फेडरल रिजर्व ने आज ब्याज दरों में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की घोषणा की, अस्थिर श्रम बाजार की स्थिति और बढ़ती मंदी का हवाला देते हुए।
एक सामान्य अमेरिकी के लिए, इन दर कटौतियों का मतलब है कि उधार लेने की लागत कम होगी और यह क्रिप्टो मार्केट के लिए एक पॉजिटिव उत्प्रेरक हो सकता है। हालांकि, इस निर्णय से बढ़ती मंदी के जोखिम और फेड की स्वतंत्रता को लेकर चिंताएं भी बढ़ गई हैं।
Fed ने 9 महीनों में पहली बार दरें घटाईं
Bitcoin की प्राइस में तुरंत वृद्धि हुई जब US फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में कटौती की घोषणा की।
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ने वही किया जिसकी कई अर्थशास्त्रियों और व्यापारियों ने भविष्यवाणी की थी: इसने बेंचमार्क फेडरल फंड्स रेट को 4.00% और 4.25% के बीच के निचले रेंज में घटा दिया। यह नौ महीनों में पहली दर कटौती है, और दिसंबर 2024 में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती के बाद की गई है।
“अपने लक्ष्यों के समर्थन में, कमेटी ने फेडरल फंड्स रेट के लक्ष्य रेंज को 1/4 प्रतिशत पॉइंट घटाकर 4 से 4-1/4 प्रतिशत करने का निर्णय लिया,” फेडरल रिजर्व ने एक बयान में कहा। “हाल के इंडिकेटर्स से पता चलता है कि वर्ष की पहली छमाही में आर्थिक गतिविधि की वृद्धि में कमी आई है। नौकरी की वृद्धि धीमी हो गई है, और बेरोजगारी दर बढ़ी है लेकिन अभी भी कम है। मंदी बढ़ गई है और कुछ हद तक ऊंची बनी हुई है।”
आगे की दर कटौतियों की संभावना के बारे में, यह कहा गया:
“फेडरल फंड्स रेट के लक्ष्य रेंज में अतिरिक्त समायोजन की सीमा और समय पर विचार करते हुए, कमेटी आने वाले डेटा, विकसित होते दृष्टिकोण और जोखिमों के संतुलन का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करेगी।”
इस निर्णय का Bitcoin पर प्रभाव आने वाले दिनों में बाकी क्रिप्टो मार्केट को भी पॉजिटिव रूप से प्रभावित कर सकता है।
क्रिप्टो के लिए पॉजिटिव उत्प्रेरक?
फेड के ब्याज दरों पर निर्णय लेने से पहले क्रिप्टो मार्केट सावधानीपूर्वक आशावादी था। अब जब कटौतियां वास्तविकता में बदल गई हैं, व्यापारियों के लिए अच्छे दिन आ सकते हैं। CryptoQuant के डेटा के अनुसार, निवेशक खरीदारी के लिए तैयार हो रहे हैं।
“आम तौर पर, Fed कटौती जोखिम वाले एसेट्स जैसे क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक पॉजिटिव उत्प्रेरक है,” CryptoQuant के रिसर्च हेड Julio Moreno ने कहा।
निवेशक अपने सबसे मूल्यवान क्रिप्टो एसेट्स, जैसे Bitcoin और Ethereum को होल्ड कर रहे हैं। यह कदम दर्शाता है कि बड़े धारक घबराए नहीं हैं और संभावित रूप से कीमतों के बढ़ने की उम्मीद कर रहे हैं कटौती के बाद।
“BTC और ETH के लिए, ऐसा लगता है कि निवेशक एक रैली की उम्मीद कर रहे हैं क्योंकि एक्सचेंजों में इनफ्लो कम स्तर पर हैं – इसका मतलब है कि वे बेचने की उम्मीद नहीं कर रहे हैं,” Moreno ने जोड़ा।
इस बीच, पैसा stablecoins में जा रहा है। Moreno ने समझाया कि ये एसेट्स अक्सर एक्सचेंजों पर नकद के रूप में उपयोग किए जाते हैं, जो यह सुझाव देता है कि निवेशक खरीदारी के लिए तैयार हो रहे हैं।
“उच्च stablecoin डिपॉजिट निवेशकों के लिए ‘सूखा पाउडर’ हैं पूंजी लगाने (खरीदने) से पहले,” उन्होंने कहा।
ऑन-चेन डेटा यह भी दिखाता है कि कुछ निवेशक अपने कम मूल्यवान एसेट्स, जैसे altcoins, को कैश आउट कर रहे हैं। यह मुख्य इवेंट की तैयारी में सतर्कता या एक रणनीतिक कदम को इंगित करता है।
ज्यादातर डेटा इस बात से मेल खाता है कि क्रिप्टो मार्केट्स ने ऐतिहासिक रूप से ब्याज दर कटौती पर कैसे प्रतिक्रिया दी है। कम उधार लागत ने पारंपरिक रूप से निवेशकों को जोखिम भरे, अधिक सट्टा एसेट्स में उच्च रिटर्न की तलाश करने के लिए प्रोत्साहित किया है।
COVID-19 महामारी के बाद 2020 और 2021 के बीच की दर कटौती इस वित्तीय राहत का एक प्रमुख उदाहरण है जिसने क्रिप्टोकरेंसी में एक ऐतिहासिक बुल रन को प्रेरित किया। उस समय, पूंजी का प्रवाह सीधे रिटेलर्स के बीच जोखिम की भूख में वृद्धि में अनुवादित हुआ।
हालांकि, ब्याज दर कटौती और क्रिप्टो मार्केट के बीच संबंध हमेशा रैखिक नहीं होता।
राजनीतिक रूप से चार्ज किया गया निर्णय
Powell की घोषणा Federal Reserve और Trump प्रशासन के बीच बढ़ते तनाव के बीच आती है। पदभार संभालने के बाद से, Trump ने बार-बार FOMC पर ब्याज दरों को कम करने के लिए दबाव डाला है, यहां तक कि Fed गवर्नर Lisa Cook को निकालने की कोशिश की।
कल ही, सीनेट ने Stephen Miran, जो Trump के पूर्व शीर्ष आर्थिक सलाहकार थे, को Federal Reserve के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में पुष्टि की।
इन लगातार दबावों ने Fed की स्वतंत्रता पर सवाल उठाए हैं इसके निर्णय लेने की प्रक्रिया में। Powell ने अर्थव्यवस्था की स्थिति के कारण दरों में कटौती की या कार्यकारी दबाव के तहत, यह अस्पष्ट बना हुआ है। इस प्रकार, विशेषज्ञ इस बात पर विभाजित हैं कि क्या कटौती आवश्यक भी है।
अगर आज का निर्णय राजनीतिक दबाव के कारण लिया गया है, तो यह संभावित रूप से उच्च मंदी की ओर ले जाएगा, जिससे अमेरिकियों की क्रय शक्ति कम होगी और अर्थव्यवस्था में अधिक गर्मी आएगी। इस अस्थिरता के कारण जोखिम लेने की इच्छा भी कम होगी, जिससे ट्रेडिंग वॉल्यूम क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट से दूर हो जाएंगे।
यह कहा जा सकता है कि हाल के महीनों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण उथल-पुथल देखी गई है।
अमेरिकी उपभोक्ता के लिए आगे क्या?
हाल के डेटा ने दिखाया है कि नौकरी बाजार में स्पष्ट रूप से नरमी है और रोजगार वृद्धि पहले के अनुमान से धीमी है। मंदी भी एक महत्वपूर्ण चिंता बनी हुई है।
Fed का पसंदीदा मंदी माप, पर्सनल कंजम्प्शन एक्सपेंडिचर्स (PCE) प्राइस इंडेक्स, केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर रहने की उम्मीद है। इसका एक कारण ट्रम्प के आयात कर हैं, जिनके बारे में अर्थशास्त्रियों का कहना है कि वे आने वाले महीनों में कीमतों को और बढ़ा सकते हैं।
आने वाले महीने यह तय करेंगे कि ब्याज दरों में इस नई कटौती से Fed के अधिकतम रोजगार और मूल्य स्थिरता के दोहरे जनादेश को प्रभावी ढंग से संतुलित किया जा सकेगा या नहीं। यह भी महत्वपूर्ण होगा कि इस बार क्रिप्टो मार्केट को लाभ होगा या नहीं।