एशिया पैसिफिक मॉर्निंग ब्रीफ में आपका स्वागत है—यहां आपको रातभर की क्रिप्टो घटनाओं का सार मिलेगा जो क्षेत्रीय मार्केट्स और ग्लोबल सेंटीमेंट को आकार दे रही हैं। सोमवार का संस्करण पिछले सप्ताह का समापन और इस सप्ताह का पूर्वानुमान है, जिसे Paul Kim द्वारा प्रस्तुत किया गया है। एक ग्रीन टी लें और इस स्पेस पर नजर रखें।
पिछले सप्ताह Federal Reserve के चेयर Jerome Powell के Jackson Hole भाषण के बाद क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट में तेजी आई। Powell की नीति में बदलाव कागज पर कठोर दिखे, लेकिन रोजगार संबंधी चिंताओं की ओर उनके बदले हुए स्वर ने निवेशकों के विश्वास को बढ़ाया। Bitcoin में 4% की वृद्धि हुई और Ethereum में 13% से अधिक की तेजी आई, अब मार्केट्स सितंबर में दर कटौती की उम्मीद कर रहे हैं।
मार्केट रिवर्सल: सबकी नजरें Fed के पिवट पर
Federal Reserve के चेयर Jerome Powell के बहुप्रतीक्षित Jackson Hole भाषण को समझने के बाद, पिछले सप्ताह क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट पॉजिटिव हो गया।
Powell के स्वर में बदलाव और सितंबर दर कटौती की बढ़ती उम्मीदों ने जोखिम भरे एसेट्स, जिसमें Bitcoin भी शामिल है, को ऊंचाई पर पहुंचा दिया, भले ही उनका भाषण कठोर हो सकता था।
Jackson Hole में Jay Powell के भाषण ने कई लोगों को लॉन्ग-टर्म कठोर रुख का डर दिया, लेकिन परिणाम आश्चर्यजनक रूप से आशावादी था। Bitcoin लगभग 4% बढ़ गया और Ethereum में 13% से अधिक की तेजी आई क्योंकि निवेशकों ने Powell के सूक्ष्म रूप से बदले हुए व्यवहार पर ध्यान केंद्रित किया।
Fed ने अपने “Average Inflation Targeting” (AIT) फ्रेमवर्क के अंत का संकेत दिया, जो एक महत्वपूर्ण नीति बदलाव था। इस नीति ने पहले इसे 2% लक्ष्य से थोड़ी अधिक मंदी को सहन करने की अनुमति दी थी। केंद्रीय बैंक ने एक सतर्क रुख का संकेत दिया, दरों में कटौती से पहले महत्वपूर्ण श्रम कमजोरी की मांग की।
ये बदलाव कागज पर बियरिश थे, जिससे भविष्य की मौद्रिक ढील अधिक कठिन हो गई। फिर भी, मार्केट में तेजी आई। इसका मुख्य कारण Jerome Powell के स्वर में उल्लेखनीय बदलाव था।
हाल ही में जुलाई FOMC बैठक में, Powell ने दृढ़ता से मंदी को प्राथमिकता दी थी, तत्काल दर कटौती के खिलाफ एक स्पष्ट रेखा खींची थी। हालांकि, Jackson Hole में, उन्होंने बार-बार श्रम बाजार के नकारात्मक जोखिमों को उजागर किया। उन्होंने नीति समायोजन की आवश्यकता पर जोर दिया, जिसे कई लोगों ने दर कटौती के संकेत के रूप में देखा।
Powell ने ट्रम्प प्रशासन की टैरिफ नीतियों से संभावित मूल्य वृद्धि की चिंताओं को भी कम किया, उन्हें “अस्थायी” करार दिया। उन्होंने तर्क दिया कि एक ठंडा श्रम बाजार इन अस्थायी मूल्य झटकों को लॉन्ग-टर्म मंदी में बदलने से रोकेगा।
इसे व्यापक रूप से इस संकेत के रूप में देखा गया कि Fed अब सख्त मंदी नियंत्रण की तुलना में रोजगार स्थिरता पर जोर देता है।
सितंबर रेट कट “Done Deal”?
Powell के भाषण के तुरंत बाद की गई टिप्पणियों ने मार्केट की उत्सुकता को मजबूत किया। सेंट लुइस Fed के पूर्व अध्यक्ष और मौद्रिक नीति पर एक प्रमुख आवाज, James Bullard ने CNBC इंटरव्यू में कहा कि Powell की टिप्पणियां मूल रूप से सितंबर में 25-बेसिस-पॉइंट दर कटौती का संकेत देती हैं।
Bullard की टिप्पणी ने कई निवेशकों के लिए किसी भी शेष संदेह को मिटा दिया। उन्होंने अगले वर्ष तक 100 बेसिस पॉइंट्स तक की कटौती के लिए जगह होने का सुझाव देकर ढील चक्र की उम्मीदों को और बढ़ा दिया।
Powell ने कहा कि किसी भी संभावित कटौती को लंबे समय तक चलने वाले आसान चक्र की शुरुआत नहीं माना जाना चाहिए। “जो भी हो, हम एक बार की कीमत वृद्धि को लगातार मंदी की समस्या बनने नहीं देंगे,” उन्होंने कहा। यह संकेत दे सकता है कि Fed इस साल अधिकतम दो कटौती पर विचार कर सकता है।
हालांकि, कुछ राय यह भी है कि Fed को दर को और कम करने से बचना चाहिए। Kansas City Fed के अध्यक्ष Jeffrey Schmid ने Yahoo Finance के इंटरव्यू में जोर दिया कि जबकि श्रम बाजार में कुछ ठंडक दिख रही है, वह मंदी को 3% के करीब देखते हैं, जो 2% के लक्ष्य से अधिक है, और तेजी से आसान करने के खिलाफ चेतावनी देते हैं।
Schmid ने कहा, “हमें अभी भी मंदी को 2% की ओर ले जाने के लिए लंबा रास्ता तय करना है। दरों को बहुत जल्दी कम करना मांग को फिर से बढ़ा सकता है और कंपनियों को अधिक मूल्य निर्धारण शक्ति दे सकता है।”
Cleveland Fed की अध्यक्ष Beth Hammack ने जोर दिया कि मंदी अभी भी बहुत अधिक और अपवर्ड है, जबकि श्रम बाजार लगभग 4.2% बेरोजगारी पर स्थिर है। Yahoo Finance के इंटरव्यू में उन्होंने कहा, “अगर बैठक कल होती, तो मैं ब्याज दरों को कम करने का कोई कारण नहीं देखती।”
Ethereum चमका, पर क्या यह टिकेगा?
पिछले हफ्ते क्रिप्टो मार्केट में एक स्पष्ट विभाजन देखा गया, जिसमें Ethereum की ताकत ने Bitcoin की सुस्ती को छाया में डाल दिया। सकारात्मक पोस्ट-Jackson Hole मैक्रो वातावरण के बावजूद, Bitcoin ने सप्ताह को 2.56% नीचे समाप्त किया, सिर्फ दस दिनों में लगभग $10,000 की तेज गिरावट दर्ज की।
इसके विपरीत, Ethereum ने 8.98% की साप्ताहिक वृद्धि दर्ज की, जिसमें डेटा ने Digital Asset Trading (DAT) फर्मों से नई खरीदारी रुचि का सुझाव दिया।
यह प्रवृत्ति US स्पॉट ETF फ्लो में भी परिलक्षित हुई। Farside Investors के अनुसार, Bitcoin स्पॉट ETFs ने पिछले हफ्ते $1.178 बिलियन के महत्वपूर्ण नेट ऑउटफ्लो देखे। वहीं, Ethereum स्पॉट ETFs ने केवल $241.1 मिलियन के छोटे नेट ऑउटफ्लो देखे।
जबकि कुछ विश्लेषक, जैसे कि VanEck, Bitcoin के लिए $180,000 का बुलिश वर्ष-अंत मूल्य लक्ष्य बनाए रखते हैं, वर्तमान मार्केट मोमेंटम Ethereum के पक्ष में दिखाई देता है।
इस हफ्ते का मुख्य इंडिकेटर: अगस्त PCE मंदी
सोमवार को एशियाई दिन के व्यापार के खुलने से ठीक पहले, Bitcoin $110,600 के छह-सप्ताह के निचले स्तर पर गिर गया, शुक्रवार के लाभ को मिटा दिया। अधिकांश altcoins, जिनमें पहले मजबूत Ethereum भी शामिल था, Bitcoin की अचानक गिरावट के साथ नीचे खींचे गए। Bitcoin अस्थायी रूप से $113,000 से ऊपर रिकवर हुआ, लेकिन रिपोर्टिंग समय तक फिर से नीचे गिर गया।
हालांकि Powell ने सितंबर कटौती के लिए दरवाजा खोला है, उनकी सतर्कता भरी टोन यह संकेत देती है कि निर्णय अभी पत्थर पर नहीं लिखा गया है। शुक्रवार की प्रारंभिक उत्तेजना के बाद आज का ग्लोबल मार्केट रिएक्शन इस सप्ताह के लिए जोखिम वाले एसेट्स के लिए टोन सेट करेगा।
Ethereum की मजबूत मोमेंटम के बावजूद, कुछ मार्केट विशेषज्ञ संभावित “सितंबर स्लंप” को लेकर चिंतित हैं।
यह शुक्रवार महत्वपूर्ण होगा। अगस्त का Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राइस इंडेक्स, जो Fed की पसंदीदा मंदी का माप है, जारी किया जाएगा, और University of Michigan की मंदी की उम्मीदों का सर्वेक्षण भी उसी दिन जारी होगा।
ये दो इंडिकेटर्स सितंबर FOMC बैठक से पहले आर्थिक परिदृश्य को समझने के लिए आवश्यक संकेत प्रदान करेंगे। हम अपने सभी पाठकों को निवेश के लिए एक सफल सप्ताह की शुभकामनाएं देते हैं।
