मार्केट्स इस हफ्ते एक बड़े बदलाव के लिए पूरी तरह तैयार हैं, क्योंकि Bank of Japan (BOJ) अपनी 18-19 दिसंबर की पॉलिसी मीटिंग की तरफ बढ़ रहा है। उम्मीद की जा रही है कि लगभग तय तौर पर ब्याज दरों में बढ़ोतरी होगी।
Prediction मार्केट्स और मैक्रो एनालिस्ट्स दोनों ही एक ही नतीजे पर पहुंचे हैं: Japan 25 बेसिस पॉइंट्स की रेट हाइक कर सकता है। ये कदम देशी बॉन्ड मार्केट के साथ-साथ ग्लोबल रिस्क एसेट्स और खासतौर पर Bitcoin के लिए भी गहरा असर डाल सकता है।
Bank of Japan की Rate Hike से Bitcoin की liquidity sensitivity फिर सुर्खियों में
Polymarket फिलहाल BOJ रेट हाइक के लिए 98% संभावना दिखा रहा है, जबकि सिर्फ 2% लोग ये मान रहे हैं कि पॉलिसीमेकर्स ब्याज दरों को स्थिर रखेंगे।
अधिकतर क्रिप्टो विश्लेषकों का मानना है कि ये Bitcoin के लिए अच्छा संकेत नहीं है, क्योंकि शुरुआती क्रिप्टो कॉइन पहले ही $90,000 के साइकोलॉजिकल लेवल से नीचे ट्रेड हो रहा है।
अगर ये फैसला लागू किया जाता है तो Japan की पॉलिसी रेट 75 बेसिस पॉइंट्स तक पहुंच जाएगी, जो करीब दो दशक में नहीं हुआ है। ग्लोबल लेवल पर ये भले मामूली लगे, लेकिन ये बदलाव इसलिए खास है क्योंकि Japan लंबे समय से सस्ती लीवरेज का मुख्य स्रोत रहा है।
पिछले कई दशकों से, संस्थानों ने बहुत कम दरों पर येन उधार लेकर उस पूंजी को ग्लोबल इक्विटीज, बॉन्ड्स और क्रिप्टो में लगाया है, जिसे येन कैरी ट्रेड कहा जाता है। अब ये ट्रेड खतरे में है।
“कई दशकों से, Yen #1 करेंसी रही है जिसे लोग उधार लेकर दूसरी करेंसी और एसेट्स में बदलते थे … अब वो कैरी ट्रेड घटता जा रहा है, क्योंकि Japanese बॉन्ड यील्ड्स तेजी से बढ़ रहे हैं,” ऐसा लिखते हैं एनालिस्ट Mister Crypto।
अगर यील्ड्स इसी तरह बढ़ते रहे, तो येन में फंडेड लीवरेज्ड पोजीशन्स को खोलना पड़ सकता है, जिससे इन्वेस्टर्स को जोखिम वाले एसेट्स को बेचकर कर्ज चुकाना होगा।
Bitcoin के BOJ ट्रैक रिकॉर्ड के बीच liquidity को लेकर चिंताएं बढ़ीं
इतिहास के इस दौर ने क्रिप्टो मार्केट्स में चिंता बढ़ा दी है। Bitcoin इस समय $88,956 पर ट्रेड कर रहा है, और पिछले 24 घंटों में इसमें 1.16% की गिरावट आई है।
हालांकि, ट्रेडर्स अभी की प्राइस से ज़्यादा इस बात पर ध्यान दे रहे हैं कि पिछले BOJ हाइक्स के बाद क्या हुआ था।
- मार्च 2024 में, Bitcoin की प्राइस लगभग 23% गिर गई थी।
- जुलाई 2024 में, इसमें करीब 25% की गिरावट आई थी।
- जनवरी 2025 की हाइक के बाद, BTC 30% से ज़्यादा फिसल गया था।
इसी बैकग्राउंड में, कई ट्रेडर्स को एक परेशान करने वाला पैटर्न दिखाई दे रहा है और वे निवेशकों को इस सप्ताह वॉलिटिलिटी के लिए तैयार रहने की सलाह दे रहे हैं।
“हर बार जब Japan रेट्स हाइक करता है, तो Bitcoin 20-25% तक डंप करता है। अगले हफ्ते वे फिर से रेट्स को 75 bps तक बढ़ाएंगे। अगर ये पैटर्न कंटिन्यू रहा तो 19 दिसंबर को BTC $70,000 से नीचे चला जाएगा। अपने पोजिशन उसी हिसाब से प्लान करें,” चेतावनी दी एनालिस्ट 0xNobler ने।
इस वजह से, इस सप्ताह एनालिस्ट्स के अनुसार, Bank of Japan, Bitcoin प्राइस के लिए सबसे बड़ा खतरा बना हुआ है, और अब $70,000 तक गिरावट का खेल सामने आ सकता है।
ऐसी ही प्रोजेक्शन्स कई क्रिप्टो-फोकस्ड अकाउंट्स से मिल रही हैं, जहां बार-बार ये रेफरेंस आ रहा है कि अगर इतिहास दोहराया गया तो प्राइस $70,000 से नीचे जा सकती है। ऐसा होने पर मौजूदा लेवल्स से 20% की गिरावट आ जाएगी।
Regime shift या liquidity shock? BOJ–Fed policy mix को लेकर ट्रेडर्स क्यों बंटे हुए हैं
फिर भी हर कोई ये नहीं मानता कि BOJ की हाइक का मतलब हमेशा गिरावट ही है। एक दूसरी मैक्रो स्टोरी ये कहती है कि Japan की टाइटनिंग, अगर US Federal Reserve के रेट कट्स के साथ मिलकर देखी जाए, तो ये क्रिप्टो मार्केट के लिए बुलिश साबित हो सकती है।
मैक्ट्रो एनालिस्ट Quantum Ascend ने इस स्थिति को लिक्विडिटी शॉक नहीं, बल्कि एक रेजीम शिफ्ट बताया है।
इस नजरिये के मुताबिक, Fed की कटौती से $ लिक्विडिटी आएगी और USD कमजोर होगा। वहीं, BOJ की धीरे-धीरे बढ़ती hikes से येन मजबूत होगा, लेकिन ग्लोबल लिक्विडिटी पर कोई बड़ा असर नहीं पड़ेगा।
Quantum Ascend का कहना है कि इन हालातों में पूंजी ऐसे रिस्क एसेट्स में रोटेट होगी, जिनमें असिमेट्रिक अपसाइड है, यानी क्रिप्टो का “स्वीट स्पॉट।”
फिर भी, शॉर्ट-टर्म स्थिति नाज़ुक बनी हुई है। The Great Martis ने चेतावनी दी कि बांड मार्केट पहले ही BOJ पर दबाव डाल रहा है।
“इससे कैरी ट्रेड अनवाइंड हो सकता है और इक्विटी मार्केट में हड़कंप मच सकता है,” एनालिस्ट ने चेतावनी दी।
एनालिस्ट ने प्रमुख स्टॉक इंडेक्स में टॉप्स बनने और ग्लोबल यील्ड्स के बढ़ने को भी स्ट्रेस बढ़ने के संकेत बताए हैं।
इसी बीच, Bitcoin का प्राइस मूवमेंट भी अनिश्चिता दिखा रहा है। पायनियर क्रिप्टो का प्राइस दिसंबर में लगभग फ्लैट रहा है, जिसे एनालिस्ट्स साल के अंत तक काफी चॉपी पीरियड कह रहे हैं।
खासतौर पर, एनालिस्ट Daan Crypto Trades ने बताया कि वर्ष के आखिर में लिक्विडिटी कम है और ट्रेडर्स की कॉन्विक्शन भी लिमिटेड है।
जब स्टॉक्स अलर्ट दे रहे हैं, यील्ड्स में ब्रेकआउट हो रहा है, और Bitcoin हमेशा से Japan आधारित लिक्विडिटी में बदलाव को लेकर सेंसिटिव रहा है, तो BOJ का यह फैसला इस साल का सबसे बड़ा मैक्रो कैटलिस्ट बन सकता है।
यह फैसला शार्प ड्रॉडाउन ट्रिगर करेगा या वॉलेटिलिटी के बाद क्रिप्टो रैली की शुरुआत करेगा, यह केवल हाइक पर नहीं, बल्कि अगले कुछ हफ्तों में ग्लोबल लिक्विडिटी के रेस्पॉन्स पर भी निर्भर करेगा।
