चीन और अमेरिका से आ रहे मैक्रोइकोनॉमिक झटकों ने Bitcoin (BTC) को सुर्खियों में ला दिया है, जो पारंपरिक वित्त (TradFi) अस्थिरता के खिलाफ एक हेज के रूप में इसकी कहानी के लिए उपजाऊ जमीन प्रदान कर रहा है।
मैक्रोइकोनॉमिक कारकों और ताकतों का Bitcoin पर प्रभाव 2024 से 2025 तक बढ़ गया है, जबकि 2023 में यह कम हो गया था।
चीन की रेट कट और US क्रेडिट डाउनग्रेड से Bitcoin को फायदा
मंगलवार को, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) ने सात महीनों में पहली बार अपनी बेंचमार्क लेंडिंग दरों को घटाया। विशेष रूप से, इसने 1-वर्षीय लोन प्राइम रेट (LPR) को 3.10% से घटाकर 3.00% और 5-वर्षीय LPR को 3.60% से घटाकर 3.50% कर दिया।
यह कदम ग्लोबल बाजारों में नई लिक्विडिटी डालता है। इसका उद्देश्य कमजोर घरेलू मांग से प्रभावित धीमी अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करना और एक अस्थिर प्रॉपर्टी सेक्टर को मजबूत करना है, यह सब हाल ही में अमेरिका के साथ व्यापार तनाव के बीच हो रहा है।
“PBOC ने… धीमी वृद्धि और अमेरिकी व्यापार दबावों के बीच अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए कटौती की। मूल रूप से, यह सस्ते लिक्विडिटी प्रदान करके और जोखिम-ऑन भावना को बढ़ावा देकर जोखिम संपत्तियों में अतिरिक्त मोमेंटम डालता है,” नोट किया Axel Adler Jr., एक ऑन-चेन और मैक्रो रिसर्चर ने।
जबकि चीन के आसान उपाय स्थानीय उधारी और खर्च को बढ़ावा देने का लक्ष्य रखते हैं, वे ग्लोबल एसेट बाजारों में भी फैल सकते हैं, जिसमें क्रिप्टो भी शामिल है।
अक्सर एक उच्च-बेटा एसेट के रूप में देखा जाने वाला Bitcoin आमतौर पर ऐसी लिक्विडिटी टेलविंड्स से लाभान्वित होता है। यह विशेष रूप से सच है जब फिएट कमजोर हो रहा हो या व्यापक आर्थिक अस्थिरता हो।
साथ ही, अमेरिका अपने खुद के विश्वसनीयता संकट का सामना कर रहा है। Moody’s ने अमेरिकी संप्रभु क्रेडिट रेटिंग को AAA से घटाकर AA1 कर दिया। इसने लगातार वित्तीय घाटे, बढ़ते ब्याज खर्च, और 2035 तक GDP के 134% के संघीय ऋण बोझ का अनुमान लगाया।
यह अमेरिकी इतिहास में केवल तीसरी बड़ी डाउनग्रेड है, 2023 में Fitch और 2011 में S&P द्वारा किए गए समान कदमों के बाद। Nick Drendel, एक डेटा इंटीग्रिटी एनालिस्ट, ने पिछले डाउनग्रेड्स के बाद अस्थिर बाजार प्रतिक्रियाओं के पैटर्न को उजागर किया।
“[2023 में Fitch डाउनग्रेड] ने Nasdaq के लिए 74 ट्रेडिंग दिन (-10.6%) करेक्शन का नेतृत्व किया, इससे पहले कि यह डाउनग्रेड से पहले के क्लोज से ऊपर बंद हुआ,” Drendel ने नोट किया।
यह डाउनग्रेड विशाल ऋण, राजनीतिक गतिरोध, और बढ़ते डिफॉल्ट जोखिम के बीच उन चिंताओं को दर्शाता है।
Moody’s डाउनग्रेड, US वित्तीय समस्याएं बढ़ा रहीं Bitcoin की सुरक्षित निवेश की अपील
ऑन-चेन विश्लेषक Adler ने बताया कि बाजार की प्रतिक्रिया तेज थी। US Dollar Index (DXY) 100.85 तक कमजोर हो गया, जबकि सोने में 0.4% की वृद्धि हुई, जो सुरक्षा की ओर एक क्लासिक उड़ान का संकेत देता है।
Bitcoin, जिसे अक्सर डिजिटल गोल्ड कहा जाता है, ने एक गैर-सरकारी मूल्य के भंडार के रूप में नई रुचि देखी।
“…वर्तमान ‘रिस्क-ऑफ’ भावना के बावजूद… Bitcoin खुद को वर्तमान वातावरण में अपेक्षाकृत मजबूत स्थिति में पा सकता है, इसके ‘डिजिटल गोल्ड’ कथा और कमजोर डॉलर के सहायक प्रभाव के कारण,” Adler ने नोट किया।
Bridgewater Associates के संस्थापक Ray Dalio ने व्यापक मौद्रिक जोखिमों को कम आंकने के लिए क्रेडिट रेटिंग्स की आलोचना की।
“…वे केवल सरकार के अपने कर्ज का भुगतान न करने के जोखिम को रेट करते हैं। वे इस बड़े जोखिम को शामिल नहीं करते कि कर्ज में डूबे देश अपने कर्ज का भुगतान करने के लिए पैसा छापेंगे, जिससे बॉन्ड धारकों को उस पैसे के मूल्य में कमी से नुकसान होगा जो वे प्राप्त कर रहे हैं (बल्कि उस पैसे की मात्रा में कमी से नहीं जो वे प्राप्त कर रहे हैं),” Dalio ने चेतावनी दी।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, Dalio निष्कर्ष निकालते हैं कि अमेरिकी सरकारी कर्ज के लिए जोखिम रेटिंग एजेंसियों द्वारा व्यक्त किए गए जोखिमों से अधिक हैं।
इस भावना को प्रतिध्वनित करते हुए, अर्थशास्त्री Peter Schiff ने तर्क दिया कि मंदी का जोखिम संप्रभु कर्ज को रेट करते समय केंद्र में होना चाहिए। उनके अनुसार, यह विशेष रूप से तब सच है जब विदेशी निवेशक, जिनके पास राजनीतिक प्रभाव नहीं है, इसका अधिकांश हिस्सा रखते हैं।
“…जब कोई राष्ट्र विदेशियों को बहुत अधिक कर्ज देता है, जो वोट नहीं कर सकते, तो विदेशी-स्वामित्व वाले कर्ज पर डिफॉल्ट की संभावना को ध्यान में रखा जाना चाहिए,” उन्होंने नोट किया।
दोहरी मैक्रो शिफ्ट्स, चीन द्वारा तरलता का इंजेक्शन और अमेरिका द्वारा वित्तीय दरारें दिखाना, Bitcoin को एक अनोखा टेलविंड प्रदान करते हैं। ऐतिहासिक रूप से, BTC ने इसी तरह की स्थितियों में प्रगति की है – बढ़ती मंदी की आशंकाएं, कमजोर फिएट विश्वसनीयता, और ग्लोबल पूंजी जो लचीले विकल्पों की तलाश में है।
हालांकि बाजार अस्थिर बने हुए हैं, चीनी नीति में नरमी और अमेरिकी वित्तीय अनुशासन के बारे में नए संदेह संस्थागत और रिटेल निवेशकों को Bitcoin जैसे डिसेंट्रलाइज्ड एसेट्स की ओर आकर्षित कर सकते हैं।
यदि $ की अपील कम होती रहती है और केंद्रीय बैंक आसान नीतियों को अपनाते हैं, तो Bitcoin की राजनीतिक रूप से तटस्थ, गैर-मंदी एसेट के रूप में मूल्य प्रस्ताव को नजरअंदाज करना कठिन हो जाएगा।
BeInCrypto डेटा दिखाता है कि BTC इस लेखन के समय $105,156 पर ट्रेड कर रहा था। यह पिछले 24 घंटों में 2.11% की मामूली वृद्धि को दर्शाता है।
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