अमेरिका दशकों से बढ़ते ऋण-से-GDP अनुपात से जूझ रहा है। 2008 में, इस अनुपात को 132% से घटाकर 115% करने के लिए $4 ट्रिलियन की क्रेडिट की आवश्यकता पड़ी।
पूर्व BitMEX CEO, Arthur Hayes के अनुसार, इस अनुपात को 70% तक लाने के लिए—जहां यह 2008 में था—$10.5 ट्रिलियन की नई क्रेडिट की मांग हो सकती है। यह विशाल क्रेडिट विस्तार एसेट की कीमतों में बड़े बदलाव ला सकता है, विशेषकर Bitcoin के लिए।
Bitcoin का दुर्लभता लाभ और अमेरिकी कर्ज
जब सरकार नई क्रेडिट में ट्रिलियन बनाती है, तो यह मनी सप्लाई को बढ़ाती है। यह क्रेडिट इंजेक्शन, बदले में, अक्सर inflation को बढ़ावा देता है, जिससे फिएट करेंसी कम मूल्यवान हो जाती है। नतीजतन, लोग अपनी संपत्ति को सुरक्षित रूप से संग्रहित करने के विकल्प तलाशते हैं।
हेस का तर्क है कि डोनाल्ड ट्रम्प के पुन: चुनाव के बाद क्रिप्टो बाजार में उठाव का रुझान अच्छे कारण से है, उन्होंने ट्रम्प की क्वांटिटेटिव ईज़िंग (QE) नीतियों का हवाला दिया। QE एक मौद्रिक नीति है जिसमें एक केंद्रीय बैंक सरकारी बॉन्ड की एक निश्चित राशि खरीदता है ताकि उपलब्ध नकदी बढ़ाकर अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित किया जा सके। जब केंद्रीय बैंक liquidity इंजेक्ट करते हैं, तो यह अक्सर निवेशकों को वैकल्पिक एसेट्स में उच्च रिटर्न की तलाश में धकेलता है, जिससे Bitcoin price में वृद्धि हो सकती है।
Bitcoin, जिसकी निश्चित सप्लाई 21 मिलियन coins की है, फिएट करेंसी के विपरीत खड़ा है। डॉलर के विपरीत, कोई भी संस्था अधिक Bitcoin नहीं बना सकती, जिससे यह inflation के खिलाफ एक लोकप्रिय हेज बन जाता है। आर्थर हेस मानते हैं कि जितने अधिक डॉलर अमेरिका अर्थव्यवस्था में डालता है, Bitcoin एक और भी आकर्षक विकल्प बन जाता है।
Bitcoin जैसी एसेट्स के लिए, कीमतें ‘मार्जिन पर’ निर्धारित की जाती हैं। कम सिक्के उपलब्ध होने के साथ, मांग में छोटी वृद्धि भी कीमतों को काफी ऊपर धकेल सकती है। जैसे-जैसे अधिक फिएट मनी अर्थव्यवस्था में प्रवेश करती है, निश्चित सप्लाई वाली एसेट्स की मांग बढ़ती है।
“जैसे-जैसे Bitcoin की स्वतंत्र रूप से ट्रेड की जाने वाली सप्लाई घटती है, इतिहास में सबसे अधिक फिएट मनी एक सुरक्षित आश्रय का पीछा करेगी, न केवल अमेरिकियों से बल्कि चीनी, जापानी, और पश्चिमी यूरोपियों से। लंबा रहो, और लंबा बने रहो,” Hayes ने कहा।
यह ऋण-प्रेरित मॉडल चीन के आर्थिक विकास के दृष्टिकोण के तत्वों को दर्शाता है। वर्षों से, चीन ने भारी सरकारी हस्तक्षेप के साथ राज्य-निर्देशित पूंजीवाद को अपनाया है। हेस इसे अमेरिका में “अमेरिकन कैपिटलिज़्म विथ चाइनीज़ कैरेक्टरिस्टिक्स” के रूप में वर्णित करते हैं। इसी मॉडल का अनुसरण करके, अमेरिका ऋण-वित्त पोषित खर्च का उपयोग एक स्थायी आर्थिक उपकरण के रूप में कर सकता है।
यह रणनीति एक निरंतर चक्र बनाती है। अधिक ऋण का मतलब अधिक inflation है, जो Bitcoin जैसी एसेट्स की मांग को और बढ़ाता है। आर्थर हेस मानते हैं कि यह प्रतिक्रिया लूप Bitcoin की कीमत को ऊपर ले जा सकता है, संभवतः $1 मिलियन प्रति सिक्का तक।
यदि ये भविष्यवाणियाँ सच होती हैं, तो Bitcoin price में ऐतिहासिक उछाल आ सकता है। जैसे-जैसे अरबों डॉलर अर्थव्यवस्था में प्रवाहित होते हैं, Bitcoin की स्थिर आपूर्ति इसे अंतिम सुरक्षित आश्रय बना सकती है।
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