Apple के शेयर 21 सितंबर 2026 को एक नया ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गए। $345 के करीब इंट्राडे टच किया और क्लोजिंग $339 के आस-पास रही।
वहीं, NVIDIA का शेयर अपने रिकॉर्ड लेवल्स के करीब ट्रेड कर रहा है, जबकि इसका फॉरवर्ड वैल्यूएशन मल्टिपल इस साल की शुरुआत से काफी कम हो गया है।
Apple की रिकॉर्ड-ब्रेकिंग रैली के पीछे असली वजह क्या है?
फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो यह मापता है कि स्टॉक का मौजूदा प्राइस एनालिस्ट्स की अनुमानित भविष्य की कमाई के मुकाबले कहां है। इससे पता चलता है कि कंपनी अपनी ग्रोथ के हिसाब से महंगी है या नहीं। यह फर्क समझना जरूरी है कि इस वक्त इन दोनों टेक जायंट्स के बीच क्या हो रहा है।
Apple की रैली इसके हार्डवेयर और सर्विसेज इकोसिस्टम पर नए विश्वास को दर्शाती है। लेटेस्ट iPhone मॉडल्स, खासकर iPhone 18 Pro और आगामी फोल्डेबल iPhone Duo की मजबूत डिमांड के चलते डिलीवरी टाइम्स बढ़ गए हैं और अपग्रेड-साइकल की उम्मीदें भी बढ़ी हैं।
ऑन-डिवाइस Siri AI में इंप्रूवमेंट्स और स्मूथ CEO ट्रांजिशन ने इनवेस्टर्स को यह भरोसा दिया है कि Apple आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से बिना बड़े कैपिटल स्पेंडिंग के भी कमाई कर सकता है, जैसा कि हाइपरस्केलर कंपनियों में होता है।
TradingView डाटा के मुताबिक, पिछले 12 महीनों में स्टॉक 36% से ज्यादा चढ़ चुका है, जिससे इसका मार्केट कैप $5 ट्रिलियन से ऊपर चला गया है।
सर्विसेज रेवेन्यू और हाई-मार्जिन सॉफ्टवेयर Apple की नकद कमाई को लगातार बढ़ा रहे हैं, जो इनवेस्टर्स को उन AI-एक्सपोज्ड कंपनियों से ज्यादा मजबूत ग्रोथ स्टोरी दे रहे हैं।
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NVIDIA की वैल्यूएशन इतनी कम क्यों हो गई है?
NVIDIA के फंडामेंटल्स अभी भी पेपर पर शानदार हैं। हालिया तिमाही रेवेन्यू $96 बिलियन से ज्यादा रही, जो साल-दर-साल 100% से भी ऊपर है, और इसका मेन ग्रोथ डेटा-सेंटर सेल्स से आया है।
फिर भी NVIDIA का फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो इस साल की शुरुआत में 25x से ऊपर के स्तर से तेज़ी से गिरा है, जबकि शेयर रिकॉर्ड स्तर के करीब ट्रेड कर रहे हैं।
इनवेस्टर्स AI कैपिटल एक्सपेंडिचर में संभावित मंदी, कस्टम चिप्स से कॉम्पिटिशन, मैमोरी लागत का दबाव और अभी के फोरकास्ट में पहले से जुड़ी एक्सपेक्टेशन्स की बड़ी मात्रा जैसे रिस्क्स को प्राइस में शामिल कर रहे हैं।
यह डी-रेटिंग ऐसे समय में हुई है जब NVIDIA के शेयर पिछले साल के मुकाबले अब भी काफी ऊपर बने हुए हैं और 2026 में भी अच्छी बढ़त पर हैं। स्टॉक की प्राइस, अब कंपनी की खुद की अर्निंग्स की धमाकेदार ग्रोथ के साथ मैच नहीं कर पा रही है, जिससे वैल्यूएशन गैप बन गया है जो हाल के सालों में कम ही देखने मिला है।
यह फर्क इनवेस्टर्स की दो अलग-अलग सोच को दिखाता है। Apple को लगातार, हाई-क्वालिटी ग्रोथ और कैपिटल डिसिप्लिन के लिए रिवॉर्ड दिया जा रहा है। दूसरी तरफ, NVIDIA की जबरदस्त ग्रोथ को लेकर बारीकी से जाँच हो रही है कि क्या ये तेज़ ग्रोथ आगे रह पाएगी, भले ही फिलहाल ग्रोथ असल में काफी मजबूत है।
NVIDIA का मॉडरेट मल्टीपल खरीदने का मौका है या शुरुआती चेतावनी – ये बात आने वाले महीनों में हाइपरस्केलर कंपनियों के अर्निंग्स और कैपिटल स्पेंडिंग के गाइडेंस पर निर्भर करेगी।
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