Bitcoin 20 नवंबर, 2025 को $87,000 के नीचे गिर गया, क्वांटम सिक्योरिटी के डर और $1.3 बिलियन के व्हेल कैपिट्यूलेशन के बीच। इस प्रक्रिया में इसने लगभग $220 मिलियन की लॉन्ग पोजीशन को खत्म कर दिया।
यह तेज गिरावट दो दिन तक एशियाई रिबाउंड्स के पैटर्न को US मार्केट सेल-ऑफ़्स द्वारा मिटाने के बाद हुई। ट्रेडर्स संस्थागत खरीदारों से मिले-जुले संकेतों और रिटेल पैनिक की लहर से जूझते रहे।
Quantum Computing की घबराहट से मार्केट में डर
ताजे सेल-ऑफ़ ने तब रफ्तार पकड़ी जब अरबपति Ray Dalio ने Bitcoin की कमजोरियों को लेकर क्वांटम कंप्यूटिंग में प्रगति की चिंता जताई।
उनकी टिप्पणियाँ क्रिप्टोकरेन्सी कम्युनिटी में बहस को फिर से शुरू कर दीं, जिससे क्रिप्टोग्राफिक सुरक्षा खतरों पर ध्यान केंद्रित हुआ।
“मेरे पास Bitcoin का एक छोटा प्रतिशत है जो मैंने हमेशा रखा है, लगभग 1% मेरी पोर्टफोलियो का। मुझे लगता है कि Bitcoin की समस्या यह है कि यह प्रमुख देशों के लिए एक रिजर्व करेंसी नहीं बन सकता क्योंकि इसे ट्रैक किया जा सकता है, और इसे नियंत्रित, हैक और ऐसा ही अन्य चीजों में किया जा सकता है,” Ray Dalio ने कहा।
हालांकि, मार्केट विश्लेषकों ने क्वांटम पैनिक नैरेटिव का विरोध किया। Mel Mattison, एक वित्तीय विश्लेषक, ने यह तर्क दिया कि ये डर बढ़ा-चढ़ा कर बताये गए हैं और Bitcoin के मजबूत क्रिप्टोग्राफी को पारंपरिक बैंकों की तुलना में नजरअंदाज करते हैं।
“अगर लोग BTC को क्वांटम डीक्रिप्शन पर बेच रहे हैं, तो उन्हें हर बैंक को धरती पर बेंचना चाहिए। JPM को 20% गिरना चाहिए। हर अकाउंट को हैक किया जा सकेगा। BTC SHA-256 है, जो RSA से कठोर है,” Mel Mattison ने जवाब दिया।
यह बहस दिखाती है कि निवेशक लॉन्ग-टर्म टेक्नोलॉजी रिस्क कैसे आंकते हैं, इसकी एक महत्वपूर्ण विभाजन रेखा है। जबकि Dalio क्वांटम कंप्यूटिंग के विकास के साथ सैद्धांतिक कमजोरियों को उजागर करते हैं, आलोचक यह इंगित करते हैं कि Bitcoin की SHA-256 सुरक्षा, अधिकांश बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले RSA स्टैंडर्ड से ज्यादा मजबूत है।
अगर क्वांटम कंप्यूटर Bitcoin के लिए खतरा बनते हैं, तो वैश्विक बैंकिंग को अeven अधिक जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है।
प्रारंभिक Bitcoin एडॉप्टर ने $1.3 बिलियन की सेल-ऑफ़ के साथ निकासी की
क्वांटम सुरक्षा चिंताओं में जोड़ते हुए, ब्लॉकचेन विश्लेषक फर्म Arkham ने एक विशाल कैपिट्यूलेशन की रिपोर्ट की। Owen Gunden, एक प्रारंभिक Bitcoin एडॉप्टर, जो 2011 से होल्डिंग्स जमा कर रहे थे, ने अपने पूरे 11,000 BTC को लगभग $1.3 बिलियन में बेच दिया।
Gunden का बाहर जाना एक अनिश्चित समय पर हुआ। BeInCrypto के डेटा के अनुसार, Bitcoin ने ताजा अपडेट में $86,767 पर ट्रेड किया, जो 24 घंटे में 2.55% नीचे है।
इस व्हेल के 14 साल बाद सेल करने का निर्णय, आमतौर पर लॉन्ग-टर्म होल्डिंग मानसिकता से शिफ्ट को दर्शाता है। हालांकि वजहें अस्पष्ट हैं, चाहे वो प्रॉफिट लेना हो, रीबैलेंसिंग हो, या Bitcoin की नजरिए को लेकर चिंताएँ हो।
फिर भी, इस विक्रय ने ओवरसोल्ड मार्केट में अतिरिक्त सप्लाई इंजेक्ट की और प्राइस स्लाइड को और गहरा कर दिया।
बड़ी लिक्विडेशन कैस्केड से गिरावट तेज
Quantum चिंताओं और व्हेल सेलिंग ने एक बड़े लिक्विडेशन कैस्केड को एक्सचेंजों में उत्पन्न किया। CoinGlass के डेटा से पता चला कि 24 घंटों में $910 मिलियन से अधिक क्रिप्टो पोजीशन्स को लिक्विडेट किया गया, जिससे 222,008 ट्रेडर्स बाहर हो गए।
प्रारंभिक US ट्रेडिंग के एक घंटे के दौरान, लंबे समय की लिक्विडेशन्स स्पाइक होकर $264.79 मिलियन पहुंच गए जबकि शॉर्ट्स $256.44 मिलियन पर थे।
ये फोर्सड क्लोजर क्रिप्टो मार्केट्स में महत्वपूर्ण लेवरेज को हाइलाइट करते हैं और कैसे तेजी से पोजीशन्स अनवाइंड हो सकते हैं जब मार्केट अचानक हिलता है।
यह कैस्केड ने क्रिप्टो डेरिवेटिव्स के स्ट्रक्चरल कमजोरी को भी उजागर किया। जैसे Bitcoin $91,000 से $86,000 तक 48 घंटों में गिरा, लेवरेज्ड ट्रेडर्स ने मार्जिन कॉल्स का सामना किया और उनके पोजिशन्स ऑटोमेटिकली क्लोज हो गए।
यह ऑटोमेटेड सेलिंग ने और भी प्राइस डिक्लाइन और अतिरक्त लिक्विडेशन्स को उत्पन्न किया, जिससे वोलाटिलिटी का चक्र बना।
रिटेल अफरातफरी के बावजूद Institutional Buyers की वापसी
सेल-ऑफ़ के बावजूद, US Bitcoin ETFs (exchange-traded funds) ने बुधवार को $75 मिलियन के नेट इंफ्लो देखे, जिससे पांच-दिवसीय ऑउटफ्लो स्ट्रेक समाप्त हुई।
BlackRock का IBIT और Grayscale का मिनी ETF, सभी inflows का हिस्सा बने, यह दर्शाता है कि कुछ इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स ने dip को एक खरीदारी के अवसर के रूप में देखा।
फिर भी, ETF जारी करने वालों के बीच सेंटीमेंट मिलाजुला रहा। VanEck, Fidelity, और अन्य बड़े जारीकर्ताओं ने फ्लैट या निगेटिव फ्लो रिपोर्ट किए, जो सावधानी भरा पॉजिटिविज़म दर्शाता है।
इस विभाजन से Bitcoin मार्केट्स में मिलाजुला दृष्टिकोण उजागर होता है। कुछ संस्थान वर्तमान स्तरों को मूल्यवान मानते हैं, जबकि अन्य निकट भविष्य की अनिश्चितताओं के कारण हिचकिचा रहे हैं।
वेल सेल-ऑफ़, क्वांटम सुरक्षा चिंताओं, और संस्थागत खरीदारी के टकराव ने तेज़ अस्थिरता को जन्म दिया है। इनवेस्टर्स अब इस प्रश्न का सामना कर रहे हैं कि क्या क्वांटम कहानी असली जोखिम का संकेत देती है या बस इस साल Bitcoin’s की रैली के बाद मुनाफा लेने का कारण है।
आने वाले दिन यह दर्शाएंगे कि क्या संस्थागत समर्थन प्राइस को स्थिर रख सकता है या अधिक गिरावटें सामने आएंगी जब मार्केट इन जोखिमों और लॉन्ग-टर्म होल्डर सप्लाई की आमद को प्रोसेस करेगा।
