Coinbase (COIN) के CEO Brian Armstrong ने अरबपति इन्वेस्टर Chamath Palihapitiya की उस चेतावनी को नजरअंदाज कर दिया जिसमें उन्होंने कहा था कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) की डिमांड Bitcoin (BTC) माइनिंग के लिए खतरा बन सकती है। Armstrong ने बताया कि नेटवर्क का ऑटोमैटिक डिफिकल्टी एडजस्टमेंट प्राइस को हैश पावर से अलग रखता है।
Palihapitiya का कहना है कि माइनर्स उसी एनर्जी को AI ऑपरेटर्स को बेचकर 10 से 20 गुना ज्यादा कमा सकते हैं। उन्होंने इसे स्ट्रक्चरल बदलाव बताया, हालांकि उन्होंने ये भी माना कि वो गलत हो सकते हैं।
Chamath की Bitcoin माइनिंग एनर्जी चेतावनी
Palihapitiya, Social Capital के फाउंडर, ने X पर पोस्ट किया कि अभी क्रिप्टो को दो बड़ी दिक्कतें हैं। उनका कहना है कि मार्जिनल लिक्विडिटी, Bitcoin के मुकाबले prediction markets और equities की तरफ ज्यादा जा रही है। ये बात उस डेटा से मेल खाती है, जिसमें prediction market का वॉल्यूम रिटेल स्टॉक ट्रेडिंग जैसा ही दिखाता है। वहां परडेली एक्टिविटी अक्सर $300 मिलियन से ज्यादा होती है।
उनका दूसरा पॉइंट माइनिंग इकोनॉमिक्स पर था। उनका तर्क है कि अगर वही एनर्जी AI वर्कलोड्स की तरफ ट्रांसफर हो जाए, तो उससे और ज्यादा कमाई संभव है।
Bitcoin के energy और infrastructure business पर हाल ही की एक रिपोर्ट में कई एक्सेक्युटिव्स को कोट किया गया, जिन्होंने बताया कि माइनर्स अब AI होस्टिंग डील्स के पीछे दौड़ रहे हैं। अब तक हैश रेट और Bitcoin प्राइस साथ-साथ चलती थी, लेकिन Palihapitiya का मानना है कि AI की डिमांड ये लिंक तोड़ देगी। हालांकि, उन्होंने लिक्विडिटी शिफ्ट को टेम्पररी बताया लेकिन एनर्जी ट्रेड-ऑफ़ को ज्यादा स्थायी बताया।
Armstrong ने कहा Bitcoin प्राइस हैश पावर पर निर्भर नहीं है
Armstrong ने जवाब में कहा कि अगर हैश पावर Bitcoin से बाहर जाती है, तब भी उसकी प्राइस पर असर नहीं पड़ता। उन्होंने बताया कि नेटवर्क का डिफिकल्टी एडजस्टमेंट ऑटोमैटिकली रीसेट हो जाता है। इससे ब्लॉक्स लगभग हर दस मिनट में आते रहते हैं, भले ही कुछ माइनर्स ऑफलाइन हो जाएं।
लॉन्ग-टर्म में, Bitcoin प्राइस इस बात का माप है कि लोग मंदी से कितना डरते हैं, और ऐसा लगता है कि दुनियाभर की डेमोक्रेसीज़ में घाटा खत्म होने का नाम नहीं ले रहा।
— Brian Armstrong, X
उन्होंने Bitcoin की वैल्यू को हैश पावर से न जोड़कर उसे सोशलिन घाटे से जोड़ा। उनके कमेंट्स उन ताजा बयानों के साथ मेल खाते हैं, जिनमें BTC को digital gold बताया गया है, न कि रोजाना के पेमेंट्स नेटवर्क के तौर पर।
कैपिटल रोटेशन और कॉर्पोरेट डिमांड
Bitcoin सोमवार को करीब $64,397 पर ट्रेड हुआ, जो कि अपने अक्टूबर 2025 के पीक से लगभग 45% कम है, लाइव BeInCrypto डेटा के अनुसार। हालांकि, उसका मार्केट कैप अभी भी लगभग $1.29 ट्रिलियन के आसपास है, जो किसी भी क्रिप्टोकरेन्सी में सबसे बड़ा है। शुरुआती 2026 फंड फ्लोज़ पहले ही दिखा चुके हैं कि कैपिटल रोटेट हो रहा है और वह Bitcoin से आगे Ethereum, XRP और Solana जैसे कॉइन्स की ओर जा रहा है।
कॉर्पोरेट डिमांड एक मजबूत बैलेंस प्रदान करती है। Michael Saylor ने हाल ही में कॉर्पोरेट Bitcoin एडॉप्शन को अनिवार्य बताया है, जिसमें उन्होंने यह कहा कि इसकी एफिशिएंसी और स्केल किसी भी व्यक्तिगत इन्वेस्टर से बहुत आगे है। यही इंस्टीट्यूशनल दिलचस्पी लगातार बढ़ रही है, भले ही माइनिंग इकोनॉमिक्स अब AI की तरफ शिफ्ट हो रहे हों।
Armstrong इस लिक्विडिटी रोटेशन को सिर्फ अस्थायी मानते हैं। Palihapitiya को माइनिंग ट्रेड-ऑफ़ के बारे में अभी भी पूरी तरह यकीन नहीं है। आने वाले हफ्तों में माइनिंग हैशरेट और फंड फ्लो डेटा से पता चलेगा कि किसका आंकलन ज्यादा मजबूत है।
