Bitcoin और Ethereum के ऑप्शंस, जिनकी कुल कीमत $16 बिलियन से अधिक है, 31 अक्टूबर, 2025 को सुबह 8:00 UTC पर Deribit में समाप्त होने जा रहे हैं। यह साल के सबसे बड़े मासिक क्रिप्टो डेरिवेटिव्स इवेंट्स में से एक है।
यह समाप्ति अक्टूबर कॉन्ट्रैक्ट्स के मासिक रोलओवर की वजह से पिछले सप्ताह के $6 बिलियन इवेंट से अधिक है। ट्रेडर्स और इन्वेस्टर्स को अधिकतम दर्द बिंदु और पोजिशनिंग पर ध्यान देना चाहिए, जो शॉर्ट-टर्म प्राइस एक्शन को प्रभावित कर सकते हैं।
Bitcoin विकल्प मार्केट में बुलिश पोजीशनिंग दिख रही है
आज की समाप्त हो रही ऑप्शंस मुख्य रूप से मासिक हैं, जो उन्हें पिछला सप्ताह के $4 बिलियन से काफी अधिक बनाता है। देखें यहाँ.
Bitcoin $91,389 पर ट्रेड हो रहा है लेखन के समय तक, जबकि अधिकतम दर्द बिंदु $100,000 पर बैठा है, जो बताता है कि मार्केट हाल के उतार-चढ़ाव के बावजूद अपवर्ड की ओर झुका हुआ है। इस स्ट्राइक प्राइस पर, ऑप्शन होल्डर्स को सबसे अधिक नुकसान होगा।
इतिहास में, Bitcoin की कीमत आमतौर पर अधिकतम दर्द क्षेत्र की ओर बढ़ती है जैसे ही समाप्ति निकट आती है, जो मार्केट मेकर्स द्वारा अपनी पोजिशन हेजिंग करने का परिणाम है। इस समाप्ति के दौरान, 145,482 कॉन्ट्रैक्ट्स जिनकी कीमत $13.28 बिलियन है, बंद होंगे।
पुट-टू-कॉल का अनुपात 0.54 है, जो संकेत करता है कि अधिक ट्रेडर्स लाभ पर सट्टा लगा रहे हैं न कि हानि पर। फिर भी, Deribit डेटा दिखाता है कि 94,539 कॉन्ट्रैक्ट्स की कॉल ओपन इंटरेस्ट, 50,943 में पुट ओपन इंटरेस्ट से अधिक है।
Deribit के विश्लेषकों के अनुसार, हाल का मार्केट पुलबैक पोजिशनिंग को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। उन्होंने बताया कि जो ट्रेडर्स लंबे पुट्स पर थे, उन्होंने $81,000 से $82,000 के समय लाभ बुक किया।
“$126,000 से 35% की गिरावट के बाद, पुट लॉन्ग्स ने $81,000-82k पर लाभ बुक किया, जबकि $80-85k स्ट्राइक्स के साथ स्पॉट BTC पर अभी भी सतर्क सुरक्षा बनी हुई। लेकिन सप्ताह का प्रमुख ट्रेड एक बुलिश EoY Dec 100-106-112-118k कॉल कोंडोर था, प्रारंभिक 12k, ~$6.5 मिलियन प्रीमियम के साथ, सांता रैली की तलाश में,” लिखा Deribit विश्लेषकों ने।
यह बड़ा कॉल कोंडोर, एक ऑप्शंस संरचना है जो एक परिभाषित सीमा के भीतर अपवर्ड को पकड़ने के लिए डिज़ाइन किया गया है, आकार और भावना दोनों में उल्लिखित प्रमुख ट्रेड रहा है।
इस तरह की आक्रामक वर्ष के अंत की स्थिति यह सुझाव देती है कि, ऑल-टाइम हाई से करेक्शन के बाद भी, व्यापारियों का एक समूह दिसंबर में मजबूत उछाल की उम्मीद लगा रहा है।
उसी समय, अन्य मार्केट प्रतिभागी ओवरराइटिंग रणनीतियों के माध्यम से अपसाइड को सक्रिय रूप से रोक रहे हैं।
“कॉल कोंडोर वॉल्यूम के पीछे डेस100k और जनवरी 100-105k कॉलों पर लगातार और परिचित कॉल ओवरराइटर्स छिपे हुए थे। इन और नीचे के डर की सामान्य शिथिलता ने IVs को कम कर दिया है, परंतु RV अभी भी परफॉर्म कर रहा है और 2-वे पुट (+स्प्रेड) अक्शन के साथ, बहुत कुछ अनिर्णय में है,” विश्लेषकों ने लिखा।
कुल मिलाकर, BTC के विकल्प बोर्ड में लॉन्ग-डेटेड बुलिश यकीन और निकट-काल में सावधानी के बीच खींचतान है। ये स्थितियाँ अक्सर सेटलमेंट विंडो में बढ़ी हुई वोलैटिलिटी के लिए मंच तैयार करती हैं, जो Deribit पर 08:00 UTC है।
Ethereum को $1.7 बिलियन एक्सपायरी का सामना, मौडरेट स्क्यू के साथ
Ethereum $3,014 पर ट्रेड कर रहा है, आज की एक्सपायरी के लिए $3,400 के मैक्स पैइन लेवल के साथ। एसेट में 387,010 कॉल्स ओपन हैं बनाम 187,198 पुट्स, कुल 574,208 कॉन्ट्रैक्ट्स और 0.48 का पुट-कॉल रेश्यो। ETH विकल्प $1.73 बिलियन के नोटेशनल मूल्य का खाता बनाते हैं, जो आज की एक्सपायरी का दूसरा सबसे बड़ा घटक है।
Bitcoin के विपरीत, ETH की पोजिशनिंग कम चरम है। डाउनसाइड स्क्यू हल्का है, और ओपन इंट्रेस्ट प्रमुख हड़तालों के बीच अधिक समान रूप से वितरित है।
ETH के कंसोलिडेशन को BTC के रिलेटिव में देखते समय, आज का काफी प्रभाव इस बात से आ सकता है कि क्या Bitcoin की वोलैटिलिटी व्यापक मार्केट में फैलती है।
बिलियन डॉलर में ओपन इंट्रेस्ट की अनवाइंडिंग के साथ, लिक्विडिटी की परिस्थितियाँ BTC और ETH दोनों में तेजी से बदल सकती हैं।
यदि स्पॉट प्राइस मैक्स पैइन लेवल की ओर बहकते हैं, तो मार्केट मेकर्स मंदी प्रभाव डाल सकते हैं; अगर वोलैटिलिटी स्पाइक्स होती है, तो ये एक्सपायरीज एक्सीलरेटर्स के रूप में कार्य कर सकती हैं।
किसी भी स्थिति में, आज की सेटलमेंट एक महत्वपूर्ण क्षण पर पहुँच रही है, जिसमें ट्रेडर्स डिफेंसिव हेजिंग और साल अंत की बुलिश बेट्स के बीच विभाजित हैं।
