलियन की साप्ताहिक खरीदारी में शामिल होगा। ACI साझेदारी कार्यक्रमों के लिए $100M से अधिक रिजर्व का उपयोग करेगा और BTC/ETH/AAVE द्वारा संपार्श्विकित GHO क्रेडिट लाइन को सक्रिय करेगा।
लक्ष्य स्पष्ट है: GHO को DAO के लिए उच्च लाभ मार्जिन का चालक बनाना। यह बदलाव एक स्टेबलकॉइन CDP के माध्यम से एक उच्च-मार्जिन मॉडल में स्थानांतरित होगा। यदि प्रभावी ढंग से निष्पादित किया जाता है, तो यह DAO के राजस्व को काफी बढ़ा सकता है और AAVE के मूल्यांकन का समर्थन कर सकता है।
Aave एक ठोस वित्तीय नींव और ऑन-चेन लेंडिंग में प्रभुत्व के साथ अच्छी स्थिति में है। GHO की विशाल क्षमता इसे विकेंद्रीकृत वित्त के भविष्य को आकार देने के लिए एक ऐतिहासिक अवसर पर रखती है। हालांकि, TVL में कमी या सामुदायिक प्रतिक्रिया के शॉर्ट-टर्म जोखिम अभी भी उत्पन्न हो सकते हैं।