Bitcoin (BTC) ने पहले तीन हॉल्विंग चक्रों के दौरान एक स्पष्ट प्राइस पैटर्न देखा था। सप्लाई कम हुई, डिमांड बढ़ी, और Bitcoin की कीमत आसमान छू गई। हालांकि, चौथे हॉल्विंग चक्र में एक विचलन है।
डेटा से पता चलता है कि Bitcoin की ग्रोथ ट्राजेक्टरी अब पहले के चक्रों द्वारा निर्धारित ऐतिहासिक रेंज का पालन नहीं कर रही है। कई इंडस्ट्री एक्सपर्ट्स का मानना है कि Bitcoin अब पहले की तुलना में एक पूरी तरह से अलग चरण में प्रवेश कर चुका है।
Bitcoin के चौथे Halving Cycle में क्या है खास?
Ecoinometrics से प्राप्त अवलोकन दिखाते हैं कि इस चक्र में Bitcoin की ग्रोथ रेट पहले के मुकाबले काफी कम है। यह इंगित करता है कि हॉल्विंग इवेंट अब Bitcoin की कीमत को बढ़ाने में पहले की तरह केंद्रीय भूमिका नहीं निभा रहा है।
अगर Bitcoin पहले के चक्रों की तरह बढ़ता, तो इसकी कीमत $140,000 से $4,500,000 के बीच हो सकती थी, $63,000 से शुरू होकर। हालांकि, वर्तमान में Bitcoin लगभग $80,000 पर ट्रेड कर रहा है।
“चक्र के इस चरण में, ऐतिहासिक रेंज की निचली सीमा लगभग $250,000 होनी चाहिए।” – Ecoinometrics ने टिप्पणी की।
एक और महत्वपूर्ण कारक यह है कि Bitcoin की डिमांड पिछले एक साल में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है, CryptoQuant डेटा के अनुसार। Bitcoin एपेरेंट डिमांड मेट्रिक नई सप्लाई की तुलना निष्क्रिय सप्लाई से करता है जो एक साल से अधिक समय तक होल्ड की गई है, जिससे वास्तविक डिमांड का पता चलता है।
इसका मतलब है कि भले ही हॉल्विंग इवेंट सप्लाई को कम करता है, Bitcoin की कीमत नए कैपिटल इनफ्लो या मजबूत निवेशक रुचि के बिना बढ़ने में संघर्ष कर सकती है।
Bitcoin की स्पष्ट मांग के साथ, CryptoQuant के संस्थापक Ki Young Ju ने Bitcoin PnL Index Cyclical Signals का भी विश्लेषण किया। यह मेट्रिक MVRV, SOPR, और NUPL जैसे प्रमुख ऑन-चेन डेटा पर 365-दिन की मूविंग एवरेज लागू करता है। यह बड़े चक्र में प्रमुख मोड़ पर “खरीदें” या “बेचें” का संकेत देता है, न कि शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव पर।
इस डेटा के आधार पर, Ki Young Ju ने भविष्यवाणी की कि Bitcoin का बुल चक्र समाप्त हो गया है।
“Bitcoin बुल चक्र समाप्त हो गया है, 6–12 महीने के लिए Bears या साइडवेज प्राइस एक्शन की उम्मीद है,” Ki Young Ju ने भविष्यवाणी की।
Capriole Investments के संस्थापक Charles Edwards ने इस Bitcoin चक्र में एक और महत्वपूर्ण अंतर की ओर इशारा किया। पिछले चक्र के विपरीत, जो केंद्रीय बैंकों की विस्तारवादी मौद्रिक नीतियों से लाभान्वित हुआ, इस बार केंद्रीय बैंक या तो नीतियों को कड़ा कर रहे हैं या तटस्थ बनाए हुए हैं।
पिछले चक्र के दौरान, Bitcoin ने तब प्रगति की जब केंद्रीय बैंकों ने अर्थव्यवस्था में तरलता डाली, जिससे क्रिप्टो जैसे जोखिम भरे एसेट्स के लिए अनुकूल वातावरण बना। हालांकि, वर्तमान मौद्रिक रुख में वही सहायक शक्ति नहीं है, जिससे Bitcoin के लिए मजबूत अपवर्ड मोमेंटम बनाए रखना कठिन हो गया है।
इसके बावजूद, Charles Edwards कुछ हद तक आशावादी बने हुए हैं। उन्होंने नोट किया कि US तरलता संभावित रिकवरी के तकनीकी संकेत दिखा रही है।
“इस Bitcoin चक्र में हमने मुख्य रूप से एक स्थिर मौद्रिक चक्र से मुकाबला किया है, जबकि पिछले चक्र में मजबूत अपवर्ड ट्रेंड (हरा) था। यह बदल सकता है। हम अब US Liquidity में संभावित प्रमुख मल्टी-ईयर बॉटम के पहले संकेत देख रहे हैं, जिसमें आज एक ईव/एडम बॉटम बन रहा है। टाइटनिंग शुरू हुए लगभग 4 साल हो चुके हैं। 2025 में टैरिफ तनाव के बीच मौद्रिक नीति के ट्रेंड में बदलाव समझ में आता है। देखते हैं कि क्या यह नया ट्रेंड टिक सकता है,” Charles Edwards ने भविष्यवाणी की।
पहले, हॉल्विंग चक्र Bitcoin की कीमत को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक था। हालांकि, वर्तमान डेटा एक अलग तस्वीर पेश करता है। कमजोर मांग, प्रतिकूल मौद्रिक नीतियां, और विशेषज्ञों की भविष्यवाणियां संकेत देती हैं कि Bitcoin एक नए चरण में प्रवेश कर चुका है।
इस माहौल में, मैक्रोइकोनॉमिक कारक और संस्थागत पूंजी प्रवाह संभवतः Bitcoin की कीमत के रुझानों को हॉल्विंग इवेंट से अधिक प्रभावित करेंगे।
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