इस हफ्ते जहां प्रमुख एसेट्स जैसे Gold और Nasdaq 100 ने लाभ दर्ज किया, वहीं Bitcoin काफी पीछे रह गया। हाल ही में Bitcoin का अलग होना यह दर्शाता है कि यह एसेट न तो जोखिम-युक्त है और न ही सुरक्षित-आश्रय एसेट।
Coingecko के अनुसार, Bitcoin की प्राइस पिछले सात दिनों में लगभग 2.09% गिर गई है। यह तब हुआ जब सुरक्षित-आश्रय Gold 4.85% बढ़ा और जोखिम-युक्त Nasdaq 100 Index 1.34% चढ़ा।
BTC-Nasdaq डिकपलिंग का कारण क्या था?
साल के अधिकांश समय में, Bitcoin ने Nasdaq 100 के साथ उच्च संबंध बनाए रखा है, आमतौर पर एक साथ बढ़ता और गिरता है। यह संबंध पिछले सप्ताह की शुरुआत में भी बना रहा।
मंगलवार तक मूड पॉजिटिव था जब Federal Reserve के चेयर Jerome Powell ने अक्टूबर FOMC बैठक में संभावित ब्याज दर कटौती और Quantitative Tightening (QT) के अंत की संभावना का संकेत दिया। इन बयानों ने Nasdaq और Bitcoin दोनों के लिए मामूली लाभ का नेतृत्व किया।
हालांकि, 15 अक्टूबर को सुबह 9 बजे UTC से संबंध तेजी से टूटने लगा। उस बिंदु से, Nasdaq 100 सप्ताह के अंत में 0.44% ऊपर था, जबकि Bitcoin 3.71% गिर गया।
लीवरेज वाशआउट मुख्य कारण बताया गया
ऑन-चेन विश्लेषकों ने 10 अक्टूबर को हुए बड़े क्रिप्टो क्रैश की ओर इशारा किया है—एक घटना जिसमें $19 बिलियन से अधिक की लिक्विडेशन हुई और मार्केट में डर का संचार हुआ—जो संभावित कारण हो सकता है।
TeddyVision, जो CryptoQuant के एक विश्लेषक हैं, ने 1 अगस्त से मध्य अक्टूबर के बीच दो अलग-अलग रुझानों को उजागर किया। उन्होंने stablecoin के नेट इनफ्लो के 30-दिन के Simple Moving Average (SMA) का विश्लेषण किया और पाया कि स्पॉट एक्सचेंजों पर USDC इनफ्लो (आमतौर पर स्पॉट खरीद के लिए उपयोग किया जाता है) घट गया।
इस बीच, डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों पर USDT इनफ्लो (अक्सर कोलेटरल के लिए उपयोग किया जाता है) बढ़ गया। यह सुझाव देता है कि वास्तविक एसेट खरीद के लिए उपयोग की जाने वाली पूंजी घट गई। इस बीच, फ्यूचर्स और परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स जैसे लीवरेज्ड डेरिवेटिव्स का समर्थन करने वाली लिक्विडिटी बढ़ गई।
सिंथेटिक डिमांड की भूमिका
इस विश्लेषण के अनुसार, यह हालिया प्राइस वृद्धि को चलाने वाली ऑर्गेनिक स्पॉट डिमांड नहीं हो सकती है। इसके बजाय, यह संभवतः डेरिवेटिव्स और ETF से संबंधित पूंजी रोटेशन से जुड़े सट्टा लीवरेज और सिंथेटिक एक्सपोजर के कारण हुआ था।
10 अक्टूबर का क्रैश मार्केट के सट्टा खरीद दबाव को तुरंत समाप्त कर सकता है, यह समझाते हुए कि Bitcoin ने रिकवरी कर रहे Nasdaq 100 के साथ रैली क्यों नहीं की।
भूराजनीतिक उम्मीदें और Altcoin की मजबूती
Bitcoin ने रविवार को हल्की रिकवरी दिखाई, $108,000 के स्तर को पार किया, जो गिरावट के बाद पहली बार हुआ। इस हफ्ते Bitcoin को Nasdaq की रिकवरी का पीछा करने के लिए, ध्यान US-China टैरिफ युद्ध के संभावित कम होने पर केंद्रित होना चाहिए, जिसने शुरू में प्राइस को $122,000 से $100,000 तक गिरा दिया था।
वातावरण सावधानीपूर्वक आशावादी दिखाई दे रहा है। शुक्रवार के इंटरव्यू में, राष्ट्रपति Donald Trump ने संकेत दिया कि उन्हें नहीं लगता कि चीन पर 100% टैरिफ “सस्टेनेबल” है, यह सुझाव देते हुए कि उच्च टैरिफ केवल दुर्लभ पृथ्वी निर्यात पर रियायतें प्राप्त करने के लिए एक वार्ता रणनीति थी।
ट्रेजरी सेक्रेटरी Scott Besent इस हफ्ते मलेशिया में चीनी वाइस प्रीमियर He Lifeng के साथ कार्य-स्तरीय वार्ता करने वाले हैं। ये चर्चाएं 31 अक्टूबर को दक्षिण कोरिया के Gyeongju में APEC बैठक में संभावित US-China शिखर सम्मेलन के लिए मंच तैयार करने का उद्देश्य रखती हैं।
Bitcoin की दो सप्ताह की गिरावट के बावजूद, निवेशक भावना मजबूत बनी हुई है। Altcoins की तेजी से रिकवरी इसका प्रमाण है। जबकि BTC लगभग 2% गिरा, ETH 5.96% बढ़ा और SOL ने 7.12% की वृद्धि की, यह संकेत देते हुए कि लोअर-कैप altcoins बेंचमार्क एसेट की तुलना में तेजी से रिकवर कर रहे हैं।
आगे की राह: मैक्रो इंडिकेटर्स और अर्निंग्स
इस हफ्ते, हम महत्वपूर्ण मैक्रोइकोनॉमिक इंडिकेटर्स की रिलीज़ भी देखेंगे, जिसमें US सरकार के शटडाउन के कारण शुक्रवार को विलंबित CPI डेटा शामिल है। मैन्युफैक्चरिंग और सर्विस PMI आंकड़े और यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन इंफ्लेशन एक्सपेक्टेशंस भी एक साथ जारी किए जाएंगे।
