ऑल्टकॉइन सीजन: मार्केट रिकवरी के बाद रिटेल निवेशक कैसे ढूंढें ऑल्टकॉइन विनर्स

क्रिप्टो मार्केट का “altcoin सीजन” अब पहले जैसा नहीं रहा। पिछले चक्रों में, Bitcoin की तेजी के बाद altcoin में उछाल आता था, जिससे लगभग हर टोकन की कीमत बढ़ जाती थी। अब, नए बाजार रुझान यह संकेत देते हैं कि उन दिनों की अंधाधुंध बढ़त अब खत्म हो रही है।

विश्लेषकों का मानना है कि अब एक अधिक चयनात्मक altcoin चक्र होगा – “हर चीज़ के बढ़ने का युग खत्म हो गया है।” BeInCrypto के साथ एक इंटरव्यू में, क्रिप्टो विश्लेषणात्मक टूल DYOR के संस्थापक हितेश मालवीय ने कहा कि रिटेल निवेशकों को इन बदलते रुझानों के साथ तालमेल बिठाना होगा।

उथल-पुथल भरे मार्केट में विजेता Altcoins कैसे खोजें

पारंपरिक रूप से, altcoin सीजन का मतलब था कि Bitcoin की प्रभुत्वता घटती थी, और अधिकांश altcoins में उछाल आता था। यह व्यापक तेजी अब समाप्त हो सकती है।

“अगर altcoin सीजन का विचार पिछले चक्रों से आता है, तो यह कुछ ऐसा है जिसकी मुझे वास्तव में उम्मीद नहीं है। अब तक हमने altcoins में जो देखा, वह केवल एक बुलबुले का खिलना और फटना था, जो दो बुल चक्रों और दो Bear चक्रों में हुआ,” मालवीय ने BeInCrypto को बताया।

बाजार विशेषज्ञ एक अधिक सूक्ष्म चरण की भविष्यवाणी करते हैं जहां केवल सबसे मजबूत प्रोजेक्ट्स ही सफल होंगे। संक्षेप में, सभी नौकाओं को उठाने वाली लहर के बजाय, अगला altcoin सीजन गुणवत्ता (वास्तविक उपयोग और राजस्व वाले प्रोजेक्ट्स) को मात्रा पर प्राथमिकता दे सकता है।

निवेशकों को मूलभूत तत्वों जैसे उपयोग, राजस्व, और समुदाय की वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए—बाजार अब प्रचार के बजाय वास्तविकता को पुरस्कृत करता है। वास्तव में, अटकलों वाले क्षेत्रों जैसे मीम कॉइन्स में रुचि जनवरी 2025 के अंत से काफी घट गई है।

“एडॉप्शन कर्व एक नई दिशा में ऊपर की ओर जाएगा, जबकि अटकलों वाला कर्व अपनी चमक खो देगा, जिससे बाजार में कम अस्थिरता आएगी, अधिक स्थिर रिटर्न मिलेगा, और बाजार स्टॉक्स से कम संबंधित होगा। यह क्रिप्टो में एक नई एसेट क्लास बनाएगा, जिसमें दो प्रमुख प्रकार की एसेट ऑफरिंग्स होनी चाहिए—मजबूत कैश फ्लो वाली टोकनाइज्ड इक्विटीज (जैसे, AAVE) और मूल्य-संग्रहण एसेट्स (BTC, ETH),” मालवीय ने कहा।

ऑल्टकॉइन सीजन के विकास का एक मुख्य कारण यह है कि अब लिक्विडिटी विभिन्न कहानियों के बीच घूमती है।

लिक्विडिटी आकर्षक कहानियों की ओर बहती है। कुछ मिनी-साइकिल्स रही हैं जहां कुछ थीम्स ने आग पकड़ी – मीम कॉइन्स, AI टोकन्स, DeFi प्रोजेक्ट्स, मेटावर्स गेमिंग, आदि। पैसा एक हॉट कहानी का पीछा करता है, फिर अगले की ओर बढ़ता है।

समझदार निवेशक सोशल मीडिया, डेवलपर गतिविधि, और न्यूज़ पर नजर रखते हैं ताकि उभरती कहानियों को जल्दी पकड़ सकें और भीड़ से पहले निवेश कर सकें।

“लिक्विडिटी हमेशा विभिन्न कहानियों में अलग-अलग समय पर प्रवाहित होगी, क्योंकि क्रिप्टो में कई श्रेणियां हैं—जैसे स्टॉक्स में, जहां कुछ श्रेणियां हमेशा दूसरों से बेहतर प्रदर्शन करती हैं। वही मार्केट डायनामिक्स क्रिप्टो में भी देखे जाएंगे,” मालवीय ने कहा।

कैसे खोजें संभावित Altcoin सीजन विजेता? डाउनट्रेंड्स में ताकत पहचानें

मालवीय का मानना है कि निवेशकों को उन ऑल्टकॉइन्स पर नजर रखनी चाहिए जो मंदी के दौरान सापेक्ष ताकत दिखा रहे हैं। यदि कोई ऑल्टकॉइन अपनी कीमत बनाए रख सकता है या यहां तक कि बढ़ सकता है जबकि Bitcoin गिरता है, तो वह स्थिरता मजबूत मांग का संकेत देती है (संभवतः प्रारंभिक संचय)।

“DYOR में, हम एक मेट्रिक प्रदान करते हैं जिसे ऑप्टिमाइज्ड रिलेटिव स्ट्रेंथ कहा जाता है, जो पिछले 7, 30 और 90 दिनों में सबसे अधिक ताकत दिखाने वाले कुछ बेहतरीन कॉइन्स और कहानियों को ट्रैक करने में मदद करता है। पिछले 30 दिनों में व्यापक बाजार के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करने वाले कॉइन्स के पास एक महान मौका होता है जब बाजार एक निचला स्तर पाता है और एक नई दिशा में बढ़ता है,” मालवीय ने समझाया।

इसके अलावा, मालवीय ने अन्य मौलिक मेट्रिक्स पर भी चर्चा की जिन्हें ट्रैक करना चाहिए। इनमें शामिल हैं:

• DEX वॉल्यूम: डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजों पर बढ़ती ट्रेडिंग वॉल्यूम्स नेटिव टोकन की कीमतों को ऊपर ले जा सकती हैं।
• कुल मूल्य लॉक्ड (TVL): जमा और कुल मूल्य लॉक्ड में वृद्धि उपयोगकर्ता के विश्वास को दर्शाती है – लेंडिंग प्रोटोकॉल के टोकन के लिए बुलिश।
• डेरिवेटिव्स वॉल्यूम: ऑन-चेन ट्रेडिंग गतिविधि में वृद्धि का मतलब है कि अधिक ट्रेडर्स और फीस इसके टोकन का समर्थन कर रहे हैं।
• ओरेकल कुल मूल्य सुरक्षित (TVS): ओरेकल द्वारा सुरक्षित कुल मूल्य में वृद्धि (जैसे, Chainlink) इस पर अधिक निर्भरता दिखाती है, जिससे टोकन की मांग बढ़ती है।
• DePIN रेवेन्यू: एक DePIN प्रोजेक्ट (वास्तविक दुनिया की सेवा) से वास्तविक रेवेन्यू एक स्थायी मॉडल का संकेत देता है, न कि केवल प्रचार।

इसके अलावा, मालवीय ने एक क्रिप्टो प्रोजेक्ट की टोकनोमिक्स पर भी जोर दिया। उनका मानना है कि अगर टोकनोमिक्स में खामियां हैं तो एक अच्छा प्रोजेक्ट भी असफल हो सकता है।

टोकनोमिक्स – एक टोकन की सप्लाई और इंसेंटिव डिज़ाइन एक altcoin को बना या बिगाड़ सकता है। अच्छी टोकनोमिक्स (समान वितरण, मजबूत उपयोगिता) स्थायी मांग बनाती हैं, जबकि खराब टोकनोमिक्स (अत्यधिक मुद्रास्फीति या लगातार अंदरूनी अनलॉक) अक्सर एक प्रोजेक्ट को बर्बाद कर देती हैं।

“आदर्श रूप से, समुदाय और इकोसिस्टम फंड को सप्लाई का कम से कम 60% मिलना चाहिए ताकि डेवलपर्स और उपयोगकर्ताओं को विभिन्न चरणों में योजनाबद्ध टोकन उत्सर्जन के माध्यम से उत्पाद के लिए वास्तविक मांग उत्पन्न की जा सके। टोकन वास्तव में उत्पाद के लिए वास्तविक उपयोगकर्ता मांग को बढ़ाने के लिए बनाए जाते हैं। इन्हें उपयोगकर्ता का ध्यान आकर्षित करने के लिए रिश्वत के रूप में माना जा सकता है, लेकिन चूंकि ये रिश्वतें भी बाजार में ट्रेडेबल होती हैं, वे एक लहर प्रभाव पैदा कर सकती हैं जो संभावित रूप से उत्पाद की विफलता की ओर ले जा सकती है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि रिटेल भावना अक्सर उत्पाद और टोकन दोनों को मिलाती है, जहां, अधिकांश मामलों में, टोकन की कीमत अंततः यह निर्धारित करती है कि उत्पाद को कितना एडॉप्शन मिलता है,” मालवीय ने विस्तार से बताया।

अंत में, उन्होंने कुछ टूल्स साझा किए जो उपयोगकर्ताओं को अगले altcoin सीजन के विजेता को खोजने में मदद कर सकते हैं।

• DYOR – उपयोगकर्ता DYOR का उपयोग करके 200+ कॉइन्स पर सापेक्ष शक्ति डेटा, 70+ कॉइन्स पर डिमांड-साइड टोकनोमिक्स डेटा, और 65+ कॉइन्स पर मौलिक डेटा, साथ ही शीर्ष प्रोजेक्ट्स पर विस्तृत शोध रिपोर्ट प्राप्त कर सकते हैं।
• DeFiLlama – यह मल्टी-चेन DeFi डेटा जैसे TVL और वॉल्यूम्स को ट्रैक करता है।
• Dune Analytics – यह एक समुदाय-चालित प्लेटफॉर्म है जो कस्टम ऑन-चेन डेटा डैशबोर्ड्स प्रदान करता है।

“समुदाय को DeFiLlama और DUNE डैशबोर्ड्स का उपयोग करना सीखना चाहिए ताकि कुछ दिलचस्प अल्फास का पता लगाया जा सके। अधिकांश ऑन-चेन डेटा इन दोनों प्लेटफॉर्म्स पर ट्रैक किया जाता है—आपको बस सही डैशबोर्ड ढूंढना है, जो विभिन्न ग्रोथ मेट्रिक्स आप नोटिस करते हैं, उनका ध्यान रखना है, और उस डेटा का उपयोग करके एक कॉइन के चारों ओर अपनी थीसिस बनानी है ताकि बेहतर ड्यू डिलिजेंस तक पहुंचा जा सके,” मालवीय ने निष्कर्ष निकाला।

जो लोग ठोस रिसर्च से लैस हैं, उनके पास अगले altcoin सीजन के विजेता को पकड़ने का सबसे अच्छा मौका है।