एशिया पैसिफिक 2025 में RWA टोकनाइजेशन को बढ़ावा देगा

सिंगापुर, हांगकांग, ऑस्ट्रेलिया और जापान सहित APAC अर्थव्यवस्थाएं रियल-वर्ल्ड एसेट (RWA) टोकनाइजेशन को रेग्युलेटरी सुधारों और लाइव-मार्केट एडॉप्शन के माध्यम से तेजी से आगे बढ़ा रही हैं।

रेग्युलेटरी ट्रांसफॉर्मेशन और मार्केट डायनामिक्स

क्यों महत्वपूर्ण है: टोकनाइजेशन इश्यूअन्स, सेटलमेंट और कस्टडी को एक साझा डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर पर जोड़ता है, जिससे सेटलमेंट की फाइनलिटी और ऑडिटेबिलिटी में सुधार होता है। यह पूंजी लागत को कम करता है, कस्टडी की पारदर्शिता को बढ़ाता है, और 24/7 सेकेंडरी मार्केट्स को सक्षम बनाता है — ये लाभ इश्यूअर्स, निवेशकों और इंटरमीडियरीज के लिए फायदेमंद होते हैं।

जैसे-जैसे टोकनाइजेशन क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स, ट्रेड फाइनेंस, और गति और पारदर्शिता में सुधार करता है, APAC की पॉलिसी विविधता स्थानीय करेंसी इश्यूअन्स के विकल्पों को बढ़ा सकती है, जिसमें चीन का RMB शामिल है, जबकि USD लिक्विडिटी केंद्र बनी रहती है। मल्टी-करेंसी मॉडल्स FX हेजिंग और क्रेडिट एन्हांसमेंट के नए संयोजन सक्षम करते हैं।

ताज़ा अपडेट:

• सिंगापुर MAS प्रोजेक्ट गार्जियन के तहत फिक्स्ड इनकम, FX, और फंड मैनेजमेंट में स्टैंडर्डाइजेशन और इंटरऑपरेबिलिटी वर्कस्ट्रीम्स का विस्तार कर रहा है।
• हांगकांग मल्टी-करेंसी डिजिटल बॉन्ड इश्यूअन्स (HKMA प्रेस रिलीज़) जारी रखता है और अपनी डिजिटल बॉन्ड ग्रांट स्कीम जानकारी का उपयोग निजी डील्स को आकर्षित करने के लिए करता है।
• ऑस्ट्रेलिया ASIC के प्रोजेक्ट Acacia अपडेट को RBA–DFCRC के तहत आगे बढ़ा रहा है, जिसमें लाइव पायलट्स और प्रूफ्स ऑफ कॉन्सेप्ट शामिल हैं।
• जापान का FSA FSA भाषणों और प्रकाशित सामग्रियों के माध्यम से STOs और डिजिटल सिक्योरिटीज के लिए मार्केट डेवलपमेंट को रेखांकित करना जारी रखता है।

सभी के लिए, सामान्य प्राथमिकताएं “समान जोखिम, समान नियम” प्रवर्तन, लेजर-टू-लेजर इंटरऑपरेबिलिटी, KYC/सूटेबिलिटी/रिपोर्टिंग संरेखण, और सेंट्रल बैंक मनी उपलब्धता हैं। DeFi के माध्यम से शामिल होने वाले व्यक्तियों के लिए, वॉलेट कनेक्शन्स, गैस फीस, और मजबूत KYC को समझना आवश्यक है (जापानी निवासियों को घरेलू कानूनी सीमाओं के भीतर कार्य करना चाहिए)।

इंटरऑपरेबिलिटी से East-West फाइनेंस सिस्टम हो सकता है साकार

पृष्ठभूमि संदर्भ: पहले RWA एडॉप्शन वेव को बॉन्ड्स द्वारा प्रेरित किया गया है — विशेष रूप से US Treasuries — जहां पारदर्शिता और ट्रेसबिलिटी ने निवेशक आधार को विस्तारित किया है। सिंगापुर का MAS प्रोजेक्ट गार्जियन हब एक पब्लिक–प्राइवेट और क्रॉस-बॉर्डर हब है। हांगकांग सक्रिय रूप से सरकारी डिजिटल बॉन्ड्स जारी कर रहा है ताकि मार्केट फॉर्मेशन का नेतृत्व किया जा सके। ऑस्ट्रेलिया लाइव पायलट्स का उपयोग ऑपरेशनल फ्रिक्शन्स की पहचान करने के लिए करता है, जबकि जापान मौजूदा निवेशक-संरक्षण फ्रेमवर्क्स का उपयोग करके धीरे-धीरे स्केल करता है।

“डिजिटल सिक्योरिटीज की बकाया राशि अब लगभग 140 बिलियन येन है।” (Japan FSA – FIN/SUM 2025 की मुख्य भाषण में कमिश्नर Ito)

BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि प्रमुख चीनी वित्तीय संस्थान $30 ट्रिलियन RWA मार्केट में प्रवेश कर रहे हैं। XRPL और BNB Chain पर टोकनाइज्ड ट्रेजरी और रियल एस्टेट प्रोडक्ट्स के माध्यम से RWA गतिविधि भी बढ़ रही है। ये विकास व्यापक संस्थागत भागीदारी और Ethereum से परे मल्टी-चेन इन्फ्रास्ट्रक्चर के उदय का संकेत देते हैं।

ऐतिहासिक मिसाल: प्रारंभिक पायलट परिणाम तत्काल तरलता बढ़ाने की बजाय परिचालन और ऑडिट प्रक्रियाओं के पुन: डिज़ाइन के बारे में अधिक रहे हैं। राष्ट्रीय पायलटों ने तात्कालिक निपटान, एसेट-स्तरीय टाइटल ट्रांसफर, और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के गवर्नेंस को संबोधित किया है, बैक-एंड चुनौतियों को एक-एक करके हल किया है।

भू-राजनीतिक प्रभाव: पूर्वी और पश्चिमी वित्तीय प्रणालियों के बीच एक “डुअल-रेल” लिंक संभव है जब इंटरऑपरेबिलिटी मानक ठोस हो जाते हैं। हालांकि, कस्टडी देयता, अनुपालन लागत, और डेटा संप्रभुता चिंताएं महत्वपूर्ण बाधाएं बनी हुई हैं।

निजी पक्ष पर, प्रमुख एसेट मैनेजर्स, वाणिज्यिक बैंक, और इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदाता भागीदारी को बढ़ा रहे हैं। जैसे-जैसे टोकनाइज्ड US ट्रेजरी, संप्रभु डिजिटल बॉन्ड, और टोकनाइज्ड फंड्स उपयोग के मामलों को जमा कर रहे हैं, साझा लेजर और API कनेक्शनों के माध्यम से इश्यूएंस–डिस्ट्रिब्यूशन–कस्टडी अंतराल को पाटना महत्वपूर्ण हो रहा है।

इंटरऑपरेबिलिटी, डेटा लोकेशन और संप्रभुता के मुद्दे

आगे की राह: मुख्य फोकस क्षेत्रों में केंद्रीय बैंक के पैसे के साथ कनेक्टिविटी (थोक, रिटेल नहीं), लेखांकन और कर उपचार का संरेखण, द्वितीयक बाजार की गहराई, मूल्य-खोज की विश्वसनीयता, और इंटरऑपरेबिलिटी मानकों (मैसेजिंग, पहचान, डेटा मॉडल) पर सहमति शामिल है।

संभावित जोखिम: इंटरऑपरेबिलिटी में अंतराल, असंगत KYC/AML और उपयुक्तता प्रवर्तन, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में परिचालन जोखिम, और डेटा स्थान और संप्रभुता पर सवाल बने हुए हैं।

“31 मई 2025 की रिपोर्टिंग कट-ऑफ के अनुसार, केवल तीन DLT MIs को DLT पायलट रेजीम के तहत अधिकृत किया गया है।” (ESMA रिपोर्ट ऑन द फंक्शनिंग एंड रिव्यू ऑफ द DLTR – आर्ट.14)