Deribit पर 31 अक्टूबर, 2025 को 8:00 UTC पर Bitcoin और Ethereum के $16 बिलियन से अधिक ऑप्शंस एक्सपायर होने वाले हैं। यह साल के सबसे बड़े मासिक क्रिप्टो डेरिवेटिव्स इवेंट्स में से एक है।
अक्टूबर कॉन्ट्रैक्ट्स के मंथली रोलओवर की वजह से यह एक्सपायरी पिछले हफ्ते के $6 बिलियन इवेंट से बड़ी है। ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स को maximum pain point लेवल्स और पोज़िशनिंग पर कड़ी नज़र रखनी चाहिए। ये दोनों फैक्टर्स शॉर्ट-टर्म प्राइस एक्शन को प्रभावित कर सकते हैं।
नाज़ुक मार्केट स्ट्रक्चर में Bitcoin Options दबाव में
Bitcoin $109,287 पर ट्रेड कर रहा है इस लेखन के समय। इस एक्सपायरी के दौरान $13.59 बिलियन मूल्य के 124,171 कॉन्ट्रैक्ट्स क्लोज़ होंगे। maximum pain point प्राइस $114,000 है, जहां ज्यादातर ऑप्शन होल्डर्स का वैल्यू घटता है।
इतिहास में, एक्सपायरी नज़दीक आते ही Bitcoin का प्राइस अक्सर maximum pain point ज़ोन की ओर मूव करता है। यह मार्केट मेकर्स द्वारा अपनी पोज़िशन्स हेज करने का नतीजा होता है।
put-to-call ratio 0.70 है, जो ट्रेडर्स में हल्का बुलिश बायस इंडीकेट करता है। फिर भी, Deribit के डेटा के मुताबिक कुल 124,171 Bitcoin ऑप्शंस का ओपन इंटरेस्ट दिख रहा है। 73,001 कॉन्ट्रैक्ट्स का कॉल ओपन इंटरेस्ट, 51,171 के पुट ओपन इंटरेस्ट से ज़्यादा है। सभी एक्सपायरीज़ में put/call ratio 0.70 बनता है।
हालिया लिक्विडेशंस के बाद Greeks.live के analysts मार्केट को “fragile और bidless” बता रहे हैं। Key लेवल्स: $112,000 और $110,000 से $111,000 तक का CME gap।
रेज़िस्टेंस $116,000 से $118,000 के बीच है। अगर सपोर्ट टूटता है, तो ट्रेडर्स $106,000 पर नज़र रख रहे हैं, जो मौजूदा प्राइस से 3% करेक्शन को इंडीकेट करता है।
एक महीने में ओपन इंटरेस्ट 100,000+ कॉन्ट्रैक्ट्स से गिरकर करीब 70,000 पर आ गया है, जो कम ट्रेडर पार्टिसिपेशन दिखाता है।
यह गिरावट profit-taking या मौजूदा प्राइस पर कम conviction को दर्शाती है। स्थिर प्राइस के साथ घटता ओपन इंटरेस्ट कंसोलिडेशन की ओर इशारा करता है। जब तक नए catalysts नहीं आते, दिशा अनिश्चित रहेगी।
Ethereum Positioning से सावधानी का संकेत
Ethereum $3,854 पर ट्रेड कर रहा है, 646,902 कॉन्ट्रैक्ट्स कुल $2.49 बिलियन के हैं, जो एक्सपायर होने वाले हैं। Max pain level $4,100 पर है, जो मौजूदा प्राइस से थोड़ा ऊपर है।
Bitcoin की तरह, Ethereum का put-to-call ratio 0.70 है, जो हल्की बुलिश पोजिशनिंग को इंडीकेट करता है। फिर भी, Deribit के Ethereum ऑप्शंस स्टैटिस्टिक्स ज्यादा डिफेंसिव स्टांस दिखाते हैं।
Call open interest 381,462 कॉन्ट्रैक्ट्स पर है, जो put open interest 265,440 से ज्यादा है। Call साइड की भारी बढ़त बताती है कि ट्रेडर्स डाउनसाइड रिस्क को हेज कर रहे हैं या एक्सपायर होते कॉन्ट्रैक्ट्स में बुलिश पोजिशनिंग के बीच पॉजिटिव व्यू रख रहे हैं।
“पोजिशनिंग सावधानी से बुलिश दिखती है। US-China ट्रेड टेंशन्स साफ तौर पर घट रही हैं, इसलिए अपसाइड रिस्क ज्यादा है, और ट्रेडर्स कम हेज्ड हैं। ETH पोजिशनिंग सावधान है, जहां puts, calls से ज्यादा हैं,” Deribit के analysts ने कहा।
इस expiry का आकार स्पॉट प्राइस पर संभावित असर को बढ़ा देता है। कुल मिलाकर, Bitcoin और Ethereum ऑप्शंस का नॉशनल वैल्यू $16 बिलियन से ज्यादा है, जो इसे अक्टूबर के टॉप क्रिप्टो डेरिवेटिव्स इवेंट्स में से एक बनाता है।
Deribit सुधारती मैक्रो कंडीशंस से जुड़ा सावधान आशावाद नोट करता है, जबकि Greeks.live लगातार डाउनसाइड रिस्क और थके हुए बायर्स की चेतावनी देता है।
जैसे-जैसे ये बड़ी पोजिशनें अनवाइंड होंगी, वोलैटिलिटी तेज़ी से बढ़ सकती है। Bitcoin के लिए max pain level $114,000 और Ethereum के लिए $4,100 शॉर्ट-टर्म प्राइस मूवमेंट्स को प्रभावित कर सकते हैं।
