Deribit पर शुक्रवार सुबह 08:00 UTC पर $3.16 बिलियन से ज्यादा वैल्यू के Bitcoin और Ethereum ऑप्शंस एक्सपायर होने वाले हैं, जो क्रिसमस से पहले आखिरी बड़ा डेरिवेटिव्स सेटलमेंट है।
छुट्टियों का सीजन नजदीक आते ही मार्केट में लिक्विडिटी कम होती जा रही है और पोजिशनिंग भी अहम प्राइस लेवल्स के आसपास टाइट है। इस माहौल में ट्रेडर्स सतर्क दिख रहे हैं और साफ संकेत मिलने का इंतजार कर रहे हैं कि किस दिशा में मूव करें।
करीब $3 बिलियन Bitcoin options की expiry पर क्या बदल सकता है
Bitcoin इस एक्सपायरी में सबसे बड़ा हिस्सा रखता है, जिसमें लगभग $2.69 बिलियन की नॉशनल वैल्यू एक्सपायर होगी। लेख लिखे जाने के वक्त, BTC $87,194 पर ट्रेड कर रहा था, जो पिछले 24 घंटों में 0.54% की बढ़त दिखा रहा है।
आज एक्सपायर हो रहे Bitcoin ऑप्शंस के लिए maximum pain point $88,000 है, जिससे स्पॉट प्राइस स्ट्राइक से थोड़ा नीचे है। यहीं पर सबसे ज्यादा ऑप्शंस बिना किसी वैल्यू के एक्सपायर हो जाते हैं।
वहीं, ओपन इंटरेस्ट डेटा से दिखता है कि मार्केट में थोड़ा बैलेंस्ड लेकिन डिफेंसिव मूड है। Bitcoin کال्स के लिए ओपन इंटरेस्ट 17,506 कॉन्ट्रैक्ट्स है, जबकि पुट्स के लिए 13,309, जिससे कुल ओपन इंटरेस्ट 30,815 कॉन्ट्रैक्ट्स और पुट-टू-कॉल रेशियो 0.76 बनता है।
भले ही नंबर में कॉल्स ज्यादा हैं, फिर भी $88,000 के आसपास की पोजिशनिंग यह दिखाती है कि जब तक स्पॉट प्राइस का ब्रेकआउट नहीं होता, अपवर्ड मोमेंटम काफी लिमिटेड रहेगा। इस डाइनैमिक को Deribit ऐनालिस्ट्स ने अपने मार्केट अपडेट में भी हाइलाइट किया।
“BTC ओपन इंटरेस्ट 88K के आसपास है, पुट पोजिशनिंग हल्की ज्यादा है, जिससे यह संकेत मिलता है कि जब तक स्पॉट रेंज ब्रेक नहीं करता, एक्सपायरी लिमिटेड रहेगी,” उन्होंने लिखा।
यह कमेंटरी यह अंदेशा बढ़ाती है कि settlement तक Bitcoin लिमिटेड रेंज में ही ट्रेंड कर सकता है, खासकर छुट्टियों से पहले की सतर्कता को देखते हुए।
आज $470 मिलियन से ज्यादा Ethereum options हो रहे एक्सपायर, इन्वेस्टर्स को क्या जानना चाहिए
Ethereum की स्थिति थोड़ी अलग है। लगभग $473 मिलियन की ETH ऑप्शंस एक्सपायर हो रही हैं और यह एसेट इस समय $2,928 पर ट्रेड हो रही है, जो पिछले 24 घंटों में 3.37% बढ़ी है। ETH का max pain level $3,100 है, जिससे स्पॉट प्राइस काफी नीचे है।
Ethereum का ओपन इंटरेस्ट प्रोफाइल ज्यादा संतुलित है, जिसमें 78,524 कॉल कॉन्ट्रैक्ट हैं और 83,547 पुट्स हैं। इसका मतलब यह है कि पुट-टू-कॉल रेश्यो 1.06 है और कुल ओपन इंटरेस्ट 162,071 कॉन्ट्रैक्ट्स है।
Bitcoin के मुकाबले, ETH की पोजिशनिंग ज़्यादा वाइड रेंज के स्ट्राइक पर फैली हुई है, जो बताता है कि शॉर्ट-टर्म में प्राइस के डायरेक्शन को लेकर ज्यादा अनिश्चितता है।
“ETH की पोजिशनिंग स्ट्राइक्स में ज़्यादा डिस्ट्रीब्यूटेड है, जिसमें $3.4K के ऊपर अपसाइड इंटरेस्ट नज़र आ रहा है, अगर वोलैटिलिटी दोबारा बढ़ती है तो बड़े मूव्स भी हो सकते हैं,” Deribit के एनालिस्ट्स ने बताया।
एनालिस्ट्स ने ये भी कहा कि मार्केट की पोजिशनिंग से लगता है कि ट्रेडर्स आज 08:00 UTC पर सेटलमेंट तक धैर्य रख रहे हैं और किसी क्लियर कैटलिस्ट का इंतजार कर रहे हैं, न कि जबरदस्ती ट्रेंड सेट करना चाह रहे हैं। पूरा पढ़ें
आज के ऑप्शंस एक्सपायरी के बाद अब फोकस दिसंबर 26 और 2026 की शुरुआत के पोजिशनिंग पर शिफ्ट हो रहा है।
“26 दिसंबर को 85k पुट OI अब ~15k ($1.25bn नोशनल) Deribit पर है, और फिलहाल Bears+FUD का कंट्रोल है, ATM 86k,” Deribit Insights ने शेयर किया।
वहीं, शॉर्ट-टर्म में अपसाइड वाली ट्रेड कमज़ोर नजर आ रही है। एनालिस्ट्स के मुताबिक, “Dec26 का 100k+ $1.75bn कॉल कोंडोर फिलहाल दूर की बात लग रही है।”
हालांकि, लॉन्ग-टर्म फ्लो ज़्यादा पॉजिटिव स्टोरी दिखाते हैं। हाल के डेटा में 2026 तक अपसाइड बायस जारी दिख रहा है। एनालिस्ट्स का मानना है कि शॉर्ट-टर्म सेंटिमेंट थोड़ा सतर्क है, लेकिन जिन निवेशकों की नजर लंबी अवधि पर है, वे अभी भी bullish फेज के फिर से लौटने की उम्मीद कर रहे हैं।
जैसे-जैसे क्रिसमस से पहले की आखिरी ऑप्शंस एक्सपायरी करीब आ रही है, Bitcoin और Ethereum दोनों ही शॉर्ट-टर्म सतर्कता और लॉन्ग-टर्म उम्मीद के बीच फंसे दिख रहे हैं, जिससे अगला बड़ा मूव अभी भी साफ नहीं है।
ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स को थोड़ी वोलैटिलिटी देखने को मिल सकती है, जिसे BOJ की ब्याज दरों के फैसले से और बढ़ावा मिल सकता है। हालांकि, जैसे ही ट्रेडर्स नई मार्केट कंडीशन्स के साथ एडजस्ट हो जाते हैं, मार्केट दोबारा स्टेबल होने लगती है।