Bitcoin व्हेल्स एक्सचेंज गतिविधि पर फिर से प्रभुत्व हासिल कर रहे हैं। एक्सचेंज व्हेल रेशियो का 30-दिन का मूविंग एवरेज 0.47 तक बढ़ गया है—जो सात महीनों में इसका सबसे ऊँचा स्तर है—यह संकेत देता है कि अब एक्सचेंज पर आने वाले लगभग आधे BTC इनफ्लो सबसे बड़े ट्रांजेक्शन्स से आ रहे हैं।
ऐतिहासिक रूप से, व्हेल गतिविधि में ऐसे उछाल बड़े मार्केट टॉप्स से पहले होते हैं, क्योंकि बड़े धारक बेचने की तैयारी में फंड्स मूव करते हैं। रिटेल भागीदारी घटने और व्हेल प्रभाव बढ़ने के साथ, मार्केट वितरण चरण में शिफ्ट हो सकता है, जिससे शॉर्ट-टर्म करेक्शन का जोखिम बढ़ सकता है।
क्या Bitcoin की गहरी गिरावट आने वाली है?
हाल ही में Bitcoin ने $111,000 को पार कर लिया, नए ऑल-टाइम हाई बनाते हुए। फिर भी, व्हेल्स द्वारा प्रॉफिट-टेकिंग और एक अन्य संभावित मैक्रोइकोनॉमिक मंदी के कारण BTC 6% से अधिक गिर गया है, और वर्तमान में यह $104,000 पर ट्रेड कर रहा है।
CryptoQuant के डेटा से एक्सचेंज व्हेल रेशियो में तेज वृद्धि का संकेत मिलता है, जो सावधानी बरतने की सलाह देता है।
ऐतिहासिक रूप से, जब यह रेशियो 0.5 से अधिक हो जाता है—यह संकेत देते हुए कि व्हेल्स एक्सचेंज इनफ्लो का अधिकांश हिस्सा बनाते हैं—तो अक्सर प्राइस टॉप्स आते हैं।
एक्सचेंज व्हेल रेशियो मापता है कि एक्सचेंज पर आने वाले सभी Bitcoin में से कितना हिस्सा दस सबसे बड़े ट्रांजेक्शन्स से आता है। 30-दिन का मूविंग एवरेज 0.47 पर होने का मतलब है कि हर BTC डिपॉजिट का लगभग आधा हिस्सा “व्हेल” ट्रांजेक्शन है।
यह पैटर्न पिछले मार्केट साइकल्स के दौरान देखा गया, जैसे कि मध्य-2022 और अंत-2024 में, जब बढ़ी हुई व्हेल गतिविधि महत्वपूर्ण करेक्शन्स के साथ मेल खाती थी।
इसका मतलब है कि बड़े धारक अक्सर बेचने की उम्मीद में फंड्स को एक्सचेंज पर मूव करते हैं, अक्सर स्थानीय पीक्स पर या उसके पास।
इसके विपरीत, जब व्हेल रेशियो 0.35 से नीचे गिरता है, तो अक्सर यह संचय या शुरुआती बुल मार्केट मोमेंटम के चरणों को चिह्नित करता है, जो रिटेल प्रतिभागियों द्वारा हावी होता है।
एक स्पष्ट उदाहरण मध्य-2023 है, जब रेशियो निम्न स्तर पर पहुंच गया और Bitcoin ने उसके बाद लगातार चढ़ाई शुरू की।
“हाल की एक्सचेंज गतिविधि में बड़े धारकों का बढ़ता प्रभुत्व है। यह तेज वृद्धि Bitcoin की प्राइस रैली के दौरान 2023 के अंत और 2024 की शुरुआत में देखी गई एक्सचेंज व्हेल रेशियो में वृद्धि को दर्शाती है,” CryptoQuant विश्लेषक JA Maartunn ने BeInCrypto को बताया।
30-दिन की मूविंग एवरेज के अनुपात में वर्तमान उछाल इस धारणा को और मजबूत करता है कि व्हेल्स एक बार फिर से एक्सचेंज गतिविधि में अधिक सक्रिय हो रही हैं।
अगर इतिहास दोहराता है, तो महत्वपूर्ण व्हेल सेल-ऑफ़ एक पुलबैक या बढ़ी हुई वोलैटिलिटी को ट्रिगर कर सकता है।
जबकि Bitcoin की कीमत फिलहाल मजबूत बनी हुई है, यह व्यवहारिक गतिशीलता में बदलाव संकेत देता है कि बाजार संचय से वितरण की ओर बढ़ रहा है, जिससे निकट-भविष्य में टॉप या करेक्शन की संभावना बढ़ जाती है।
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