Bitcoin (BTC) ने अक्टूबर 2025 से लगातार पाँच महीनों से गिरावट दर्ज की है। मार्च में, यह क्रिप्टोकरेंसी अभी लगभग 0.56% ऊपर है, जबकि macro आर्थिक चुनौतियाँ बनी हुई हैं।
अगर इस महीने भी Bitcoin लाल बंद होता है, तो यह 2018–2019 की सबसे लंबी लगातार मासिक गिरावट के रिकॉर्ड की बराबरी कर लेगा।
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सेल-ऑफ़ के चलते BTC अपने ऑल-टाइम हाई $126,000 से लगभग 46.8% नीचे ट्रेंड कर रहा है। इस समय यह एसेट करीब $67,800 पर ट्रेंड कर रहा है। वहीं, एक ऑन-चेन इंडिकेटर अब कैपिटुलेशन सिग्नल दिखा रहा है, जो आमतौर पर मार्केट के बॉटम से जुड़ा होता है।
एनालिस्ट Crypto Dan ने बताया कि लॉन्ग-टर्म होल्डर Spent Output Profit Ratio (SOPR) 1.0 के स्तर से नीचे है। इसका मतलब है कि जो इन्वेस्टर्स 155 दिनों से ज्यादा समय से BTC होल्ड कर रहे थे, अब औसतन घाटे में बेच रहे हैं।
“क्योंकि लॉन्ग-टर्म holders शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी के प्रति सबसे कम संवेदनशील होते हैं, अगर वे लॉस बुक करने लगें तो इसे बड़े स्तर पर मार्केट-वाइड कैपिटुलेशन माना जा सकता है। इस स्टेज तक शॉर्ट-टर्म holders शायद पहले ही मार्केट से जा चुके होते हैं या उन्हें कथित भारी नुक़सान हो चुका होता है।”
जब यह मेट्रिक 1 से नीचे जाता है, तो आमतौर पर यह दर्शाता है कि विश्वास के साथ शामिल हुए पार्टिसिपेंट्स भी घाटा लेकर अपनी पोजिशन छोड़ देते हैं।
एनालिस्ट के अनुसार, ऐतिहासिक तौर पर ऐसे रीडिंग्स के बाद बिकवाली के प्रेशर का अंत देखने को मिला है। इससे मार्केट बॉटम या लॉन्ग-टर्म लो के आसपास की जोन बन सकती है।
“भले ही अभी मार्केट को बिल्कुल बॉटम कहना जल्दबाज़ी होगी, लेकिन अगर लॉस आम हो जाएँ, तो ऐसी फेज मार्केट में डर की आख़िरी स्टेज और मौके की शुरुआत को दर्शा सकती है,” Dan ने कहा।
हाल ही में, एनालिस्ट Michaël van de Poppe ने BTC/Gold रेशियो चार्ट की तरफ इशारा किया, जिसमें इसकी पीक से लगभग 70% गिरावट दिख रही है।
“किसी भी बियर मार्केट में, बॉटम्स आमतौर पर 70-85% करेक्शन के बाद मिलते हैं। इसके साथ ही, हम पहले ही 13-14 महीने से बियर मार्केट में हैं, और इतिहास में भी यही देखा गया है कि इतने टाइम में $BTC Gold के मुकाबले बॉटम बना है। इस बार भी कुछ अलग नहीं होगा,” उन्होंने कहा।
हालांकि, ऑन-चेन एनालिस्ट Willy Woo ने ज्यादा सतर्क नजरिया पेश किया। Woo ने “ओल्ड स्कूल ऑनचेन मॉडल्स” का हवाला देते हुए बताया कि BTC का बॉटम करीब $46,000 से $54,000 के बीच बन सकता है।
यह बात कई दूसरे एनालिस्ट के नजरिए से भी मेल खाती है, जो मानते हैं कि बॉटम $40,000 से नीचे बन सकता है, जिससे यह पता चलता है कि मौजूदा सेल-ऑफ़ अभी और आगे जा सकता है।
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