आज 08:00 UTC पर Deribit में $5.4 बिलियन से अधिक Bitcoin और Ethereum ऑप्शन्स एक्सपायर होने वाले हैं। Bitcoin लगभग $102,159 पर ट्रेड कर रहा है, जिसमें ओपन इंट्रेस्ट महत्वपूर्ण स्ट्राइक लेवल्स पर क्लस्टर्ड है। जैसे-जैसे ट्रेडर्स प्रमुख परिणामों के लिए तैयार हो रहे हैं, मार्केट में वोलाटिलिटी देखने को मिल सकती है।
यह महत्वपूर्ण एक्सपायरी उस समय होती है जब विश्लेषक संरचनात्मक कमजोरियों और संभावित चक्र-अंत संकेतों की चेतावनी दे रहे हैं। इस बीच, ट्रेडर्स बढ़ते जोखिम के बावजूद वोलाटिलिटी को शॉर्ट कर रहे हैं और एक्सपोजर को मैनेज करने के लिए जटिल स्थिति बनाए हुए हैं।
Bitcoin Options मार्केट में सतर्क उत्साह
Bitcoin ऑप्शन्स पोजिशनिंग ने हाल ही में $100,000 के नीचे गिरावट के बाद पुनः सतर्कता दिखाई है। Deribit के डेटा के अनुसार, maximum pain $107,000 पर है। यह वह स्तर है जहां अधिकांश ट्रेडर्स को सबसे अधिक नुकसान होता है क्योंकि ऑप्शन्स एक्सपायरी के करीब आ रहे हैं।
इस बीच, Put-to-Call रेशियो (PCR) 0.79 है, जो सतर्क आशावाद को दर्शाता है क्योंकि ट्रेडर्स थोड़ा बुलिश होते हैं, या कम से कम हालिया वोलाटिलिटी के बावजूद बड़े क्रैश की उम्मीद नहीं करते हैं।
यह सक्रिय हेजिंग का सुझाव देता है, पैनिक का नहीं, क्योंकि ओपन इंट्रेस्ट $100,000 पुट्स (पीले वर्टिकल बार) और $120,000–$125,000 कॉल्स (नीले वर्टिकल बार) के पास केंद्रित है, जो एक्सपायरी के करीब आते ही मुख्य युद्धभूमि बनाते हैं।
कुल ओपन इंट्रेस्ट 45,802 कॉन्ट्रैक्ट्स पर है, जिनमें कॉल्स (25,570) पुट्स (20,233) से अधिक हैं। नॉशनल वैल्यू $4.6 बिलियन से अधिक है, जो इस एक्सपायरी के महत्व को दर्शाता है।
महत्वपूर्ण स्ट्राइक्स के पास ओपन इंट्रेस्ट क्लस्टरिंग एक निर्णायक दिशा की प्रतीक्षा कर रहे मार्केट को इंगित करता है। Bitcoin ने $100,000 के ऊपर स्थिरता बनाई है, जो दर्शाता है कि ट्रेडर्स सतर्क रूप से आशावादी हैं।
Ethereum की डिफेंसिव पोजीशनिंग से सावधानी का संकेत
Ethereum ऑप्शन्स एक रक्षात्मक स्थिति बनाए हुए हैं, लगभग $3,347 पर ट्रेड कर रहे हैं, और maximum pain $3,800 के करीब है। पुट/कॉल रेशियो लगभग 0.9 है, जो संतुलित फिर भी रक्षात्मक पोजिशनिंग को दर्शाता है। ओपन इंट्रेस्ट $3,500 पुट्स और $4,200 कॉल्स पर केंद्रित है, जो निकट-अवधि के प्राइस एक्शन के लिए महत्वपूर्ण स्तर का संकेत देता है।
Deribit के Ethereum डाटा के अनुसार, ओपन इंटरेस्ट कॉल्स की ओर झुका हुआ है, 109,997 बनाम 103,571 पुट्स के साथ, जिससे पुट/कॉल अनुपात 0.94 बनता है। नॉशनल वैल्यू $716.85 मिलियन पर है।
ट्रेडर्स, कैलेंडर स्प्रेड्स, डायगोनल स्प्रेड्स, रिस्क रिवर्सल्स, और स्ट्रैडल जैसे डिफेंसिव स्ट्रक्चर्स को पसंद करते हैं। ये रणनीतियाँ नीचे की दिशा में सुरक्षा प्रदान करने का लक्ष्य रखती हैं जबकि ऊपर की दिशा में एक्सपोजर बनाए रखती हैं।
संरचनात्मक चेतावनियों के बावजूद शॉर्ट वोलाटिलिटी बेट्स जारी
हालांकि Greeks.live और अन्य विश्लेषक चक्र अंत के जोखिमों और मार्केट की कमजोरियों के बारे में चेतावनी दे रहे हैं, कई ट्रेडर्स आक्रामक रूप से ऑप्शन्स बेच रहे हैं।
BTC $105,000, $102,000, और $97,000, तथा ETH $3,650 और $3,400 जैसी स्तरों पर चिंताएं केंद्रित हैं, जो संभावित डाउनसाइड या मौजूदा चॉपिनेस पर बहस को बढ़ावा दे रही हैं।
“व्यापक बियरिश मानसिकता और हाल के सप्ताहों में ‘चक्रों के अंत की घटनाओं’ के साथ ‘चक्र समाप्त’ हो जाने की चेतावनी के बावजूद, ट्रेडर्स विशेष रूप से ETH 3650P, 3400P, और 3800C स्ट्राइक्स के ऑप्शन्स को आक्रामक रूप से बेचते जा रहे हैं,” जैसा Greeks.live के विश्लेषकों ने लिखा।
पोस्ट से यह उजागर होता है कि ट्रेडर्स ने शॉर्ट वोलैटिलिटी पोजीशन में दांव बढ़ा दिए हैं, घाटे को पुनः प्राप्त करने की उम्मीद के साथ। यह दृष्टिकोण अक्सर मार्केट में तीव्र आंदोलन से पहले होता है।
Greeks.live ने ट्रेडर की भावना को उजागर किया कि “डाउनसाइड को अधिक आंका गया है” और पूर्व के घाटों के बाद भी शॉर्ट पुट एक्सपोजर बनाए रखा, यहां तक कि साइडवेज एक्शन पर दांव लगाने के लिए कॉल्स को बेचे।
हालांकि ऐसी रणनीतियां लाभ कमा सकती हैं अगर मार्केट शांत रहे, लेकिन प्राइस के मुख्य स्तरों को ब्रेक करने पर ये गंभीर नुकसान का कारण बन सकती हैं। आज के एक्सपायरी में ओपन इंटरेस्ट महत्वपूर्ण स्ट्राइक्स के पास क्लस्टर्ड होने के कारण, बिटकॉइन या Ethereum के महत्वपूर्ण थ्रेशोल्ड को पार करने पर बड़े बदलाव हो सकते हैं।
मैकroeconomic हेडविंड्स भी दृश्य में बने रहते हैं। Deribit ने नोट किया कि हालिया CPI डाटा और Federal Reserve अध्यक्ष Jerome Powell की टिप्पणियों ने ETF इन्फ्लो को कम कर दिया है। फिर भी, कुल ओपन इंटरेस्ट उच्च बना हुआ है, इंगित करते हुए कि ट्रेडर्स अभी भी जुड़ाव रख रहे हैं लेकिन वोलैटिलिटी के प्रति सतर्क हैं।
“CPI और Powell की टिप्पणियों ने ETF इन्फ्लो को कम किया है, फिर भी कुल OI ऊँचा बना हुआ है,” उन्होंने लिखा।
जैसे ही $5.4 बिलियन का ऑप्शंस एक्सपायर हो रहे हैं, अगले कुछ घंटे यह परखेंगे कि ट्रेडर्स की शॉर्ट वोलाटिलिटी स्ट्रेटेजी बनी रहेगी या मार्केट की कमजोरी तेजी से उलटफेर करवा सकती है।
क्योंकि कई स्ट्राइक्स वर्तमान कीमतों के करीब हैं, इसलिए यहां तक कि छोटे-मोटे मूवमेंट भी सेटलमेंट परिणामों पर महत्वपूर्ण असर डाल सकते हैं।