हर बड़े पब्लिकली लिस्टेड Bitcoin (BTC) माइनर ने अब आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की ओर रुख कर लिया है, जिससे नेटवर्क सिक्योरिटी को लेकर काफी बहस छिड़ गई है।
Capriole Investments के फाउंडर Charles Edwards ने डेटा शेयर किया है जिसमें दिखाया गया है कि टॉप पब्लिक माइनर्स के बीच औसतन BTC रेवेन्यू शेयर अगले दो से तीन सालों में 90% से गिरकर लगभग 30% हो सकता है।
Public Miners अब Bitcoin से ज़्यादा AI पर दांव लगा रहे हैं
करीब एक दर्जन पब्लिक माइनिंग कंपनियों को ट्रैक करते हुए पता चला है कि जो कंपनियां 80% या उससे ज़्यादा AI रेवेन्यू टारगेट कर रही हैं, उनके स्टॉक्स ने दो साल में औसतन 500% से अधिक का ग्रोथ दिखाया है।
जिन कंपनियों के AI टारगेट्स कम थे, उन्हें बहुत कम रिटर्न मिले, यहां तक कि कुछ नेगेटिव टेरिटरी में भी रही हैं।
इनमें से कई कंपनियां अब Bitcoin माइनिंग हार्डवेयर अपग्रेड या रिप्लेस करने का प्लान नहीं कर रही हैं। इसके बजाय, वे मौजूदा ASICs को उनकी लाइफ के एंड तक चलाने और सिर्फ AI इन्फ्रास्ट्रक्चर में ही दोबारा निवेश करने वाली हैं।
“अगर ये नंबर आधे भी सही हैं, और ये सीधा कंपनी के स्टेटमेंट्स पर बेस्ड हैं, तो अगले 2-3 सालों में Bitcoin के प्रति एनर्जी और कमिटमेंट पर बड़ा खतरा पैदा हो रहा है। इसी समय Quantum computing भी तेज़ी से बढ़ रही है, जो Bitcoin के लिए अस्तित्व का खतरा है—जब तक हम कोड में बदलाव नहीं करते,” ऐडवर्ड्स ने पोस्ट में लिखा।
Bitcoin रिसर्चर Paul Sztorc ने भी इसी चिंता को दोहराया। उन्होंने बताया कि MinerMag अब “Energy Mag” बन चुका है, Bitcoin 2026 कॉन्फ्रेंस ने अपने “Mining Stage” का नाम बदलकर “Energy Stage” कर दिया है और MARA Holdings ने अपनी साइट से Bitcoin से जुड़ी रेफरेंसेज़ कुछ साल पहले ही हटा दी थीं।
Adam Back को लगता है कि बाज़ार खुद को संतुलित कर लेता है
Blockstream के CEO Adam Back ने इन चिंताओं से सहमति नहीं जताई। उनका मानना है कि अगर हैशरेट कम होता है तो बचे हुए माइनर्स को प्रॉफिट मार्जिन बढ़ने का फायदा मिलता है। इस तरह अरबीट्रेज खत्म होता है जब माइनिंग रिटर्न्स और AI वर्कलोड मार्जिन बराबर हो जाते हैं।
“…यह वाकई में माइनर्स के लिए अच्छा है: अगर हैशरेट गिरती है तो प्रॉफिट मार्जिन बढ़ता है। यह एक आर्बिट्रेज है, जब माइनिंग मार्जिन और AI workloads का मार्जिन बराबर हो जाता है, तब इक्विलिब्रियम बनता है। ज्यादा प्रॉफिट मार्जिन से पॉजिटिव रिफ्लेक्सिविटी आता है – माइनर्स कम Bitcoin बेचते हैं अपने बिजली के खर्च को कवर करने के लिए, और जैसे-जैसे प्राइस बढ़ती है,” Back ने चुनौती दी।
ज्यादा मार्जिन का मतलब यह भी है कि माइनर्स अपने ऑपरेटिंग खर्च को कवर करने के लिए कम BTC बेचते हैं, जिसे Back ने “पॉजिटिव रिफ्लेक्सिविटी” कहा।
मार्जिन का फायदा समझ में आता है, लेकिन असली चिंता ये है कि क्या ये ट्रेंड पूरे Bitcoin के लिए सही है। 100% पब्लिक माइनर्स अपनी दिशा बदल रहे हैं और energy commitment कम होती जा रही है, ऐसे में नेटवर्क की सिक्योरिटी बैकबोन एक अहम समय पर कमजोर हो सकती है।
Bitcoin की माइनिंग डिफिकल्टी मार्च 2026 में पहले ही 7.76% गिर चुकी है। हैशरेट 1 ZH/s के हाई से घटकर करीब 870 EH/s तक आ गई है, जो दिखाता है कि नेटवर्क से कंप्यूटिंग पावर बड़े स्तर पर बाहर जा रही है।
ये डिबेट उस समय आ रहा है जब कुछ ही हफ्तों में Las Vegas में Bitcoin 2026 होना है, जहां Sztorc newly renamed Energy Stage पर माइनिंग एक्सोडस के लिए एक solution प्रस्तुत करने की योजना बना रहे हैं।
