Bitcoin प्राइस अपने जनवरी के अंत के ऑल-टाइम हाई से 10% से ज्यादा गिर चुका है। यह कुछ देर के लिए $81,000 के नीचे भी चला गया था, लेकिन अब $82,300 से ऊपर स्टेबल है। सिर्फ 24 घंटों में मार्केट में $1.7 बिलियन से ज्यादा की लिक्विडेशन हुई, जिसमें से Bitcoin ने लगभग $800 मिलियन लॉन्ग लिक्विडेशन का हिस्सा लिया। BTC प्राइस अब भी दिन-दर-दिन 6% से ज्यादा नीचे है।
ज्यादातर ट्रेडर्स ने इसका कारण लीवरेज को बताया है। लेकिन डेटा बताता है कि डेरिवेटिव्स ने इस क्रैश की शुरुआत नहीं की, बल्कि इसे तेज कर दिया। असली ब्रेकडाउन थोड़ा पहले, एक इंपोर्टेंट ऑन-चेन और स्ट्रक्चरल ज़ोन के पास हुआ था।
तेज वॉल्यूम, सपोर्ट टूटा और $84,600 वाली ट्रैप
पहली चेतावनी डेली चार्ट से आई थी। Bitcoin ने दिसंबर की शुरुआत के बाद सबसे बड़ी रेड वॉल्यूम कैंडल प्रिंट की थी। रेड वॉल्यूम कैंडल का मतलब है तीव्र बिकवाली का दबाव, जिसमें सेलर्स ने बायर्स को पीछे छोड़ दिया।
पिछली बार जब वॉल्यूम इतना हाई था, दिसंबर की शुरुआत में, Bitcoin लगभग 9% गिरा था।
तब फौरन बायर्स ने मार्केट में एंट्री ली थी। इस बार ऐसा नहीं हुआ। BTC प्राइस $84,600 के एक की ज़रूरी सपोर्ट लेवल के नीचे चला गया और गिरते-गिरते $81,000 तक पहुंच गया।
इसी दौरान, Bitcoin सबसे इंपोर्टेंट ऑन-चेन ज़ोन में एंटर कर गया।
यहां UTXO Realized Price Distribution (URPD) अहम बन जाती है। URPD दिखाती है कि मौजूदा Bitcoin सप्लाई कहां सबसे आखिरी बार खरीदी गई थी। बड़े क्लस्टर वहां इंडीकेट करते हैं, जहां ज्यादा कॉइन्स ने ओनर बदला होता है, जो बड़े सपोर्ट या रेजिस्टेंस ज़ोन का काम करते हैं।
चार्ट के मुताबिक दो सबसे बड़े क्लस्टर मौजूद थे:
- $84,569 (3.11% सप्लाई का हिस्सा)
- $83,307 (2.61% सप्लाई का हिस्सा)
ये दोनों मिलकर इस साइकल के सबसे घने ओनरशिप ज़ोन में से एक बनाते हैं।
जब Bitcoin गिरा $84,600 के नीचे, तो यह इस क्लस्टर ज़ोन में पहुंच गया। यहीं से मुश्किलें शुरू हुईं क्योंकि पहला क्लस्टर खतरे में आ गया था।
Glassnode के डेटा के अनुसार, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स — यानी वे कॉइन्स जो कई महीनों से एक साल तक होल्ड की गई थीं — ने इस लेवल पर बेचना शुरू कर दिया। 29 जनवरी को, उनके 30-दिन के नेट पोजीशन बदलाव में -144,684 BTC की गिरावट दर्ज हुई, जो इस पीरियड में सबसे बड़ी मंथली ऑउटफ्लो थी।
लॉन्ग-टर्म होल्डर्स ने लगभग $84,600 के पास बेचना शुरू किया, जहां सबसे बड़ा URPD क्लस्टर मौजूद था। जब हैवी सेलिंग मेजर कॉस्ट जोन से मिलती है, तो सपोर्ट टूट जाता है। जैसे ही वह फ्लोर टूटा, सप्लाई का बड़ा हिस्सा लॉस में चला गया। इसी ब्रेकडाउन के बाद लिक्विडेशन प्रेशर काफी बढ़ गया।
जब On-Chain डेटा मजबूत दिख रहा था लेकिन रिस्क बढ़ रहा था
इस BTC प्राइस क्रैश ने कई ट्रेडर्स को चौंका दिया, क्योंकि ऊपर-ऊपर से देखने पर कई इंडीकेटर्स तो स्टेबल दिख रहे थे।
Hodler नेट पोजीशन चेंज पॉजिटिव रहा, जिसमें 30 दिनों में करीब +16,358 BTC ऐड हुआ।
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व्हेल बैलेंस भी बढ़ रहे थे। बड़े वॉलेट्स कोई बड़ी सेल-ऑफ़ नहीं कर रहे थे। आंकड़ों पर देखें तो, मार्केट में जबरदस्त accumulation चल रहा था।
लेकिन ये मेट्रिक्स अलग-अलग इन्वेस्टर ग्रुप्स को मिक्स कर देती हैं।
मिड-टर्म होल्डर्स और बड़ी वॉलेट्स अब भी खरीदारी कर रहे थे। लॉन्ग-टर्म होल्डर्स चुपचाप डिस्ट्रिब्यूट कर रहे थे। जब एक्सपीरियंस्ड होल्डर्स प्रमुख कॉस्ट क्लस्टर्स के पास सेलिंग शुरू करते हैं, तो ये उनकी सशक्त सोच से जुड़ा जोखिम दर्शाता है, भले ही ओवरऑल बैलेंस मजबूत नजर आता हो।
इसी वजह से ज्यादातर इन्वेस्टर्स ने चेतावनी को मिस कर दिया। BeInCrypto एनालिस्ट्स ने ये जोखिम एक हफ्ता पहले ही हाईलाइट कर दिया था। मार्केट हेल्दी लग रहा था। अंदर ही अंदर इसकी सबसे मजबूत सपोर्ट पर सेल-ऑफ़ चल रहा था।
जैसे ही इस सेलिंग ने $84,600 जोन को कमजोर किया, लीवरेज वल्नरेबल हो गई। जब प्राइस और नीचे गई, तो लॉन्ग पोजीशन लिक्विडेट होना शुरू हो गईं। CoinGlass डेटा के मुताबिक, 24 घंटों में करीब $800 मिलियन के Bitcoin लॉन्ग्स खत्म हो गए।
डेरिवेटिव्स ने कमजोरी नहीं बनाई। उन्होंने केवल उस पर रिएक्ट किया।
स्ट्रक्चर टूटा, नीचे जाने का रिस्क और अहम Bitcoin प्राइस लेवल्स
अब टेक्निकल स्ट्रक्चर कमजोर हो चुका है। Bitcoin ने डेली चार्ट पर हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न की नेकलाइन के नीचे ब्रेक कर लिया है। ये एक बियरिश रिवर्सल फॉर्मेशन है, जो अक्सर बड़ी करेक्शन से पहले नजर आता है।
इस पैटर्न के आधार पर, ब्रेकडाउन के बाद नेकलाइन से 12% और डाउनसाइड आने का अनुमान है। अगर सेलिंग जारी रही तो रिस्क $75,000 के पास रहेगा। $81,000 लेवल अब क्रिटिकल सपोर्ट है।
अगर Bitcoin ये लेवल फिर से खो देता है, तो मोमेंटम और नीचे जा सकता है। अगर ये बचा रहा तो मार्केट स्टेबल हो सकती है।
रिकवरी का दारोमदार मुख्य ऑन-चेन और चार्ट लेवल्स को दोबारा हासिल करने पर है। पहला अहम BTC प्राइस जोन $83,300 के पास है, जो सेकंड-लार्जेस्ट URPD क्लस्टर से मैच करता है। अगर प्राइस इस लेवल के ऊपर जाती है तो ये दिखाएगा कि खरीदार पहले के ओनरशिप एरिया को डिफेंड कर रहे हैं।
मुख्य लेवल अब भी $84,600 ही है। यहीं लॉन्ग-टर्म होल्डर्स ने सेल किया था। और यही सबसे बड़ा URPD क्लस्टर भी है। जब तक Bitcoin $84,600 से ऊपर स्ट्रॉन्ग क्लोज नहीं देता, तब तक रिबाउंड्स कमजोर ही रहेंगे।
