Blockstream CEO Adam Back ने Mark Cuban के इस दावे को खारिज किया है कि Bitcoin (BTC) ने “मूल उद्देश्य खो दिया है”। उनका कहना है कि अरबपति Cuban की आलोचना हालिया मार्केट डाटा से मेल नहीं खाती।
हाल ही में Cuban ने खुलासा किया कि उन्होंने अपनी ज्यादातर BTC होल्डिंग्स बेच दी थीं। उन्होंने कहा कि Bitcoin मंदी और भू-राजनीतिक स्थिति में बचाव वाला एसेट नहीं बन पाया, जबकि गोल्ड की कीमतें बढ़ीं और Bitcoin ने गिरावट देखी।
कॉन्फ्लिक्ट शुरू होने के बाद से Bitcoin का प्रदर्शन
Adam Back का कहना है कि डाटा Cuban के आकलन से अलग कुछ दिखा रहा है। मिडिल ईस्ट में तनाव बढ़ने के बाद, BTC करीब $60,000 के लो से 25-30% ऊपर गया है। इसी दौरान S&P 500 करीब 11% चढ़ा, Dow Jones Industrial Average 5% ऊपर गया और गोल्ड 14% गिर चुका है।
“Bitcoin करीब $60k के बॉटम से 25-30% ऊपर है… जबकि S&P500 11% चढ़ा, DJIA 5% चढ़ा और गोल्ड -14% गिरा। मुझे नहीं पता @mcuban क्या कहना चाह रहे हैं… डाटा से मेल नहीं खाता जब तक उन्होंने बॉटम पर सेल-ऑफ़ नहीं किया,” Adam Back कहते हैं।
Cuban की निराशा उस समय की है जब Bitcoin 40% से ज्यादा गिरा था और गोल्ड $5,000 तक चढ़ गया था। Cuban का तर्क है कि जब-जब डॉलर कमजोर हुआ, Bitcoin को ऊपर जाना चाहिए था, लेकिन ऐसा नहीं हुआ।
यह पहली बार नहीं है जब Cuban ने Bitcoin के इन्वेस्टमेंट केस पर सवाल उठाए हैं। वे आगे भी Ethereum को लेकर ज्यादा पॉजिटिव हैं।
कुछ लॉन्ग-टर्म मॉडल फॉलो करने वालों का मानना है कि Cuban की निराशा एसेट की मूल समझ की कमी को दिखाती है।
उनका कहना है कि Bitcoin की प्राइस trajectory इसकी शुरुआत से ही एक जैसी रही है, जो अलग-अलग स्केल्स पर प्रेडिक्टेबल फेज़ेज़ में जाती है। इस एसेट का स्ट्रक्चरल बिहेवियर अब तक बदला नहीं है।
आउटपरफॉर्मेंस की कीमत: वोलैटिलिटी
Back ने Bitcoin में पहले आई गिरावट को “10/10 इवेंट” और हॉल्विंग पीरियड की साइकलिकलिटी से जोड़ा। उनका कहना है कि ये दोनों गोल्ड की भू-राजनीतिक तेजी से जुड़े कारण नहीं हैं।
Bitcoin सेफ-हेवन की बहस सालों से चल रही है, और Back का जवाब यह है कि किसी एक डाटा पॉइंट की बजाय, टाइम होराइजन मायने रखता है।
“आपको लॉन्ग ड्यूरेशन में आउटपर्फॉर्मेंस का Sharpe ratio वोलैटिलिटी के बिना नहीं मिलता। यह इसी गेम का हिस्सा है,” कहते हैं Adam Back।
Bitcoin की रिस्क-अडजस्टेड रिटर्न्स ने कई सालों में हमेशा शेयर, गोल्ड और रियल एस्टेट से ज्यादा परफॉर्म किया है। Cuban ने एग्जिट का सही टाइम चुना या फिर वाकई में Bitcoin की भूमिका बदल रही है—इसका जवाब अगला मार्केट साइकल ही देगा।
