दक्षिण कोरिया के Korbit रिसर्च सेंटर का अनुमान है कि 2026 में Bitcoin की ट्रेडिंग $140,000 से $170,000 के बीच होगी, जिसमें अमेरिका की वित्तीय नीति सुधार और संरचनात्मक संस्थागत मांग को मुख्य उत्प्रेरक के रूप में देखा जा रहा है।
अपने चौथे वार्षिक मार्केट आउटलुक में, Korbit की रिसर्च टीम ने एक मैक्रो-ड्रिवन थीसिस प्रस्तुत की, जो पारंपरिक चार वर्षीय हॉल्विंग साइकिल की कहानी से अलग है। रिपोर्ट में कहा गया है कि Bitcoin की प्राइस trajectory सप्लाई-साइड मैकेनिक्स की तुलना में उत्पादकता-आधारित अमेरिकी विकास के तहत “मजबूत Reaganomics” द्वारा अधिक प्रभावित होगी।
ट्रिपल-अक्ष रीबैलेंसिंग से Bitcoin सॉवरेन एसेट क्लास में शामिल
अनुमान में तीन मुख्य कारक बताए गए हैं जो एसेट आवंटन को बदल रहे हैं। मजबूत $ की भविष्यवाणियाँ, संभावित सोने की कीमत करेक्शन्स, और Bitcoin की बढ़ती संस्थागत मौजूदगी ETFs और डिजिटल एसेट ट्रेजरी के माध्यम से निवेशकों की दृष्टि को डिजिटल एसेट्स की ओर मूलतः बदलते हैं। नवम्बर 2025 तक, ETFs और DATs मिलकर Bitcoin की कुल सप्लाई का लगभग 11.7% होल्ड करते हैं।
पूर्वानुमान का प्रमुख भाग ‘One Big Beautiful Bill (OB3)’ है, जो जुलाई 2025 में लागू हुआ। बिल स्थायी रूप से 100% बोनस डीप्रिसिएशन और तत्काल R&D खर्च को बहाल करता है। Korbit का अनुमान है कि ये प्रावधान प्रभावी कॉर्पोरेट कर दरों को 10-12% तक घटाएंगे, जिससे पूंजीगत व्यय बूम होगा और विदेशी प्रत्यक्ष निवेश आकर्षित होगा। यह नीति मिश्रण, रिपोर्ट के अनुसार, डॉलर की मजबूती को बनाए रखेगा, जबकि वॉल स्ट्रीट की सहमति से विपरीत है जो अवमूल्यन की उम्मीद करती है।
मजबूत-डॉलर और कम मुद्रास्फीति वाले वातावरण में, सोना बिना यील्ड की संपत्ति के रूप में कम प्रदर्शन कर सकता है। इसी समय, Bitcoin अपने आप को डॉलर के साथ एक सदाशय स्टोर की तरह कंसोलिडेट करता है, संभवतः सोने में करेक्शन्स का नेतृत्व करते हुए—भले ही कुछ विश्लेषक सोने को मौजूदा स्तरों से 5% नीचे $4,000 प्रति औंस पर प्रोजेक्ट करते हैं।
यह बदलाव पुराने पोर्टफोलियो मॉडल्स को चुनौती दे रहा है। अब Bitcoin एक सदाशय स्तर स्टोर की तरह काम करता है, जो संस्थागत आवंटनों में सोने और डॉलर के साथ बराबरी पर खड़ा हो रहा है।
सामान्य चार-वर्षीय Bitcoin साइकिल अब कम प्रासंगिक हो रही है। उच्च दरें, सिकुड़ती तरलता, और धीमी मार्केट रैलियां इस परिदृश्य को बदल चुकी हैं। 2025 के अंत तक तीव्र रैली के बजाय, विशेषज्ञ अब $100,000–$120,000 रेंज में प्राइस कंसोलिडेशन देखते हैं, यदि तरलता लौटती है तो 2026 में संभावित दूसरी चोटी के साथ।
संस्थागत एडॉप्शन, मैक्रो बाधाओं के बावजूद बढ़ती जा रही है। Bitcoin ETFs को अनुमोदन के बाद से मजबूत इनफ्लो मिल रहे हैं, और अधिक कंपनियाँ पर्याप्त डिजिटल एसेट ट्रेजरी होल्डिंग्स जोड़ रही हैं। यह पहले की साइकिल्स की तुलना में मजबूत प्राइस सपोर्ट और कम अस्थिरता प्रदान करता है।
GENIUS Act अनुपालन से Layer 1 Blockchain में प्रतिद्वंद्विता
GENIUS Act, जिसे जुलाई 2025 में हस्ताक्षरित किया गया, भुगतान Stablecoins के लिए स्पष्ट संघीय नियम लाता है। White House विवरण इस कानून की पुष्टि करते हैं कि यह जारीकर्ताओं से नकद या शॉर्ट-टर्म ट्रेजरी में 100% रिजर्व की मांग करता है। रेग्युलेटरी निश्चितताओं ने US बैंक्स और संस्थानों को तेजी से Stablecoins अपनाने के लिए प्रेरित किया है।
यह अनुपालन तकनीकी मांगें भी लाता है। संस्थानों को ब्लॉकचेन की जरूरत है जिसमें केवाईसी और एएमएल आवश्यकताओं को कुशलता से पूरा करने के लिए इंस्टेंट फाइनलिटी और प्राइवेसी फीचर्स हों। Ethereum की 12 सेकंड की फाइनलिटी और पूरी ट्रांजैक्शन ट्रांसपेरेंसी उन संस्थागत उपयोगकर्ताओं को हतोत्साहित करती है जिन्हें प्राइवेसी और इंस्टेंट सेटलमेंट की आवश्यकता होती है। नए लेयर 1 नेटवर्क, जिनमें Arc, Tempo, और Plasma शामिल हैं, चुनिंदा प्राइवेसी फीचर्स और विनियात्मक अनुपालन के लिए डिज़ाइन की गई सब-सेकंड फाइनलिटी के साथ उभर रहे हैं।
इस दौरान, Solana रिटेल उपयोग में बढ़त कर रहा है और 2026 की शुरुआत में Firedancer को पेश करेगा। यह अपग्रेड तेज सेटलमेंट और उच्च थ्रूपुट को लक्षित करता है, जो Solana को अधिक संस्थागत स्टेबलकॉइन व्यवसाय जीतने में मदद कर सकता है।
Perpetual DEXs का प्रभुत्व: Tokenization से DeFi आगे बढ़ता है
डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस अब मध्य 2025 तक कुल क्रिप्टोकरेन्सी वॉल्यूम के 7.6% का प्रतिनिधित्व करते हैं और 2026 के अंत तक 15% तक पहुंच सकते हैं। परपेचुअल डेरिवेटिव्स DEXs सबसे आगे हैं, जो शीर्ष DeFi प्रोटोकॉल रेवन्यूज़ में अधिकांश कमाई कर रहे हैं। OAK Research डेटा दिखाता है कि Hyperliquid ने जून 2025 तक परपेचुअल DEX मार्केट शेयर का 73% हिस्सा हासिल किया।
Hyperliquid की प्रभुत्व कुशल ट्रेड मैचिंग, तेज एडॉप्शन, और क्रिएटिव टोकेनोमिक्स से आती है। HYPE टोकन बायबैक मॉडल लगातार डिमांड को प्रेरित करता है, और ट्रेडर्स किसी भी एसेट के लिए मार्केट बना सकते हैं। प्रतियोगी रियल वर्ल्ड एसेट्स, FX, वस्तुओं, और यूएस इक्विटीज में विस्तार कर रहे हैं।
रियल वर्ल्ड एसेट्स की टोकनाइजेशन नवंबर 2025 तक $35.6 बिलियन तक पहुंच गई है। विकास निजी क्रेडिट और यूएस ट्रेजरी टोकनाइजेशन द्वारा अग्रणी है। रिपोर्ट उम्मीद करती है कि फिनटेक और वेब3 फर्म आगे एडॉप्शन को बढ़ावा देंगे, क्योंकि पारंपरिक वित्त को लेगेसी प्रक्रियाओं और संगतता मुद्दों के साथ चुनौती मिलती है।
सुपर-ऐप प्रतियोगिता भी तेज हो रही है। Robinhood स्टॉक्स, क्रिप्टो, परपेचुअल्स, और रियल-वर्ल्ड एसेट्स को एक ही प्लेटफ़ॉर्म पर इंटिग्रेट कर रहा है। Coinbase, CFTC लाइसेंस का उपयोग करके, सभी ऑन-चेन एसेट्स के लिए एक प्रमुख बनने के लिए प्रयासरत है और टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज के लिए रेग्युलेटरी अप्रूवल का इंतजार कर रहा है।
प्रेडिक्शन मार्केट्स को भी लाभ मिल सकता है। Polymarket, Kalshi, और Opinion जैसी प्लेटफार्मों ने बढ़ती वॉल्यूम और बढ़ती रेग्युलेटरी ध्यान देखा है। US में CFTC अप्रूवल के साथ, ये वेन्यू मुख्यधारा के करीब बढ़ रहे हैं।
