Asian and Pacific (APAC) क्षेत्रों में डिजिटल करेंसी के विकास के अलग-अलग रास्ते बन रहे हैं. कुछ जगहें CBDC को आगे बढ़ा रही हैं, जबकि कुछ प्राइवेट stablecoins अपना रही हैं.
Hong Kong ने 28 अक्टूबर को अपना e-HKD pilot program पूरा किया. वहीं Japan की JPYC stablecoin ने 48 घंटे में 50 million yen पार कर लिए. South Korea ने डीपेगिंग जोखिमों पर चेतावनी दी, और Australia ने 29 अक्टूबर को stablecoin के रेग्युलेटरी आवश्यकताओं को स्पष्ट किया.
Hong Kong और UAE ने CBDC Infrastructure को आगे बढ़ाया
Hong Kong Monetary Authority ने 28 अक्टूबर को अपना e-HKD Pilot Program Phase 2 Report जारी किया. इस रिपोर्ट ने 11 pilot projects की व्यापक समीक्षा पूरी की, जिनमें प्रमुख financial institutions शामिल थे. इन trials में HSBC, Hang Seng Bank और DBS Hong Kong ने भाग लिया.
रिपोर्ट ने इंडीकेट किया कि डिजिटल Hong Kong $ तुरंत रिटेल डिप्लॉयमेंट की बजाय wholesale financial applications के लिए अधिक उपयुक्त है.
HKMA की findings के अनुसार, e-HKD ने तीन क्षेत्रों में promising capabilities दिखाईं. इनमें tokenized assets का settlement, automated transactions की programmability, और offline payment functionality शामिल है.
Authority ने जोर दिया कि e-HKD बड़े मूल्य वाली transactions के लिए उपयुक्त है, क्योंकि यह central bank-issued instrument है और credit risk से मुक्त है. HKMA ने कहा कि 2026 की पहली छमाही तक संभावित रिटेल e-HKD applications के लिए तैयारी का काम पूरा किया जाएगा, और जल्द ही wholesale use cases को प्राथमिकता दी जाएगी.
समय-सीमा व्यापक क्षेत्रीय CBDC पहलों के साथ मेल खाती है. The United Arab Emirates ने 2025 की चौथी तिमाही में रिटेल उपयोग के लिए अपना Digital Dirham लॉन्च करने की प्लान की पुष्टि की है. इसे physical currency के साथ legal tender माना जाएगा. Hong Kong का संतुलित अप्रोच इस तेज टाइमलाइन से अलग है, जो अलग रेग्युलेटरी प्राथमिकताओं और मार्केट कंडीशंस को दिखाता है.
Japan और South Korea stablecoin terrain में रास्ता बना रहे
Japan ने 27 अक्टूबर को JPYC के आधिकारिक लॉन्च के साथ एक बड़ी उपलब्धि हासिल की. यह देश की पहली regulated yen-pegged stablecoin है, जो संशोधित Payment Services Act के अनुरूप है. 29 अक्टूबर तक, यह token circulation में 50 million yen पार कर चुका था.
यह तीन blockchain networks पर वितरित है. Polygon पर लगभग 21.34 million yen और 1,620 holders हैं. Avalanche पर 17.03 million yen और 628 holders हैं. Ethereum पर 16 million yen और 108 holders हैं.
JPYC के representative director Noritaka Okabe ने 29 अक्टूबर को users को operational risks के बारे में सावधान किया. उन्होंने खासकर decentralized exchange liquidity provision से जुड़े जोखिमों पर जोर दिया. फिनटेक firm Secured Finance ने 28 अक्टूबर को complementary products की घोषणा की. इनमें JPYC infrastructure का उपयोग करते हुए institutional DeFi lending services शामिल हैं.
South Korea ने अलग रुख अपनाया. Bank of Korea ने एक रिपोर्ट जारी कर won-denominated stablecoins से जुड़े डीपेगिंग जोखिमों पर चेतावनी दी, जबकि उसने जून 2025 में अपना digital won CBDC प्रोजेक्ट निलंबित कर दिया था.
केंद्रीय बैंक ने कहा कि निजी stablecoin इश्यूअर्स के पास स्थिर करेंसी पेग बनाए रखने के लिए जरूरी इंस्टीट्यूशनल ट्रस्ट मैकेनिज़्म नहीं हैं। बैंक ने सुझाव दिया कि ट्रेडिशनल बैंक stablecoin इश्यूअंस की अगुवाई करें ताकि पर्याप्त सेफगार्ड्स मिलें।
इंडस्ट्री ऑब्ज़र्वर्स को उम्मीद है कि रेग्युलेटेड won-pegged stablecoins की पहली वेव 2025 के अंत से 2026 की शुरुआत के बीच मार्केट में आएगी।
Australia ने स्टेबलकॉइन रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क स्पष्ट किया
Australian Securities and Investments Commission ने 29 October को अपडेटेड गाइडेंस जारी की। मौजूदा कानून के तहत, यह गाइडेंस stablecoins, wrapped tokens, tokenized securities और digital asset wallets को फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स के रूप में क्लासिफाई करती है। ऐसे प्रोडक्ट्स ऑफर करने वाली कंपनियों को अब लोकल फाइनेंशियल सर्विसेज लाइसेंस चाहिए। यह Pacific region के लिए एक महत्वपूर्ण रेग्युलेटरी स्पष्टता है।
ASIC Commissioner Alan Kirkland ने कहा कि लाइसेंसिंग से कंज़्यूमर्स को पूरी लीगल प्रोटेक्शन मिलती है और नुकसानदेह प्रैक्टिसेज़ के खिलाफ रेग्युलेटरी एक्शन संभव होता है। रेग्युलेटर ने पूरे सेक्टर के लिए 30 June, 2026 तक no-action relief दिया।
इससे बिज़नेस को रिक्वायरमेंट्स असेस करने और लाइसेंस लेने का समय मिलता है। यह गाइडेंस महीनों की इंडस्ट्री कंसल्टेशन के बाद आई है। यह September की क्लास एग्ज़ेम्प्शन पर आधारित है, जिसने लाइसेंस्ड इंटरमीडियरीज़ को अलग रेग्युलेटरी अप्रूवल्स के बिना stablecoins डिस्ट्रिब्यूट करने की अनुमति दी थी।
Australia की Treasury ने पिछले महीने ड्राफ्ट लेजिस्लेशन प्रस्तावित किया। यह लेजिस्लेशन crypto exchanges और सर्विस प्रोवाइडर्स से फाइनेंशियल सर्विसेज लाइसेंस रखने की मांग करता है, जो ASIC के अपडेटेड फ्रेमवर्क को कॉम्प्लिमेंट करता है। ये रेग्युलेटरी डेवलपमेंट्स, डिजिटल एसेट ओवरसाइट को मजबूत करते हुए और मार्केट डेवलपमेंट को समर्थन देते हुए, Australia को Singapore और Hong Kong के साथ खड़ा करती हैं।
APAC के क्षेत्रीय Models और मार्केट Implications
Singapore ने खुद को एक हाइब्रिड मॉडल के रूप में स्थापित किया है। यहां CBDC रिसर्च और एक thriving, regulated stablecoin इकोसिस्टम दोनों मौजूद हैं। Singapore dollar-backed XSGD stablecoin ने 2025 की दूसरी तिमाही में Southeast Asia में non-US dollar stablecoins के बीच 70.1 प्रतिशत मार्केट शेयर हासिल किया। डेटा के अनुसार 2,58,000 ट्रांज़ैक्शंस रिकॉर्ड हुए।
डिजिटल करेंसी रणनीतियों में अंतर अलग-अलग राष्ट्रीय प्राथमिकताओं को दिखाता है। इनमें monetary sovereignty, financial innovation और payment infrastructure की maturity जैसे पहलू शामिल हैं। Hong Kong का wholesale CBDC applications पर जोर, tokenization इकोसिस्टम के विकास को सपोर्ट करता है और Project mBridge के ज़रिए cross-border settlement को आसान बनाता है।
Japan का रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क, मार्केट-ड्रिवन stablecoin innovation को सक्षम करता है। South Korea का CBDC से bank-backed stablecoins की ओर pivot यह दिखाता है कि implementation costs जैसे practical पहलू, central bank control के theoretical फायदे पर भारी पड़ सकते हैं। Australia की रेग्युलेटरी क्लैरिटी, consumer protections बनाए रखते हुए, stablecoin operators को कानूनी सर्टेंटिटी देती है।
जैसे-जैसे Asia और Pacific की डिजिटल करेंसी architectures आकार ले रही हैं, मार्केट पार्टिसिपेंट्स इन डेवलपमेंट्स पर नज़र बनाए हुए हैं। इनका असर cross-border payment efficiency, financial inclusion और क्षेत्रीय monetary system के evolution तक फैलता है।
