आज $2.2 बिलियन से ज्यादा की Bitcoin और Ethereum ऑप्शंस एक्सपायर होने जा रही हैं, जो 2026 की पहली बड़ी डेरिवेटिव्स सेटलमेंट है।
दोनों एसेट्स अपने मुख्य स्ट्राइक लेवल्स के पास ट्रेड कर रहे हैं। इस वजह से ट्रेडर्स इस इवेंट पर खास नजर रख रहे हैं और पोस्ट-सेटलमेंट वोलटिलिटी व आने वाले साल के शुरुआती संकेतों को देख रहे हैं।
2026 के पहले बड़े डेरिवेटिव्स इवेंट में $2.2 Billion की Bitcoin और Ethereum Options सेटल
Bitcoin ऑप्शंस की नॉशनल वैल्यू में डोमिनेट कर रहा है, जिसमें लगभग $1.87 बिलियन के कॉन्ट्रैक्ट्स BTC से जुड़े हुए हैं। सेटलमेंट के समय, Bitcoin लगभग $88,972 पर ट्रेड कर रहा है, जो अपने मैक्स पेन लेवल $88,000 से थोड़ा ऊपर है।
ओपन इंटरेस्ट डेटा के मुताबिक, 14,194 कॉल कॉन्ट्रैक्ट्स के मुकाबले 6,806 पुट हैं, जिससे टोटल ओपन इंटरेस्ट 21,001 हो जाता है और पुट-टू-कॉल रेशियो 0.48 है। यह स्क्यू मार्केट में bullish दिखाता है, यानी ट्रेडर्स डाउनसाइड प्रोटेक्शन के मुकाबले ज्यादा हाईयर प्राइस की उम्मीद कर रहे हैं।
Ethereum ऑप्शंस की नॉशनल वैल्यू करीब $395.7 मिलियन है। ETH फिलहाल करीब $3,023 पर ट्रेड कर रहा है, जो इसके मैक्स पेन लेवल $2,950 से थोड़ा ज्यादा है।
ओपन इंटरेस्ट अब भी हाई है, जिसमें 80,957 कॉल्स और 49,998 पुट्स हैं। इससे टोटल ओपन इंटरेस्ट 130,955 और पुट-टू-कॉल रेशियो 0.62 है।
Bitcoin के मुकाबले Ethereum की पोजिशनिंग थोड़ा कम अग्रेसिव है, लेकिन इसकी स्ट्रक्चर भी cautiously optimistic ही दिखती है, यानी डिफेंसिव हेजिंग के बजाय पॉजिटिव एक्सपेक्टेशन है।
ऑप्शंस सेटलमेंट पीरियड्स डेरिवेटिव्स मार्केट में काफी अहम होते हैं। जब ये कॉन्ट्रैक्ट्स एक्सपायर करते हैं, तो ट्रेडर्स को या तो अपने राइट्स एक्सरसाइज करने होते हैं या पोजिशन के एक्सपायर होने देना होता है। इस दौरान अक्सर प्राइस एक्शन ‘मैक्स पेन’ लेवल्स के आस-पास कंसन्ट्रेट हो जाता है, जहां सबसे ज्यादा कॉन्ट्रैक्ट्स आउट ऑफ द मनी एक्सपायर होते हैं।
ये लेवल्स आमतौर पर ऑप्शन सेलर्स के लिए फायदेमंद होते हैं, क्योंकि अगर प्राइस इन्हीं स्ट्राइक्स के करीब रहता है तो उनकी payout obligation कम हो जाती है।
2026 की पहली बड़ी Options Settlement से मार्केट वोलैटिलिटी की दिशा तय हो सकती है
इस सेटलमेंट का समय और भी महत्वपूर्ण बनाता है। 2026 के पहले बड़े पैमाने के डेरिवेटिव्स निष्कर्ष के रूप में, यह आगामी तिमाही के लिए टोन सेट करने में मदद कर सकता है।
इतिहास में, बड़े ऑप्शंस इवेंट्स ने वोलैटिलिटी अनलॉक का काम किया है, खासकर जब स्पॉट प्राइस maximum pain zones से साफ तौर पर ऊपर या नीचे होती है।
पोजिशनिंग डेटा bullish स्टोरी को मजबूत करता है। Bitcoin ब्लॉक ट्रेड्स, जो आमतौर परइंस्टिट्यूशनल रणनीतियों से जुड़ी होती हैं, उनमें कॉल्स ने 36.4% वॉल्यूम लिया है, जबकि पुट्स के लिए ये आंकड़ा 24.9% है।
Ethereum की ब्लॉक ट्रेड एक्टिविटी और भी ज्यादा झुकी हुई है, जिसमें कॉल्स 73.7% एक्जीक्यूटेड वॉल्यूम का हिस्सा हैं। ऐसे फ्लो लॉन्ग-टर्म स्ट्रैटेजिक पोजिशनिंग को दर्शाते हैं, न कि शॉर्ट-टर्म सट्टे को।
यह सकारात्मकता सिर्फ निकट भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट्स तक सीमित नहीं है। Bitcoin ऑप्शंस वॉल्यूम 2026 के बाद के maturity में, खासकर मार्च और जून में ज्यादा दिख रही है, जबकि Ethereum में पूरे साल क्वार्टरली टेनर्स में मजबूत दिलचस्पी बनी है।
ये पैटर्न दिखाते हैं कि ट्रेडर्स नजदीकी प्राइस मूवमेंट्स के साथ-साथ आने वाले महीनों में बड़े अपसाइड के लिए भी पोजिशनिंग कर रहे हैं।
फिर भी, एक्सपायर होने वाले कॉन्ट्रैक्ट्स की भारी तादाद से रिस्क बढ़ सकती है। जैसे-जैसे हेज्ड पोजिशन अनवाइंड होंगी, प्राइस स्टेबिलिटी कमजोर हो सकती है, खासकर अगर स्पॉट प्राइस key strike levels से दूर जाती है।
एक bullish स्क्यू बाइनरी सेटअप तैयार करता है: अगर प्राइस ऊपर ब्रेक नहीं कर पाई तो कई कॉल्स की वैल्यू जीरो हो सकती है, वहीं लगातार अपवर्ड मूव gamma-ड्रिवन मोमेंटम को ट्रिगर कर सकता है।
जैसे-जैसे ट्रेडर्स अपनी पोजिशन को रोल ओवर करेंगे और एक्सपोजर को फिर से देखेंगे, इस सेटलमेंट के बाद Bitcoin और Ethereum मार्केट्स में वीकेंड तक वोलैटिलिटी का ट्रेंड बन सकता है।
क्या bullish सेंटीमेंट लॉन्ग-टर्म गेन में बदलेगा या रिजिस्टेंस का सामना करेगा, ये तब साफ होगा जब डेरिवेटिव्स से बनी प्रेशर पूरी तरह से खत्म होगी।
