Bitcoin (BTC) प्राइस 2 अप्रैल को $67,000 से नीचे गिर गया, जो 24 घंटे में लगभग 2.8% की गिरावट दिखाता है और इस साल अब तक लगभग 23% की गिरावट को आगे बढ़ाता है।
यह गिरावट चार्ट स्ट्रक्चर, ऑन-चेन डाटा और डेरिवेटिव्स पोजिशनिंग में बन रहे पैटर्न के साथ मेल खाती है। एक विशेष खरीददार समूह जनवरी से लगातार मार्केट से बाहर जा रहे हैं और अब टेक्निकल चार्ट 14% की करेक्शन का संकेत देता है अगर एक महत्त्वपूर्ण लेवल ब्रेक हो जाता है।
डिप पर खरीदने वाले Buyers अब दूर हो रहे हैं
BTC HODL waves, एक ऑन-चेन मेट्रिक है, जो अलग-अलग एज ग्रुप्स के अनुसार सर्क्युलेटिंग सप्लाई को ट्रैक करता है। 1-महीने से 3-महीने के होल्डर ग्रुप में जबरदस्त गिरावट देखने को मिली है। 14 जनवरी को इस ग्रुप के पास कुल Bitcoin सप्लाई का 14.67% हिस्सा था, जो 1 अप्रैल तक घटकर 8.19% पर आ गया, जो इस साल का सबसे न्यूनतम स्तर है।
यह गिरावट दो विशेष फेज़ में तेज़ हुई। पहली फेज़ मिड-फरवरी के बाद आई, जब इस ग्रुप का हिस्सा 15 फरवरी को 12.72% से घटकर 22 फरवरी तक सिंगल डिजिट में आ गया। दूसरी बड़ी गिरावट मार्च 22 के आसपास देखने को मिली, जब यह आंकड़ा 9.44% से गिरकर लगातार नीचे जाता रहा और रिकवर नहीं हुआ।
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यह ग्रुप उन पार्टिसिपेंट्स का है, जिन्होंने Q1 की गिरावट के दौरान एडॉप्शन किया था, उम्मीद थी कि प्राइस में बाउंस आएगा। लगभग तीन महीनों से ये लगातार सेल-ऑफ़ करते आ रहे हैं, जिससे पता चलता है कि शॉर्ट-टर्म कॉन्फिडेंस अब गायब हो चुका है। जब हाल-ही में खरीदने वाले होल्डर घाटे में सेल करते हैं, बजाय एवरेज डाउन करने के, तो आमतौर पर यह कैपिटुलेशन का संकेत है, न कि हेल्दी रोटेशन का।
यह बिहेविरल शिफ्ट Bitcoin प्राइस चार्ट पर भी साफ दिखती है। फरवरी के अंत से डेली टाइमफ्रेम में हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न बन रहा है। यह पैटर्न उसी कमजोरी को दिखाता है, जो HODL वेव डाटा पहले ही दिखा चुका है।
हालांकि, यह पैटर्न एक्टिवेट होता है या नहीं, यह डिपेंड करता है कि डेरिवेटिव्स मार्केट ब्रेकडाउन ज़ोन के पास कैसे पोजिशनिंग कर रही है।
Leverage गलत दिशा में जा रहा है
भले ही ऑन-चेन बिहेवियर और चार्ट स्ट्रक्चर दोनों से बियरिश संकेत मिल रहे हैं, BTC डेरिवेटिव्स मार्केट ने अभी तक डिफेंसिव तरीके से एडजस्ट नहीं किया है। पिछले सात दिनों में Binance BTC/USDT परपेचुअल पेयर में, एक्टिव पोजीशन्स में कुल लॉन्ग लिक्विडेशन लीवरेज $1.44 बिलियन पहुंच गई है।
शॉर्ट लिक्विडेशन लीवरेज $1.03 बिलियन पर है। लगभग 40% लॉन्ग की तरफ अधिक झुकाव दिखता है, जिससे मार्केट अब भी अपवर्ड मूव के लिए पोजिशन बना कर चल रही है, जबकि टेक्निकल तस्वीर कमजोर हो रही है।
Binance की BTC लिक्विडेशन मैप रिस्क को और भी स्पष्ट कर देती है। $1.44 बिलियन के कुल लॉन्ग एक्सपोजर में से करीब $1.13 बिलियन एक ही लेवल पर $64,533 के पास क्लस्टर हो गए हैं। इसका मतलब है कि पिछले हफ्ते में खुले लगभग 80% लॉन्ग पोजीशन्स को जबरन क्लोज़ करना पड़ेगा अगर प्राइस उस ज़ोन तक पहुंचता है।
25x और 50x मल्टीप्लायर की हाई-लीवरेज पोजीशन्स इस क्लस्टर में डोमिनेट कर रही हैं।
अगर दाम थोड़ा भी उस रेंज में जाता है, तो ऐसा हो सकता है कि एक के बाद एक फोर्स्ड सेलिंग ट्रिगर हो जाए, जिससे एक नॉर्मल गिरावट लिक्विडेशन से हुए जबरदस्त फॉल में बदल सकती है। बियरिश स्ट्रक्चर और बुलिश लीवरेज के बीच ये मismatch Bitcoin प्राइस रिस्क का सबसे बड़ा कारण बनता जा रहा है। अब BTC प्राइस चार्ट ही ये तय करेगा कि ये रिस्क रियल में हावी होता है या नहीं।
Bitcoin प्राइस भविष्यवाणी और एक जरूरी लाइन
डेली चार्ट में हेड एंड शोल्डर पैटर्न कनफर्म हो रहा है, जिसमें Fibonacci (Fib) लेवल्स हर जरूरी ज़ोन को मैप कर रहे हैं। Fib लेवल्स पैटर्न के हेड से लेकर के पूरे स्विंग लो तक बनाए गए हैं।
Bitcoin फिलहाल करीब $66,425 पर ट्रेड कर रहा है, और 0.236 Fib लेवल ($67,510) पहले ही ब्रेक हो चुका है।
पैटर्न के हिसाब से मापा गया मूव 14.16% की गिरावट दर्शाता है, जो लगभग $60,024 के टार्गेट की ओर इशारा करता है। हालांकि, इस रास्ते में $64,888 का लेवल भी है, जो पैटर्न की नेकलाइन के कुछ ऊपर है।
$64,888 के नीचे आना सीधे उस $1.13 बिलियन लॉन्ग लिक्विडेशन क्लस्टर में प्राइस को ले जाएगा, जो डेरिवेटिव्स सेक्शन में $64,533 पर पाया गया है। यह ओवरलैप neckline ब्रेक को सिर्फ एक टेक्निकल इवेंट से निकालकर एक leverage-driven केस्केड में बदल देता है। इसके बाद पूरा 14% टारगेट, यानि $60,000 से नीचे, एक रियलिस्टिक संभावना बन जाता है।
बियरिश थ्योरी फेल करने के लिए, Bitcoin प्राइस को $69,132 से ऊपर डेली क्लोज़िंग चाहिए ताकि दाईं शोल्डर को न्यूट्रल किया जा सके। स्ट्रेंथ तभी लौटेगी जब प्राइस $71,750 (0.618 लेवल) से ऊपर क्लोज़ हो, और $75,997 पार करने पर हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न पूरी तरह इनवैलिडेट हो जाएगा।
हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न हमेशा उम्मीद के मुताबिक रिज़ॉल्व नहीं होते। अगर अचानक डिमांड बढ़ जाए या कोई मैक्रो कैटेलिस्ट आ जाए, तो स्ट्रक्चर neckline टेस्ट होने से पहले ही रिवर्स हो सकता है। फिर भी, शॉर्ट-टर्म बायर्स के कैपिटुलेट करने, लॉन्ग-हेवी लीवरेज और गिरती प्राइस स्ट्रक्चर का मेल, इस रिज़ल्ट की संभावना को कम कर देता है।
$64,888 के नीचे डेली क्लोज़ एक साधारण पुलबैक को, एक लीवरेज्ड फ्लश की तरफ ले जाएगा जो $60,000 ज़ोन तक जा सकता है। वहीं, $69,132 को फिर से हासिल करना पहला संकेत होगा कि सेलर्स की मोमेंटम कम हो रही है।
