पिछले हफ्ते, ओसाका के गवर्नर हिरोफुमी योशिमुरा ने “ओसाका इंटरनेशनल फाइनेंशियल सिटी” पहल के तीसरे वर्ष के परिणामों को उजागर किया। शहर ने 27 विदेशी वित्तीय संस्थानों और 650 स्टार्टअप्स को आकर्षित किया है, जो इसे अगली पीढ़ी के वित्तीय केंद्र के रूप में स्थापित करने की महत्वाकांक्षा को दर्शाता है।
कभी एशिया के वित्तीय केंद्र माने जाने वाले सिंगापुर और हांगकांग अब प्रतिस्पर्धा का सामना कर रहे हैं क्योंकि स्टेबलकॉइन्स का उदय क्षेत्र के मौद्रिक क्रम को बदल रहा है, जिससे यह सवाल उठता है कि कौन सा देश या शहर नेतृत्व करेगा।
Korea: प्राइवेट स्टेबलकॉइन्स और रिटेल पेमेंट्स की ओर रुख
कभी मुख्य रूप से सेंट्रल बैंक डिजिटल करंसी (CBDC) पहलों पर केंद्रित दक्षिण कोरिया ने निजी स्टेबलकॉइन्स की ओर तेजी से रुख किया है। फाइनेंशियल सर्विसेज कमीशन अक्टूबर 2025 में संसद में एक व्यापक रेग्युलेटरी बिल पेश करने के लिए तैयार है, जो वोन-समर्थित स्टेबलकॉइन्स के रोलआउट को प्रोत्साहित करेगा। साथ ही, बैंक ऑफ कोरिया ने एक समर्पित डिजिटल एसेट टीम भी लॉन्च की है, जो निगरानी और मार्केट विकास को आगे बढ़ा रही है।
प्रमुख खिलाड़ी जैसे KakaoBank मार्केट में प्रवेश करने की तैयारी कर रहे हैं, जिसमें रिटेल पेमेंट्स और क्रॉस-बॉर्डर रेमिटेंस को प्रमुख विकास चालकों के रूप में देखा जा रहा है। कोरिया की उन्नत डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर और फिनटेक की व्यापक एडॉप्शन में इसकी बढ़त है। मोबाइल पेमेंट्स और ऑनलाइन बैंकिंग पहले से ही सर्वव्यापी हैं, देश अच्छी तरह से तैयार है उपभोक्ता-उन्मुख स्टेबलकॉइन उपयोग को तेजी से स्केल करने के लिए जब रेग्युलेशन लागू हो जाएगा।
Japan: व्यापक कानूनी ढांचे के साथ पहला कदम
जापान ने स्टेबलकॉइन्स के लिए दुनिया के सबसे व्यापक कानूनी व्यवस्थाओं में से एक स्थापित किया है। जून 2025 में लागू किए गए संशोधित पेमेंट सर्विसेज एक्ट ने स्टेबलकॉइन्स को क्रिप्टोकरेन्सी से अलग किया है, उन्हें “इलेक्ट्रॉनिक पेमेंट इंस्ट्रूमेंट्स” के रूप में वर्गीकृत किया है। फाइनेंशियल सर्विसेज एजेंसी (FSA) जारीकर्ताओं की सख्ती से निगरानी करती है, उन्हें बैंकों, ट्रस्ट कंपनियों और लाइसेंस प्राप्त मनी ट्रांसफर फर्मों तक सीमित करती है।
JPYC ने मनी ट्रांसफर ऑपरेटर के रूप में पंजीकरण किया है और एक येन-पेग्ड स्टेबलकॉइन को शरद ऋतु 2025 में लॉन्च करेगा। प्रारंभिक इश्यूएंस लक्ष्य $68 बिलियन है, जिसमें लॉन्ग-टर्म लक्ष्य $6.8 बिलियन है। Circle ने USDC को जापान में मार्च 2025 में SBI VC Trade के माध्यम से पेश किया। Mitsubishi UFJ Trust अपने Progmat Coin सिस्टम की तैयारी कर रहा है।
जापान ने दुनिया का पहला येन-बैक्ड स्टेबलकॉइन लॉन्च किया है, जिसे कानूनी रूप से एक भुगतान साधन के रूप में मान्यता प्राप्त है। इसके संभावित उपयोग में कार्बन क्रेडिट ट्रेडिंग, व्यापार निपटान और क्रॉस-बॉर्डर भुगतान शामिल हैं। ओसाका में स्टार्टअप्स और अंतरराष्ट्रीय संस्थानों का एक बढ़ता हुआ समूह है। जापान स्पष्ट रेग्युलेशन और सक्रिय मार्केट एडॉप्शन के माध्यम से एशिया का स्टेबलकॉइन हब बनने का लक्ष्य रखता है।
Hong Kong और Singapore: लाइसेंसिंग के जरिए प्रतिस्पर्धा
हांगकांग ने 1 अगस्त, 2025 को अपनी स्टेबलकॉइन ऑर्डिनेंस लागू की, जिससे एशिया का पहला व्यापक लाइसेंसिंग सिस्टम शुरू हुआ। इसके अलावा, जारीकर्ताओं को उच्च गुणवत्ता वाले लिक्विड एसेट्स में पूर्ण रिजर्व बनाए रखना होगा और सख्त एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग और नो-योर-कस्टमर आवश्यकताओं का पालन करना होगा। अधिकारी 2026 की शुरुआत में पहले लाइसेंस जारी करने की योजना बना रहे हैं, जबकि 40 से अधिक फर्म आवेदन तैयार कर रही हैं। हांगकांग पारदर्शिता और संस्थागत विश्वसनीयता पर ध्यान केंद्रित करता है। हालांकि, व्यावहारिक एडॉप्शन में देरी जापान और कोरिया की तुलना में इसकी गति को धीमा कर सकती है।
इस बीच, सिंगापुर ने जून 2025 में अपनी डिजिटल टोकन सर्विस प्रोवाइडर (DTSP) फ्रेमवर्क लागू की, जिसमें सख्त आवश्यकताएं निर्धारित की गईं और आमतौर पर विदेश-केन्द्रित जारीकर्ताओं को प्रतिबंधित किया गया। जबकि Paxos को 2024 में अनुमोदन मिला, व्यापक मार्केट अभी भी विकास के अधीन है। सिंगापुर का सतर्क रुख तेजी से विस्तार के बजाय लॉन्ग-टर्म स्थिरता को प्राथमिकता देता है।
चीन: स्टेबलकॉइन्स के जरिए युआन का अंतरराष्ट्रीयकरण
अगस्त 2025 में, एक मीडिया रिपोर्ट में कहा गया कि बीजिंग ने युआन-पेग्ड स्टेबलकॉइन की खोज शुरू की, जो अमेरिकी $ पर निर्भरता को कम करने और रेनमिन्बी अंतरराष्ट्रीयकरण को तेज करने की व्यापक रणनीति का हिस्सा है। सरकार इस महीने के अंत में एक रोडमैप भी जारी करेगी और हांगकांग और शंघाई में प्रारंभिक रोलआउट की योजना बनाएगी।
चीन पहले ही CBDC की तैनाती में अग्रणी रहा है, जिससे इसके निजी स्टेबलकॉइन्स के साथ ओवरलैप के बारे में सवाल उठते हैं। हालांकि, इसकी नीति के पैमाने और मार्केट प्रभाव को देखते हुए, एक युआन-बैक्ड स्टेबलकॉइन एशिया के वित्तीय परिदृश्य को काफी हद तक बदल सकता है।
आउटलुक: एशिया के अगले वित्तीय केंद्र के लिए प्रतिस्पर्धी मॉडल
स्टेबलकॉइन की दौड़ यह पुनर्परिभाषित कर रही है कि एशियाई वित्तीय हब होने का क्या मतलब है। जापान कानूनी ढांचे और एंटरप्राइज एडॉप्शन में अग्रणी है, कोरिया उपभोक्ता इन्फ्रास्ट्रक्चर में, हांगकांग रेग्युलेटरी विश्वसनीयता में, सिंगापुर सतर्क लॉन्ग-टर्मिज्म में, और चीन मुद्रा अंतरराष्ट्रीयकरण में।
जैसा कि ओसाका के प्रयास दिखाते हैं, भविष्य की वित्तीय नेतृत्वता पूंजी के संकेन्द्रण, रेग्युलेटरी स्पष्टता, वास्तविक दुनिया की उपयोगिता, और नीति की चपलता पर निर्भर करेगी। इन तीन तत्वों का संतुलन यह तय कर सकता है कि एशिया का अगला वित्तीय केंद्र कौन सा शहर बनेगा।
