Bitcoin (BTC) इस साल अब तक 23.4% गिर चुका है, जबकि 2025 में यह 6% से ज्यादा गिरा था। प्राइस लगातार दबाव में बनी हुई है और फिलहाल यह प्रमुख क्रिप्टोकरेन्सी $67,214 पर ट्रेड कर रही है।
इस दौरान एक बड़ा सवाल मार्केट सेंटिमेंट पर बना हुआ है: Bitcoin की डाउनट्रेंड कब खत्म होगी? चार मुख्य संकेत मिल रहे हैं कि BTC अब भी बियर मार्केट के शुरुआती स्टेज में हो सकता है, जिससे गिरावट आगे भी जारी रह सकती है।
Capital Flight से बियरिश सेंटिमेंट शिफ्ट की पुष्टि
इन्वेस्टर फ्लो डेटा पहली चेतावनी देता है। CryptoQuant के डेटा के मुताबिक नए इन्वेस्टर इनफ्लो नेगेटिव हो गए हैं। एक एनालिस्ट ने कहा कि यह दिखाता है कि अभी जो सेल-ऑफ़ चल रही है , उसे मार्केट में नया कैपिटल एब्जॉर्ब नहीं कर पा रहा है।
एनालिस्ट ने बताया कि बुलिश मार्केट्स में कैपिटल ड्रा डाउन के समय और तेजी से आता है, क्योंकि इन्वेस्टर डाउन प्राइस को खरीदने का मौका मानते हैं। लेकिन बियर मार्केट के शुरुआत में कैपिटल निकलता है, जिससे कमजोरी बढ़ती है।
“अभी के डेटा पोस्ट-ATH बदलाव जैसा है, जिसमें मार्जिनल बायर्स बाहर हो जाते हैं और प्राइस इंटर्नल रोटेशन से चलती है, न कि नए इनफ्लो से। जब तक नया इनफ्लो नहीं आता, अपवर्ड मूवमेंट करेक्टिव ही रहेगी। यह बिहेवियर शुरुआती बियर मार्केट के दौर में दिखता है: लिक्विडिटी कम होना और पार्टिसिपेशन घट जाना,” एनालिस्ट ने कहा।
Technical पैटर्न दिखा रहा है Bitcoin में और गिरावट की संभावना
क्रिप्टो एनालिस्ट Jelle ने मौजूदा डाउनसाइड रिस्क को समझाने के लिए हिस्टोरिकल साइकिल डेटा की बात की। उन्होंने बताया कि पहले के बड़े बियर मार्केट्स में, प्राइस 0.618 फिबोनाची रिट्रेसमेंट से भी नीचे आई थी, जो पिछले साइकिल के पीक से मापा गया था।
पहले साइकिल में Bitcoin ने 0.618 लेवल से करीब 64% ज्यादा नीचे तक गिरावट दिखाई थी। बाद के साइकिल्स में, यह गिरावट थोड़ी कम दिखी।
हालिया बियर मार्केट का बॉटम उस रिट्रेसमेंट थ्रेशोल्ड से करीब 45% नीचे बना, जिससे पता चलता है कि गिरावट धीरे-धीरे कम हो रही है।
“अब की बार 0.618 का लेवल $57,000 पर है। अगर इस चक्र में Bitcoin 0.618 फिबोनाची से सिर्फ 30% नीचे बॉटम बनाता है, तो प्राइस $42,000 तक आ सकती है,” एनालिस्ट ने कहा।
इससे यह संकेत मिलता है कि प्राइस आगे और गिर सकता है। इसके अलावा, अन्य एक्सपर्ट्स ने पहले भी भविष्यवाणी की थी कि Bitcoin का बॉटम $40,000 से भी नीचे मिल सकता है।
मार्केट Cycle इंडिकेटर दिखा रहा है आगे डाउनसाइड रिस्क
इसके अलावा, Bull-Bear Market Cycle Indicator, जो पूरे मार्केट फेज को ट्रैक करता है, वह इंडीकेट कर रहा है कि बियरिश कंडीशन अक्टूबर 2025 से शुरू हो चुकी है। हालांकि, यह मीट्रिक अब तक उस एरिया में नहीं पहुंचा है, जिसे आमतौर पर एक्सट्रीम बियर फेज कहा जाता है।
पिछले साइकल्स में, यह इंडिकेटर डार्क-ब्लू जोन में गया था, जिससे यह भी लगता है कि अभी और निचले स्तर आ सकते हैं।
Whales कर रहे हैं BTC स्टैक, लेकिन रिकवरी में समय लग सकता है
अंत में, ऑन-चेन डेटा दिखाता है कि हाल के डिप के दौरान Bitcoin व्हेल्स तेजी से जमा कर रहे हैं, क्योंकि एक्सचेंज ऑउटफ्लो लगातार बढ़ रहा है। एक्सचेंज ऑउटफ्लो का 30-डे सिंपल मूविंग एवरेज बढ़कर 3.2% तक पहुंच गया है।
यह पैटर्न 2022 के पहले हाफ जैसा है। हालांकि व्हेल्स की ऐक्यूम्यूलेशन को अक्सर पॉजिटिव सिग्नल माना जाता है, लेकिन इतिहास बताता है कि सतर्क रहना चाहिए। पिछले साइकल में, व्यापक रिकवरी 2023 की शुरुआत से पहले नहीं आई थी।
स्ट्रक्चर में इस समानता से पता चलता है कि स्मार्ट मनी भले ही अपनी पोजीशन बना रही हो, इसका मतलब तुरंत रिबाउंड नहीं है। डेटा यह भी दर्शाता है कि मार्केट फिलहाल दबाव में रह सकता है, भले ही लॉन्ग-टर्म होल्डर्स अपनी होल्डिंग्स बढ़ाते रहें।
Kaiko एनालिसिस के अनुसार Bitcoin अब भी अपना ट्रेडिशनल चार साल का साइकल फॉलो कर रहा है। इस फ्रेमवर्क के अनुसार, कंपनी ने बताया,
“चार साल के साइकल फ्रेमवर्क के हिसाब से, हमें 30% के स्तर पर होना चाहिए।”
इन चार इंडिकेटर्स को मिलाकर देखा जाए, तो यह संकेत मिलता है कि Bitcoin पर दबाव बना रह सकता है। लेकिन, बियर मार्केट कब खत्म होगा, इस पर एक्सपर्ट्स की राय बंटी हुई है।
NoOnes के CEO Ray Youssef ने कहा है कि 2026 की गर्मियों से पहले Bitcoin में V-शेप रिकवरी आने की संभावना कम है। CryptoQuant के Head of Research Julio Moreno ने भी सुझाव दिया है कि मौजूदा bearish फेज 2026 की तीसरी तिमाही में खत्म हो सकता है।
इसके विपरीत, Bitwise के CIO Matt Hougan ने ज्यादा पॉजिटिव राय रखी है, जिसमें उन्होंने इंडिकेट किया है कि क्रिप्टो विंटर का अंत नजदीक आ सकता है।
