चीन के हालिया निर्देश ने अपनी राज्य-स्वामित्व वाली बैंकों को $ पर निर्भरता कम करने के लिए कहा है, जिससे उन देशों में एक बढ़ती प्रवृत्ति को बढ़ावा मिला है जो प्रमुख रिजर्व संपत्तियों के विकल्प खोज रहे हैं। कुछ मामलों में, Bitcoin एक संभावित प्रतिस्पर्धी के रूप में उभरा है।
BeInCrypto ने VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research, और Humanity Protocol के विशेषज्ञों से बात की ताकि यह समझा जा सके कि Bitcoin कैसे $ का विकल्प बन रहा है और ग्लोबल भू-राजनीति में इसके प्रभाव की संभावना क्या है।
डॉलर से मुक्ति की कोशिश
2008 की ग्लोबल वित्तीय संकट के बाद से, चीन ने धीरे-धीरे $ पर अपनी निर्भरता कम की है। चीन के पीपुल्स बैंक (PBOC) ने अब राज्य-स्वामित्व वाली बैंकों को $ की खरीद को कम करने का निर्देश दिया है, खासकर अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के साथ बढ़ते व्यापार युद्ध के बीच।
चीन उन कई देशों में से एक है जो $ पर अपनी निर्भरता कम करना चाहते हैं। रूस, अपने दक्षिणी पड़ोसी की तरह, ने पश्चिमी प्रतिबंधों की बढ़ती संख्या का सामना किया है, खासकर यूक्रेन पर आक्रमण के बाद।
संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोपीय संघ, यूनाइटेड किंगडम और अन्य सहयोगियों ने रूस पर अभूतपूर्व अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंध लगाए, इसके केंद्रीय बैंक और प्रमुख वित्तीय संस्थानों को लक्षित किया और कुछ वित्तीय संस्थानों के लिए सोसाइटी फॉर वर्ल्डवाइड इंटरबैंक फाइनेंशियल टेलीकम्युनिकेशन (SWIFT) तक पहुंच को प्रतिबंधित किया।
इसके जवाब में, रूस ने मॉस्को स्टॉक एक्सचेंज (MOEX) पर $ और यूरो का व्यापार रोक दिया। हाल ही में, BeInCrypto ने यह भी रिपोर्ट किया कि रूस ने चुपचाप Bitcoin का उपयोग अंतरराष्ट्रीय व्यापार के लिए किया है ताकि प्रतिबंधों को बायपास किया जा सके।
इसके अलावा, Rosneft, एक प्रमुख रूसी वस्त्र उत्पादक, ने RMB-मूल्यवर्ग के बॉन्ड जारी किए हैं, जो चीनी मुद्रा RMB की ओर एक बदलाव और पश्चिमी मुद्राओं से दूर जाने का संकेत देता है।
यह ग्लोबल बदलाव प्रमुख रिजर्व मुद्राओं से दूर केवल पश्चिमी प्रतिबंधों से प्रभावित देशों तक सीमित नहीं है। रुपये के अंतरराष्ट्रीय उपयोग को बढ़ाने के उद्देश्य से, भारत ने भारतीय रुपये (INR) में तेल खरीद के लिए समझौते किए हैं और मलेशिया के साथ INR में व्यापार किया है।
देश ने नौ अन्य केंद्रीय बैंकों के साथ एक स्थानीय मुद्रा निपटान प्रणाली बनाने का भी प्रयास किया है।
जैसे-जैसे अधिक देश $ के प्रभुत्व के विकल्पों पर विचार कर रहे हैं, Bitcoin एक कार्यात्मक मौद्रिक उपकरण के रूप में उभरा है जो एक वैकल्पिक रिजर्व संपत्ति के रूप में काम कर सकता है।
देश व्यापार स्वतंत्रता के लिए Bitcoin की ओर क्यों बढ़ रहे हैं
अंतरराष्ट्रीय व्यापार से परे क्रिप्टोकरेन्सी के उपयोग में रुचि भी बढ़ी है। एक उल्लेखनीय विकास में, चीन और रूस ने कथित तौर पर कुछ ऊर्जा लेनदेन Bitcoin और अन्य डिजिटल संपत्तियों का उपयोग करके निपटाए हैं।
“Bitcoin का संप्रभु एडॉप्शन इस साल तेजी से बढ़ रहा है क्योंकि USD प्रतिबंधों को दरकिनार करने के लिए न्यूट्रल पेमेंट्स रेल्स की मांग बढ़ रही है,” Matthew Sigel, VanEck के डिजिटल एसेट्स रिसर्च के प्रमुख ने BeInCrypto को बताया।
दो हफ्ते पहले, फ्रांस के डिजिटल अफेयर्स मंत्री ने EDF के अधिशेष उत्पादन का उपयोग करने का प्रस्ताव दिया, जो देश की राज्य-स्वामित्व वाली ऊर्जा दिग्गज है, Bitcoin माइनिंग के लिए।
पिछले हफ्ते, पाकिस्तान ने इसी तरह की योजनाओं की घोषणा की, जिसमें अपने अधिशेष बिजली का एक हिस्सा Bitcoin माइनिंग और AI डेटा सेंटर्स को आवंटित करने की बात कही गई।
इस बीच, 10 अप्रैल को, New Hampshire के हाउस ने HB302, एक Bitcoin रिजर्व बिल, को 192-179 वोटों से पास किया, जिससे यह सीनेट में भेजा गया। यह विकास New Hampshire को चौथा राज्य बनाता है, Arizona, Texas, और Oklahoma के बाद, जहां ऐसा बिल विधायी कक्ष में पास हुआ है।
यदि HB302 को सीनेट द्वारा मंजूरी मिलती है और कानून में हस्ताक्षरित किया जाता है, तो राज्य का कोषाध्यक्ष सामान्य कोष और अन्य अधिकृत कोषों का 10% तक निवेश कीमती धातुओं और विशेष डिजिटल एसेट्स जैसे Bitcoin में कर सकता है।
उद्योग विशेषज्ञों के अनुसार, यह केवल शुरुआत है।
VanEck की भविष्यवाणी: Bitcoin बनेगा भविष्य का रिजर्व एसेट
Sigel का अनुमान है कि 2025 तक Bitcoin एक प्रमुख विनिमय माध्यम बन जाएगा और अंततः दुनिया की रिजर्व करेंसी में से एक होगा।
उनके पूर्वानुमान के अनुसार, Bitcoin ग्लोबल अंतरराष्ट्रीय व्यापार का 10% और ग्लोबल घरेलू व्यापार का 5% निपटान कर सकता है। इस परिदृश्य में केंद्रीय बैंक अपने एसेट्स का 2.5% BTC में रखेंगे।
उनके अनुसार, चीन की हालिया de-dollarization अन्य देशों को भी ऐसा करने के लिए प्रेरित करेगी और उनकी US डॉलर पर निर्भरता को कम करेगी।
“चीन की de-dollarization की कोशिशें पहले और दूसरे क्रम के प्रभाव डाल रही हैं जो Bitcoin जैसे वैकल्पिक एसेट्स के लिए अवसर पैदा करती हैं। जब दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था सक्रिय रूप से US Treasuries के प्रति अपनी एक्सपोजर को कम करती है और युआन में या mBridge प्रोजेक्ट जैसे मैकेनिज्म के माध्यम से क्रॉस-बॉर्डर व्यापार को बढ़ावा देती है, तो यह अन्य देशों को संकेत देती है—विशेष रूप से उन देशों को जिनके पश्चिम के साथ तनावपूर्ण संबंध हैं—कि डॉलर अब एकमात्र विकल्प नहीं है,” Sigel ने कहा।
CoinGecko के रिसर्च प्रमुख Zhong Yang Chan के लिए, ये प्रयास अमेरिका के प्रभुत्व के लिए विनाशकारी साबित हो सकते हैं।
“चीन या अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं द्वारा व्यापक de-dollarization के प्रयास डॉलर की ग्लोबल रिजर्व करेंसी की स्थिति को खतरे में डालेंगे। इसका अमेरिका और उसकी अर्थव्यवस्था पर गहरा प्रभाव पड़ सकता है, क्योंकि इससे राष्ट्र US Treasuries की होल्डिंग्स को कम करेंगे, जिस पर अमेरिका अपने राष्ट्रीय ऋण को वित्तपोषित करने के लिए निर्भर करता है,” उन्होंने BeInCrypto को बताया।
हालांकि, US डॉलर और अन्य प्रमुख करेंसी की ताकत पहले से ही कमजोर होती दिख रही है।
मुद्रा गिरावट की सामान्य लहर
Sigel के रिसर्च से पता चलता है कि चार सबसे मजबूत ग्लोबल करेंसी—US $, Japanese yen, British pound, और European euro—समय के साथ अपनी वैल्यू खो चुके हैं, खासकर क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स में।
इन करेंसी की गिरावट एक ऐसा खाली स्थान बनाती है जहां Bitcoin एक प्रमुख विकल्प के रूप में अंतरराष्ट्रीय व्यापार निपटान में अपनी पकड़ बना सकता है।
“यह बदलाव केवल युआन को बढ़ावा देने के बारे में नहीं है। यह US प्रतिबंधों के प्रति संवेदनशीलता को कम करने और SWIFT जैसे पेमेंट रेल्स के राजनीतिकरण को कम करने के बारे में भी है। यह डिजिटल रूप से मूल, डिसेंट्रलाइज्ड और लिक्विड, न्यूट्रल, गैर-सरकारी संपत्तियों के लिए दरवाजा खोलता है,” Sigel ने जोड़ा।
यह राष्ट्रीय निष्ठा की कमी भी Bitcoin को पारंपरिक करेंसी से अलग बनाती है।
Bitcoin का आकर्षण: एक गैर-सरकारी विकल्प
फिएट मनी या सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी (CBDCs) के विपरीत, Bitcoin किसी एक देश के प्रति जवाबदेह नहीं है, जो इसे कुछ देशों के लिए आकर्षक बनाता है।
Terence Kwok, CEO और Humanity Protocol के Founder के लिए, हाल के भू-राजनीतिक तनावों ने इस विश्वास को बढ़ाया है।
“भू-राजनीतिक गतिरोधों के दौरान पारंपरिक वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर में विश्वास कम हो जाता है। Bitcoin, अपनी पारदर्शी लेजर और डिसेंट्रलाइज्ड गवर्नेंस के साथ, मूल्य भंडारण और पीयर-टू-पीयर निपटान के लिए एक आकर्षक विकल्प प्रदान करता है, खासकर जहां न्यूट्रल, गैर-सरकारी विकल्प पसंद किए जाते हैं। इस अर्थ में, भू-राजनीतिक तनाव अनजाने में डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस में नवाचार और एडॉप्शन को उत्प्रेरित कर सकता है,” Kwok ने BeInCrypto को बताया।
क्योंकि Bitcoin की सप्लाई सीमित है, यह उन देशों के लिए एक अधिक सुरक्षित विकल्प प्रदान करता है जिनकी स्थानीय करेंसी मंदी के कारण मूल्य खो देती है।
“Bitcoin, अपनी कमी और डिसेंट्रलाइजेशन प्रकृति के कारण, केंद्रीकृत फिएट करंसी सिस्टम से पूरी तरह अलग है और मौद्रिक नीति में बदलावों से प्रभावित नहीं होता। इसलिए, इसे फिएट करंसी के अवमूल्यन या भू-राजनीतिक जोखिमों से निपटने के लिए एक हेजिंग टूल के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। विशेष रूप से बढ़ती मंदी या $ की प्रभुत्व को चुनौती देने की स्थिति में, कुछ Bitcoin आवंटित करना निवेश जोखिमों को विविधता देने और निवेशकों को अधिक मजबूत संपत्ति सुरक्षा प्रदान करने में मदद कर सकता है,” HashKey Research के निदेशक Kevin Guo ने बातचीत में जोड़ा।
इन्हीं कारणों से, विशेषज्ञों को उम्मीद नहीं है कि Bitcoin पूरी तरह से फिएट करंसी को बदल देगा, बल्कि कुछ मामलों में एक महत्वपूर्ण विकल्प प्रदान करेगा।
एक विकल्प या दूसरा रास्ता?
हालांकि Bitcoin पारंपरिक करंसी की तुलना में कई फायदे प्रदान करता है, Gate.io के Kevin Lee को नहीं लगता कि इसकी एडॉप्शन से करंसी रिजर्व सिस्टम में पूरी तरह से बदलाव होगा।
“Bitcoin को इसकी अनोखी तकनीकी विशेषताओं के लिए बढ़ती मान्यता मिल रही है, जैसे कि फिक्स्ड सप्लाई, डिसेंट्रलाइज्ड गवर्नेंस, और बिना सीमा की पहुंच। हालांकि, मुझे नहीं लगता कि यह पारंपरिक फिएट सिस्टम को बदलने के लिए है, बल्कि यह विभिन्न व्यापारिक उपयोग मामलों के लिए एक विकल्प है, विशेष रूप से विविधीकरण और लॉन्ग-टर्म मूल्य संरक्षण रणनीतियों के लिए,” Lee ने BeInCrypto को बताया।
Guo ने इस अंतिम बिंदु से सहमति जताई, यह जोड़ते हुए कि Bitcoin मामले-दर-मामले अधिक आकर्षक होगा।
“देश अपनी आर्थिक जरूरतों के आधार पर Bitcoin को चुनिंदा रूप से अपना सकते हैं, लेकिन इसके उपयोग के क्षेत्र मुख्य रूप से विशेष बाजारों में केंद्रित हैं जैसे कि क्रॉस-बॉर्डर रेमिटेंस, प्रतिबंधों को दरकिनार करना, और मंदी से बचाव,” उन्होंने कहा।
Bitcoin को लॉन्ग-टर्म में वास्तव में प्रतिस्पर्धी बनने से पहले अपनी कई कमियों को दूर करना होगा।
Bitcoin के व्यापक एडॉप्शन में अभी भी कौन सी चुनौतियाँ हैं?
अपने अपेक्षाकृत नए स्टेटस और पूर्ण विकास की कमी के कारण, Bitcoin को ऐसी कमियों का सामना करना पड़ता है जो व्यापक एडॉप्शन को रोकती हैं।
“किसी भी उभरती हुई एसेट क्लास की तरह, Bitcoin को अंतर्निहित चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, जिसमें मार्केट वोलैटिलिटी, विकसित हो रहे रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क, इन्फ्रास्ट्रक्चर की परिपक्वता, और चक्रीय हाइप्स शामिल हैं। ये कारक इसके शॉर्ट-टर्म एडॉप्शन की गति को प्रभावित कर सकते हैं,” Lee ने समझाया।
इस बिंदु पर, Kwok ने जोड़ा:
“Bitcoin की प्राइस स्विंग्स इसे दैनिक लेन-देन या आज के लिए एक प्रमुख रिजर्व एसेट के रूप में कम उपयुक्त बनाती हैं। इसके अलावा, यदि प्रमुख शक्तियां सख्त पूंजी नियंत्रण लागू करती हैं या शत्रुतापूर्ण क्रिप्टो नीतियां लागू करती हैं, तो यह एडॉप्शन को धीमा कर सकता है, भले ही व्यापक मैक्रो ट्रेंड्स इसके पक्ष में हों।”
इस बीच, stablecoins का प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है, जो वर्तमान में क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स में हावी हैं।
“क्रिप्टो एसेट्स जो US $ स्टेबलकॉइन्स (जैसे USDT और USDC) द्वारा दर्शाए जाते हैं, तेजी से क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स और ब्लॉकचेन ट्रांजेक्शन्स के मुख्य बाजार पर कब्जा कर रहे हैं। स्टेबलकॉइन्स की कम वोलैटिलिटी उनके पेग (अधिकतर US $ के साथ) के कारण होती है, जो उन्हें अंतरराष्ट्रीय ट्रांजेक्शन्स और फंड ट्रांसफर के लिए पसंदीदा टूल बनाती है, जबकि Bitcoin को अधिकतर वैल्यू स्टोर या सट्टा एसेट के रूप में उपयोग किया जाता है,” Guo, Director of HashKey Research ने BeInCrypto को बताया।
Bitcoin नेटवर्क ने भी समस्याओं का सामना किया है जिसने ग्लोबल डिमांड को बढ़ा दिया है।
Bitcoin नेटवर्क पर दबाव
साल की शुरुआत से, Bitcoin ने नेटवर्क गतिविधि में महत्वपूर्ण मंदी का अनुभव किया है, भले ही एसेट का बुलिश प्रदर्शन रहा हो।
“Bitcoin नेटवर्क का उपयोग दर घट रहा है, और इसकी ऑन-चेन ट्रांजेक्शन फीस 2012 के बाद से सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है, जो संकेत देता है कि नेटवर्क गतिविधि धीरे-धीरे घट रही है,” Guo ने कहा।
हाल के डेटा इसकी पुष्टि करते हैं। Bitcoin ट्रांजेक्शन्स की संख्या 2024 की अंतिम तिमाही से काफी गिर गई है। नवंबर में Bitcoin ने 610,684 से अधिक ट्रांजेक्शन्स दर्ज की, लेकिन यह संख्या अप्रैल में घटकर 376,369 हो गई, Glassnode डेटा के अनुसार।
Bitcoin के सक्रिय एड्रेस की संख्या भी एक समान तस्वीर पेश करती है। दिसंबर में, नेटवर्क में लगभग 891,623 एड्रेस थे। आज, यह संख्या 609,614 है।
यह गिरावट ट्रांजेक्शन, उपयोग और एडॉप्शन के मामले में इसके ब्लॉकचेन की मांग में कमी का संकेत देती है, जिसका मतलब है कि कम लोग इसे ट्रांसफर, व्यापार या Bitcoin आधारित एप्लिकेशन के लिए सक्रिय रूप से उपयोग कर रहे हैं।
इस बीच, Bitcoin नेटवर्क को यह भी सुनिश्चित करना होगा कि इसका इन्फ्रास्ट्रक्चर ग्लोबल मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त कुशल हो।
क्या Bitcoin ग्लोबल उपयोग के लिए स्केल कर सकता है?
2018 में, Lightning Labs ने Lightning Network लॉन्च किया ताकि क्रिप्टोकरेन्सी ट्रांजेक्शन की लागत और समय को कम किया जा सके। वर्तमान में, Bitcoin नेटवर्क केवल लगभग सात ट्रांजेक्शन प्रति सेकंड संभाल सकता है, जबकि Visa, उदाहरण के लिए, लगभग 65,000 ट्रांजेक्शन संभालता है।
“यदि विस्तार समाधान (जैसे कि Lightning Network) लोकप्रिय नहीं होते हैं, तो Bitcoin की केवल लगभग 7 ट्रांजेक्शन प्रति सेकंड प्रोसेस करने की क्षमता ग्लोबल मांग को समर्थन देने में कठिनाई होगी। साथ ही, जैसे-जैसे Bitcoin ब्लॉक रिवॉर्ड्स धीरे-धीरे आधे होते जाते हैं, माइनर्स की आय में गिरावट नेटवर्क की लॉन्ग-टर्म सुरक्षा को खतरे में डाल सकती है,” Guo, Director of HashKey Research ने समझाया।
हालांकि भू-राजनीतिक बदलावों और Bitcoin की अंतर्निहित विशेषताओं का संगम इसे अमेरिकी $ के विकल्प और यहां तक कि एक संभावित रिजर्व एसेट के रूप में एडॉप्शन के लिए एक स्थान बनाता है, लेकिन महत्वपूर्ण बाधाएं बनी हुई हैं।
मुख्यधारा में Bitcoin एडॉप्शन प्राप्त करने के लिए स्केलेबिलिटी, अस्थिरता, रेग्युलेटरी बाधाओं, स्टेबलकॉइन प्रतिस्पर्धा और नेटवर्क सुरक्षा सुनिश्चित करने की चुनौतियों को पार करना होगा।
विकसित हो रही तस्वीर यह सुझाव देती है कि Bitcoin ग्लोबल वित्तीय प्रणाली में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा, हालांकि स्थापित मानदंडों का पूर्ण ओवरहाल निकट भविष्य में असंभव लगता है।
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