Bitcoin ने हाल के सेशंस में रिकवरी की कोशिश की है, लेकिन अपवर्ड मोमेंटम रुक गया है क्योंकि मार्केट अभी भी क्लियर डायरेक्शन का इंतजार कर रही है। प्राइस एक तीखे करेक्शन के बाद रेंज-बाउंड बना हुआ है, जिससे शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स को निराशा हो रही है।
हालांकि अभी एक पॉज है, लेकिन ऐतिहासिक इंडिकेटर्स यह दिखाते हैं कि शायद बॉटम बन रहा है। पिछली साइकल्स में भी ऐसे कंडीशंस के बाद अक्सर नई रिकवरी फेज़ शुरू होती दिखाई दी है।
Bitcoin का प्रॉफिटेबल सप्लाई 2022 के स्तर पर पहुंचा
Bitcoin की हाल की गिरावट ने वही सिग्नल दिया जो 2022 के बियर मार्केट के समय देखा गया था। प्रॉफिट में रहने वाली सप्लाई का प्रतिशत लगभग 50% तक गिर गया है, यानी सर्क्युलेटिंग BTC में से आधा अभी पानी के नीचे है। ऐतिहासिक रूप से ये लेवल मार्केट बॉटम्स के साथ जुड़े रहे हैं, ना कि लंबे समय तक चलने वाले सेल-ऑफ़ के साथ।
जब प्रॉफिटेबल सप्लाई इतने कम लेवल्स पर आ जाती है, तो सेलिंग की इंसेंटिव कम हो जाती है। BTC होल्डर्स नुकसान सहने की बजाय होल्ड करने लगते हैं, जिससे सेलिंग प्रेशर घटता है। पिछले साइकल्स में भी इस कारण इन्वेस्टर्स वॉलेटिलिटी के बावजूद होल्ड करते रहे, जिससे प्राइस को स्टेबल होने का वक्त मिलता है और बाद में रिकवरी शुरू हो जाती है।
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लोअर प्राइस नई कैपिटल को भी आकर्षित करता है। वैल्यू-ओरिएंटेड बायर्स तब एंट्री लेते हैं जब डाउनसाइड रिस्क लिमिटेड और अपसाइड की संभावना ज्यादा दिखती है। इस नई डिमांड की वजह से अक्सर Bitcoin रिकवरी देखने को मिली है जब प्रॉफिटेबल सप्लाई 50% या उससे नीचे आती है।
Bitcoin के दोबारा बढ़ने की क्या वजहें हैं
मैक्रो इंडीकेटर्स भी बॉटम बनने की स्टोरी को मजबूत करते हैं। Pi Cycle Top Indicator, जो 111-day मूविंग एवरेज को डबल 350-day मूविंग एवरेज से कंपेयर करता है, अभी BTC के ओवरहीटिंग का कोई संकेत नहीं दे रहा है। अभी तक ये इंडिकेटर केवल तभी बड़े टॉप्स दिखाता है जब शॉर्टर एवरेज हाईयर थ्रेशोल्ड क्रॉस करता है।
फिलहाल, इसका उल्टा सेटअप चल रहा है। शॉर्टर मूविंग एवरेज, लॉन्गर वाले से नीचे जा रहा है, जिसका मतलब है मार्केट ठंडी हो रही है, ना कि ओवर-स्पेक्युलेटेड। पिछले साइकल्स में भी ऐसे डाइवर्जेंस के बाद लंबे समय तक जारी रिकवरी फेज़ देखे गए हैं क्योंकि Bitcoin ओवरहीटेड लेवल्स से रीसेट करता है।
यह साइकल पहले वाले साइकल्स से अलग है। मार्च 2023 से, Bitcoin ने बिना ज्यादा ओवरहीटिंग के एक मैक्रो अपवर्ड ट्रेंड बनाए रखा है। धीरे-धीरे प्राइस बढ़ने से सट्टा गतिविधियाँ सीमित रहीं, जिससे करीब तीन साल बाद पहली बार एक साफ बॉटम सिग्नल मिला है, न कि एक तेज कैपिट्यूलेशन से बनी लो की तरह।
BTC प्राइस लेवल्स जिन पर नजर रखें
शॉर्ट-टर्म में, Bitcoin 23.6% Fibonacci रिट्रेसमेंट $63,007 के पास ऊपर बना हुआ है। लिखने के समय BTC लगभग $68,905 पर ट्रेड कर रहा है और लगातार टेस्टिंग के बावजूद सपोर्ट बनाए रखा है। हालांकि, प्राइस $71,672 रेजिस्टेंस से नीचे ही सीमित है, जिससे शार्ट-टर्म में अप-साइड दबाव में है।
अगर ऑन-चेन सिग्नल्स बने रहते हैं और इनफ्लोज मजबूत होते हैं, तो Bitcoin $71,672 के ऊपर ब्रेक कर सकता है। ऐसी मूवमेंट से $78,676 की ओर रास्ता खुल सकता है। रिकवरी की मजबूत पुष्टि $85,680 को स्थायी सपोर्ट के रूप में री-क्लेम करने के बाद ही होगी।
चेंज होते मार्केट स्ट्रक्चर की वजह से गिरावट का रिस्क बना हुआ है। शॉर्ट-टर्म होल्डर से लॉन्ग-टर्म होल्डर सप्लाई रेशियो अपनी अपर बैंड के ऊपर चला गया है। यह शॉर्ट-टर्म भागीदारी में बढ़ोतरी दिखाता है, जो अक्सर ज्यादा वॉलेटिलिटी से जुड़ी होती है।
इससे Bitcoin प्राइस के $71,672 की सीमा को पार करने की संभावना को नुकसान होगा और इसका कंसोलिडेशन जारी रहेगा। भले ही BTC इस रेजिस्टेंस को पार कर भी लेता है, सेल-ऑफ़ की वजह से प्राइस फिर से $63,000 तक गिर सकता है, जिससे बुलिश अनुमान गलत साबित हो जाएगा।
