Bitcoin ने $2 बिलियन की लिक्विडेशन का सामना करने के बाद फिर से $92,000 का स्तर हासिल कर लिया है, क्योंकि ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स अब ज्यादा फोकस मेजर क्रिप्टोकरेंसीज पर कर रहे हैं। BTC डोमिनेंस और ETH डोमिनेंस दोनों मजबूत बनी हुई हैं, जिससे यह साफ है कि आर्थिक अनिश्चितता के समय लोग इन स्थापित डिजिटल एसेट्स को ज्यादा पसंद कर रहे हैं।
कंप्रेस्ड बेसिस रेट्स और घटती ओपन इंटरेस्ट बताती है कि क्रिप्टो मार्केट अभी कंसोलिडेशन मोड में है। ऐसे में, इंस्टिट्यूशनल और रिटेल दोनों टाइप के पार्टिसिपेंट्स अपना कैपिटल सबसे भरोसेमंद एसेट्स में ट्रांसफर कर रहे हैं, जिससे यह साफ होता है कि अभी लेवरेज लेने की रुचि कम है।
मार्केट फोकस अब Bitcoin और Ethereum पर
क्रिप्टो ट्रेडर्स अब मेजर एसेट्स की तरफ शिफ्ट हो रहे हैं। Bitcoin की डोमिनेंस टॉप 125 क्रिप्टोकरेंसीज में कुल मार्केट कैप का 59.11% पर बनी हुई है। Ethereum की डोमिनेंस 12.80% है, जो डेली मूवमेंट के मामले में 12.78% और 12.81% के बीच हल्की फुल्की घट-बढ़ दिखाती है।
Wintermute के लेटेस्ट मार्केट अपडेट के मुताबिक, मेजर्स में यह रोटेशन ब्रॉडर ट्रेंड को दर्शाता है, जिसमें ट्रेडर्स अब सलेक्टिव रिस्क-टेकिंग को ब्रॉड मार्केट बीटा एक्सपोजर पर तरजीह दे रहे हैं। इस ट्रेडिंग फर्म ने नोट किया है कि BTC और ETH दोनों में रिटेल और इंस्टिट्यूशनल साइड से रेयर सिमल्टेनियस इनफ्लो देखने को मिला है। इसका मतलब है कि मार्केट पार्टिसिपेंट्स क्वालिटी को प्राथमिकता दे रहे हैं, खासकर अब जब Nasdaq की तेजी फीकी पड़ रही है।
पिछले शुक्रवार की तेज $4,000 इंट्राडे ड्रॉडाउन ने Bitcoin की मौजूदा रिकवरी की नाजुकता उजागर की थी। इस घटना की वजह से एक घंटे में $2 बिलियन से अधिक की लिक्विडेशन हो गई थी। फिर भी, मार्केट ने इस शॉक को अच्छे से संभाला और आगे और ज्यादा सेल-ऑफ़ नहीं हुआ, जिससे यह साफ है कि अभी कंसोलिडेशन चल रहा है, न कि कैपिट्यूलेशन।
Central Bank के फैसले से अगला बड़ा कदम तय होगा
अभी क्रिप्टो मार्केट होल्डिंग पैटर्न में है, अब सबकी नजर आने वाले सेंट्रल बैंक के डिसीजन पर है। इस हफ्ते Federal Reserve का रेट डिसीजन और अगले हफ्ते Bank of Japan की मीटिंग मार्केट के रेट डिफरेंशियल और क्रॉस-एसेट वोलैटिलिटी को साल के आखिर तक प्रभावित कर सकते हैं।
Wintermute ने देखा है कि साल के आखिर तक हाई इम्प्लाइड वोलैटिलिटी मार्केट में बंटवारा दिखाती है। ट्रेडर्स या तो $85,000 या $100,000 का टार्गेट बना रहे हैं, वो भी दिसंबर के आखिर तक। अगर कोई बड़ा मैक्रो सरप्राइज नहीं आता, तो क्रिप्टो मार्केट रेंज-बाउंड ही रहेगा।
मेजर्स के बाहर, डेल्टा-न्यूट्रल और कैरी-ओरिएंटेड स्ट्रेटेजीज का चलन भी दिख रहा है, जिससे साफ है कि मार्केट कैपिटल एफिशिएंसी को प्राथमिकता दे रहा है और क्लियर सिग्नल्स का वेट कर रहा है। अब इंटरेस्ट लोअर-कैप एसेट्स की तरफ जा रहा है, जहां फंडिंग अभी भी अट्रैक्टिव है। इससे यह कन्फर्म हो जाता है कि Directional Altcoin रिस्क की डिमांड कम है।
“मार्केट बिना किसी मजबूत ट्रेंड के कंसोलिडेट कर रहा है, और अब अगले बड़े मूव्स का फैसला मैक्रो इवेंट्स ही करेंगे,” Wintermute ने अपनी रिपोर्ट में बताया। फिलहाल, ट्रेडर्स यील्ड हासिल करने में ही खुश हैं, ब्रेकआउट पर सट्टा लगाने में नहीं।
ऐसा माहौल यह दिखाता है कि अल्टकॉइन सीजन निकट भविष्य में संभव नहीं है। कैपिटल BTC और ETH में फ्लो हो रहा है, अल्टकॉइन्स में रोटेट नहीं हो रहा। ऐसे में ट्रेडर्स Directional अल्टकॉइन रिस्क नहीं लेंगे। वे Delta-neutral strategies को ही पसंद कर रहे हैं, लेकिन ब्रॉड अल्टकॉइन रैली के लिए जरूरी कंडीशंस अभी तक बन नहीं पाई हैं। अगर मार्केट में लॉन्ग-टर्म alt season होना है, तो इसके लिए जरूरी है कि मैक्रो अनिश्चितता दूर हो, BTC कोर रेजिस्टेंस के ऊपर टिके और रिटर्न ऑन रिस्क फिर से बढ़े—और ये सब फिलहाल नहीं दिखता।
