जुलाई के लिए अपेक्षा से अधिक गर्म प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) रिपोर्ट ने मार्केट्स में चिंता की लहर फैला दी है। यह संकेत देता है कि मुद्रास्फीति के दबाव अपेक्षा से अधिक स्थायी हो सकते हैं और फेडरल रिजर्व से आक्रामक ब्याज दर कटौती की उम्मीदों को धुंधला कर रहे हैं।
Bitcoin, जो ढीली मौद्रिक नीति की उम्मीदों पर बढ़ रहा था, इस प्रतिक्रिया में तेजी से गिर गया।
अप्रत्याशित PPI वृद्धि से Bitcoin की कीमतें गिरीं
जुलाई का अमेरिकी प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) महीने-दर-महीने 0.9% और साल-दर-साल 3.3% बढ़ गया, जो कि हेडलाइन और कोर मापों सहित मार्केट पूर्वानुमानों को काफी हद तक पार कर गया। गुरुवार को जारी किए गए डेटा से संकेत मिलता है कि अमेरिकी व्यवसायों के लिए थोक कीमतों और उत्पादन लागतों में व्यापक वृद्धि हुई है।
| Event | Period | Actual | Previous | Consensus |
|---|---|---|---|---|
| PPI MoM | JUL | 0.9% | 0% | 0.2% |
| Core PPI MoM | JUL | 0.9% | 0% | 0.2% |
| Initial Jobless Claims | AUG/09 | 224K | 227K | 228K |
| Continuing Jobless Claims | AUG/02 | 1953K | 1968K | 1960K |
| Core PPI YoY | JUL | 3.7% | 2.6% | 2.9% |
| Jobless Claims 4-week Average | AUG/09 | 221.75K | 221K | |
| PPI | JUL | 149.671 | 148.270 | |
| PPI Ex Food, Energy and Trade MoM | JUL | 0.6% | 0% | |
| PPI Ex Food, Energy and Trade YoY | JUL | 2.8% | 2.5% | |
| PPI YoY | JUL | 3.3% | 2.4% | 2.5% |
उत्पादक कीमतों में यह उछाल व्यापक मंदी का एक क्लासिक पूर्वसूचक है। जब व्यवसायों को उच्च लागतों का सामना करना पड़ता है, तो वे संभवतः इन लागतों को उपभोक्ताओं पर डाल देंगे। इसके बाद, यह Consumer Price Index (CPI) में वृद्धि कर सकता है और वर्तमान अनुमानों से परे मंदी के चक्र को लंबा कर सकता है।
मंगलवार की जुलाई CPI रिपोर्ट में कोई समान उछाल नहीं दिखा, यह सुझाव देते हुए कि कंपनियां वर्तमान में उच्च उत्पादन लागतों को अवशोषित कर रही हैं। इन लागतों में से कुछ ट्रम्प प्रशासन की टैरिफ नीतियों से उत्पन्न होती हैं। विश्लेषकों का मानना है कि यह अवशोषण अस्थायी है और यह उपभोक्ताओं तक पहुंचेगा।
यह विकास Federal Reserve के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा है, जो मौद्रिक सहजता के लिए किसी भी योजना को जटिल बनाता है और ब्याज दर कटौती पर अधिक सतर्क रुख को मजबूत करता है।
इस भावना में बदलाव तुरंत बाजार की अपेक्षाओं में परिलक्षित हुआ। CME FedWatch Tool, जिसने पहले वर्ष के भीतर तीन दर कटौती की मजबूत संभावना का संकेत दिया था, अब अपने पूर्वानुमान को केवल दो तक संशोधित कर दिया है। सितंबर में “बड़ी कटौती” की संभावना को प्रभावी रूप से समाप्त कर दिया गया है।
रिटेल सेल्स डेटा से Bitcoin के लिए और खतरा
अब सभी की नजरें अमेरिकी रिटेल बिक्री आंकड़ों पर हैं, जो आज रात बाद में जारी किए जाएंगे। उपभोक्ता खर्च की आदतों को सीधे दर्शाने वाला एक प्रमुख अग्रणी इंडिकेटर होने के नाते, एक मजबूत रिटेल बिक्री रिपोर्ट और अधिक मंदी के डर को बढ़ा सकती है।
रिटेल बिक्री में वृद्धि मजबूत उपभोक्ता मांग का संकेत देगी, ऐसी स्थिति जिसमें मंदी को नियंत्रित करना मुश्किल होगा। इसके अलावा, मजबूत खर्च हाल ही में कमजोर श्रम बाजार के बारे में चिंताओं का अप्रत्यक्ष रूप से मुकाबला कर सकता है, जो दर कटौती की उम्मीदों को बढ़ावा दे रहा था। तर्क सरल है: नौकरी की सुरक्षा के बारे में चिंतित व्यक्ति भव्य खर्च करने की संभावना कम रखते हैं। इस प्रकार, स्वस्थ रिटेल बिक्री आंकड़े Fed की “लंबे समय तक उच्च” ब्याज दर नीति के लिए एक और समर्थन स्तंभ प्रदान करेंगे।
Bitcoin की कीमत में हालिया बुलिश मोमेंटम 3 अगस्त को शुरू हुआ, जब जुलाई Non-Farm Payrolls (NFP) रिपोर्ट अप्रत्याशित रूप से कमजोर आई। उस रिपोर्ट ने Fed दर कटौती की उम्मीदों को प्रज्वलित किया, जिससे क्रिप्टोकरेन्सी की कीमत ऊपर बढ़ी।
यदि आगामी रिटेल बिक्री डेटा मजबूत आता है, तो अप्रत्याशित रूप से उच्च PPI के बाद, Fed सहजता की उम्मीदें संभवतः कम होती रहेंगी।
शुक्रवार को 11:00 am UTC पर, Bitcoin Binance exchange पर लगभग $118,900 पर ट्रेड कर रहा था, जो मैक्रोइकोनॉमिक परिदृश्य के पुनर्मूल्यांकन को दर्शाता है।
