US में लिस्टेड स्पॉट Bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) की डिमांड में गिरावट आई है, जिसमें इन 12 प्रोडक्ट्स से इस महीने $1.6 बिलियन की नेट विदड्रॉल देखी गई है।
SoSoValue के डेटा के अनुसार, यह लगातार तीसरा महीना है जब ETF प्रोडक्ट्स में निगेटिव फ्लो देखने को मिला है। इस दौरान, इन फंड्स से लगभग $6 बिलियन का फ्लो कम हुआ है।
Bitcoin ETF की मांग में तीन महीने की लगातार सेल-ऑफ़ के बाद बढ़त
वहीं, यह मासिक आउटफ्लो दिखाते हैं कि जनवरी 2024 में US SEC द्वारा इन प्रोडक्ट्स को मंजूरी देने के बाद से अब तक की सबसे लंबी लॉस की स्ट्रीक देखने को मिल रही है।
मार्केट ऑब्जर्वर्स ने नोट किया है कि लगातार आउटफ्लो यह इंडीकेट करते हैं कि Bitcoin प्रोडक्ट्स की डिमांड में लगातार गिरावट आने लगी है।
खास तौर पर, CryptoQuant के डेटा से भी यह डाउनट्रेंड कन्फर्म होता है। इन 12 Bitcoin फंड्स ने 2026 की शुरुआत से अब तक कुल मिलाकर लगभग 4,595 BTC का ऑउटफ्लो देखा है।
इस साल की आंकड़ों से साफ होता है कि इन्वेस्टर्स का सेंटिमेंट पिछले रिकॉर्ड-ब्रेकिंग इनफ्लो वाले सालों से काफी चेंज हो गया है। पिछले साल इसी पीरियड में BTC प्रोडक्ट्स ने लगभग 40,000 BTC इनफ्लो किए थे।
मार्केट एक्सपर्ट्स इस एग्जोडस का कारण “नैरेटिव एग्ज़ॉशन” को मानते हैं, जो Bitcoin के कमज़ोर प्राइस परफॉर्मेंस के साथ जुड़ा हुआ है।
अक्टूबर 2025 में Bitcoin ने $126,000 से अधिक का ऑल-टाइम हाई छुआ था, उसके बाद BTC प्राइस में 37% से ज्यादा की गिरावट आ चुकी है।
इन सबको देखते हुए, Bianco Research के फाउंडर Jim Bianco ने कहा कि इंस्टिट्यूशनल एडॉप्शन का पीरियड अब अपने लॉजिकल एंड पर पहुंच चुका है।
“मार्केट्स डिस्काउंटिंग मैकेनिज्म हैं। वे नैरेटिव की कीमत इवेंट के होने से काफी पहले ही तय कर देते हैं,” Bianco ने कहा।
उन्होंने बताया कि BTC का ट्रेडिशनल फाइनेंस में ट्रांजिशन 2023 की शुरुआती फाइलिंग से लेकर 2024 के अंत तक पॉलिटिकल बदलावों के चलते 400% तक की रैली का कारण बना।
हालांकि, उन्होंने 2025 के अंत में $126,000 तक की चढ़ाई को एक “zombie rally” करार दिया, जो नए कैपिटल की बजाय बची हुई मोमेंटम से चल रही थी।
उनके अनुसार, मौजूदा मार्केट में उदासीनता का संकेत यह भी है कि अब पारंपरिक bullish हेडलाइंस पर भी कोई प्रतिक्रिया नहीं दिख रही है।
इसी वजह से, इकोनॉमिक पोस्ट्स पर क्रिप्टो-फ्रेंडली अफसरों की नियुक्ति जैसी पॉजिटिव डेवेलपमेंट्स भी रिकवरी लाने में नाकाम रही हैं।
इसके चलते Bianco का कहना है कि “एडॉप्शन स्टोरी” अब पूरी तरह मार्केट में प्राइस हो चुकी है, जिससे Bitcoin फिर से एक हाई-वोलाटिलिटी रिस्क एसेट के रूप में लौट गया है।
इस बदलाव की वजह से ETF इन्वेस्टर्स को एक ऐसे mature हो चुके मार्केट का सामना करना पड़ रहा है जो फिलहाल रिट्रीट मोड में है।
