‘Saylorization’ रणनीति का एडॉप्शन 2025 में एक प्रमुख वित्तीय ट्रेंड के रूप में उभरा है। जापान की Metaplanet से लेकर यूरोप की Blockchain Group तक, पब्लिकली ट्रेडेड कंपनियां अपने कैपिटल फ्रेमवर्क को पुनर्गठित कर रही हैं ताकि Bitcoin (BTC) के संचय को प्राथमिकता दी जा सके।
Semler Scientific के Bitcoin Strategy के डायरेक्टर और Unchained, एक Bitcoin वित्तीय सेवा फर्म के पूर्व मार्केट रिसर्च डायरेक्टर, Joe Burnett ने नोट किया कि ये कंपनियां केवल अमेरिका का अनुसरण नहीं कर रही हैं, बल्कि कुछ मामलों में इसे पीछे छोड़ रही हैं। BeInCrypto के साथ एक विशेष इंटरव्यू में, Burnett ने बताया कि कंपनियों को डिजिटल गोल्ड की ओर क्या खींच रहा है और कैसे Bitcoin कॉर्पोरेट रिजर्व्स को बदल रहा है।
Bitcoin: मजबूत कॉर्पोरेट बैलेंस शीट्स के लिए एसेट
BeInCrypto ने हाल ही में रिपोर्ट किया कि कम से कम 61 कंपनियों ने Bitcoin ट्रेजरी रणनीति को अपनाया है, और अधिक कंपनियां इस सूची में शामिल हो रही हैं। चाहे वह ब्राज़ील की Méliuz हो या जापान की ANAP Holdings, हर कोई अब अपने बैलेंस शीट में Bitcoin जोड़ रहा है।
Burnett का तर्क है कि यह केवल एक गुजरता हुआ ट्रेंड नहीं है, बल्कि अगले दशक के लिए Bitcoin के रूप में कॉर्पोरेट ट्रेजरी एसेट का उदय है।
“राइज के आकार से परे देखते हुए, यहां मुख्य बात इरादा है: दुनिया भर की कंपनियां अपने वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर को Bitcoin के इर्द-गिर्द ऑप्टिमाइज़ कर रही हैं। हम अब केवल बैलेंस शीट हेज नहीं देख रहे हैं, बल्कि हार्ड मनी प्रिंसिपल्स पर आधारित पूर्ण ट्रेजरी इंजन देख रहे हैं,” उन्होंने कहा।
तो, इस ग्लोबल बदलाव को क्या प्रेरित कर रहा है? उन्होंने समझाया कि Bitcoin वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर में महत्वपूर्ण अंतराल को संबोधित करता है। उन क्षेत्रों में जहां मंदी नकद रिजर्व को खत्म करती है, $ तक पहुंच सीमित है, या क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स धीमे और महंगे हैं, Bitcoin एक आकर्षक विकल्प प्रदान करता है।
यहां तक कि स्थिर मार्केट्स में भी, प्रेरणाएं अलग हो सकती हैं लेकिन कम रणनीतिक नहीं हैं। कंपनियां Bitcoin को लॉन्ग-टर्म रिजर्व एसेट के रूप में आवंटित कर रही हैं, इसकी अनोखी मौद्रिक विशेषताओं की ओर आकर्षित होकर: एक निश्चित सप्लाई, ग्लोबल न्यूट्रैलिटी, और पारदर्शी इश्यूअन्स।
“दोनों संदर्भों में, Bitcoin सिस्टम को बदल नहीं रहा है, बल्कि कंपनियों के लिए एक महत्वपूर्ण हेज बन रहा है जो शॉर्ट-टर्म मार्केट साइकल्स से परे सोच रही हैं,” Burnett ने BeInCrypto को बताया।
कार्यकारी ने जोर दिया कि जबकि Bitcoin को होल्ड करना पूंजी की रक्षा कर सकता है, इसे कैपिटल स्ट्रक्चर में इंटीग्रेट करना इसे एक ‘वर्किंग एसेट’ में बदल देता है। Bitcoin की ग्लोबल ट्रेडेबिलिटी, इंस्टेंट सेटलमेंट, और कैपिटल कंट्रोल्स से इम्युनिटी कंपनियों को क्रेडिट तक पहुंचने, लिक्विडिटी में सुधार करने, और पारंपरिक वित्तीय सिस्टम्स पर निर्भरता कम करने में सक्षम बनाती है।
यह विशेष रूप से उन मार्केट्स में मूल्यवान है जहां क्रेडिट दुर्लभ है या इन्फ्रास्ट्रक्चर अविकसित है।
“आगे की सोच रखने वाली कंपनियों के लिए, Bitcoin एडॉप्शन केवल मूल्य को संरक्षित करने के बारे में नहीं है। यह एक अधिक लचीला और फ्लेक्सिबल बैलेंस शीट बनाने के बारे में है जो पारंपरिक और उभरते वित्तीय सिस्टम दोनों में काम कर सकता है,” उन्होंने कहा।
कॉर्पोरेट कैपिटल स्ट्रक्चर्स में Bitcoin रिजर्व्स का भविष्य
जबकि कंपनियां पहले से ही Bitcoin को एक रिजर्व एसेट और लोन कोलैटरल के रूप में उपयोग कर रही हैं, Burnett का अनुमान है कि यह एसेट अगले दशक में कॉर्पोरेट कैपिटल स्ट्रक्चर का एक बुनियादी तत्व बन जाएगा।
“हम संभवतः अधिक कंपनियों को Bitcoin प्राप्त करने के लिए कर्ज जारी करते हुए या इसे क्रेडिट और लिक्विडिटी रणनीतियों में कोलैटरल के रूप में उपयोग करते हुए देखेंगे, एक प्लेबुक जिसे MicroStrategy ने शुरू किया था और अब इसे पब्लिक और प्राइवेट मार्केट्स में अपनाया जा रहा है,” कार्यकारी ने कहा।
यह दृष्टिकोण कंपनियों को इक्विटी, कर्ज और नकद भंडार को संतुलित करने के तरीके पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित कर रहा है। Burnett के अनुसार, जैसे-जैसे Bitcoin का वित्तीय उपकरण के रूप में भूमिका बढ़ती है, यह कंपनियों को पूंजी जुटाने और उनके वित्तीय संचालन को प्रबंधित करने के नए तरीके बनाने में मदद करेगा।
इस प्रकार, कंपनियां पारंपरिक बैंकिंग सिस्टम के बाहर काम करना शुरू कर सकती हैं, Bitcoin-आधारित रणनीतियों का उपयोग करके ट्रेजरी प्रबंधन और पूंजी निर्माण के लिए।
लेकिन इसका पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के लिए क्या मतलब है? BTC की बढ़ती मांग के साथ, पारंपरिक वित्तीय संस्थानों को एक चुनौती का सामना करना पड़ रहा है।
“Bitcoin कुछ मूल धारणाओं को चुनौती देता है जिन पर पारंपरिक वित्तीय संस्थान बने हैं। यह एक बेयरर एसेट है जिसमें अंतिम निपटान होता है, जिसे आप फ्रीज, रिवर्स या मध्यस्थ नहीं कर सकते,” Burnett ने कहा।
हालांकि, उन्होंने कहा कि कुछ संस्थान पहले से ही अनुकूलन कर रहे हैं। जैसे बैंक BNY Mellon और BBVA कस्टडी और एडवाइजरी सेवाओं का अन्वेषण कर रहे हैं।
फिर भी, Burnett का मानना है कि ये संस्थान अभी भी पारंपरिक वित्तीय सिस्टम और इन्फ्रास्ट्रक्चर पर निर्भर हैं जो Bitcoin जैसे डिजिटल एसेट्स के लिए डिज़ाइन नहीं किए गए हैं। इसलिए, Bitcoin-नेटिव इकोसिस्टम में गहरी एकीकरण के बिना, ये संस्थान उन कंपनियों का पूरी तरह से समर्थन करने में चुनौतियों का सामना करेंगे जो Bitcoin को अपनी वित्तीय रणनीति के केंद्रीय भाग के रूप में उपयोग कर रही हैं।
इसलिए, बैंकों को अधिक उन्नत, Bitcoin-विशिष्ट सिस्टम अपनाने की आवश्यकता होगी जो विकेंद्रीकृत डिजिटल करंसी फ्रेमवर्क के भीतर काम करते हैं।
“विभाजन स्पष्ट होता जा रहा है: संस्थान जो Bitcoin को कोर इन्फ्रास्ट्रक्चर के रूप में मानते हैं बनाम जो देरी करते हैं। जो पहले कदम उठाते हैं, वे उन ग्राहकों का समर्थन करने के लिए बेहतर स्थिति में होंगे जो एक ऐसी दुनिया में काम कर रहे हैं जहां एसेट्स ग्लोबली, ट्रांसपेरेंटली और बिना विश्वसनीय मध्यस्थों के निपटते हैं,” Burnett ने टिप्पणी की।
कंपनियां Bitcoin रिजर्व जोखिमों को कैसे संभाल सकती हैं
यह ध्यान देने योग्य है कि Bitcoin रिजर्व रणनीति चुनौतियों से मुक्त नहीं है। Sygnum ने हाल ही में चेतावनी दी है कि कंपनियां दिवालियापन के जोखिम का सामना कर सकती हैं और मार्केट अस्थिरता में भी योगदान कर सकती हैं।
Burnett ने इन चिंताओं को स्वीकार किया। उन्होंने इन जोखिमों का कारण खराब निष्पादन को बताया, न कि Bitcoin को।
“यदि आप शॉर्ट-टर्म पूंजी का उपयोग कर रहे हैं, तरलता तक पहुंच नहीं है, और मार्केट अस्थिरता को संभालने के लिए कोई आंतरिक प्रक्रिया नहीं है, तो यह एक कमजोर सेटअप है। यह नहीं है कि Bitcoin जोखिम पैदा करता है; बल्कि कुछ फर्में उस संरचना को छोड़ देती हैं जो वे किसी अन्य अस्थिर संपत्ति पर सामान्य रूप से लागू करती हैं,” उन्होंने BeInCrypto को बताया।
Burnett के अनुसार, समाधान अनुशासित रणनीतियों में निहित है। कंपनियां जो लॉन्ग-टर्म पूंजी का उपयोग करती हैं, स्पष्ट नीतियां स्थापित करती हैं, और लीवरेज से बचती हैं, वे Bitcoin को एक स्थिर रिजर्व के रूप में देख सकती हैं न कि एक सट्टा दांव के रूप में।
मजबूत इन्फ्रास्ट्रक्चर—जैसे कि मल्टी-इंस्टिट्यूशन कस्टडी, क्रेडिट तक पहुंच, और मजबूत आंतरिक नियंत्रण—यह सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण है कि Bitcoin एक व्यापक ट्रेजरी रणनीति में सहजता से फिट हो सके।
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