बड़े Bitcoin होल्डर्स ने अपनी पोजिशन को चार महीनों के उच्च स्तर तक बढ़ा दिया है, जिसमें 1,384 वॉलेट्स में कम से कम 1,000 BTC हैं। वहीं, 1 BTC या कम वाले रिटेल निवेशकों की संख्या घटकर 977,420 रह गई है, जो सालाना न्यूनतम स्तर है।
यह अंतर एक सामान्य पैटर्न को दर्शाता है: अनुभवी वेहेल्स मंदी के समय में खरीदारी करते हैं, जबकि छोटे होल्डर्स डर के चलते बाहर निकल जाते हैं।
मार्केट करेक्शन के दौरान Whale का जमाव तेजी से बढ़ा
Glassnode डेटा के अनुसार, 1,000 BTC या अधिक वाले वॉलेट्स इस हफ्ते 1,384 पर पहुंच गए, जो तीन हफ्ते पहले 1,354 थे—2.2% की वृद्धि। यह गिनती चार महीनों में बड़े होल्डर वॉलेट्स के लिए सबसे अधिक है, जो व्यापक मार्केट में अशांति के बावजूद संस्थागत और उच्च-नेट-वर्थ निवेशकों के बीच नए आत्मविश्वास का संकेत देती है।
वहीं, 1 BTC या कम की होल्डिंग वाले वॉलेट्स 977,420 पर आ गए हैं—अक्टूबर के अंत में 980,577 से कम। यह एक साल में छोटे होल्डर भागीदारी का सबसे निचला स्तर है। यह कीमत करेक्शन के दौरान कम अनुभवी निवेशकों के नुकसान से बाहर निकलने के सामान्य पैटर्न का अनुसरण करता है।
Bitcoin ने अपने वर्तमान चक्र की तीसरी सबसे बड़ी गिरावट सहन की है, जो छह सप्ताह पहले अपने ऑल-टाइम हाई से 25% से अधिक गिर चुका है। बुधवार को Bitcoin ने $92,600 के करीब शुरुआत की, और एशिया के सुबह के सत्र के दौरान $92,200 से $92,800 के बीच अस्थिर रेंज में ट्रेड हुआ, जिसमें ट्रेडर्स समर्थन और प्रतिरोध के बीच झूलते रहे।
ऐतिहासिक रुझान सुझाव देते हैं कि रिटेल बिक्री के बीच वेहेल्स की खरीद अक्सर स्थिरीकरण से पहले होती है। वर्तमान में, मात्र 7.6% शॉर्ट-टर्म होल्डर सप्लाई लाभ में है—एक स्तर जो आमतौर पर चक्र के निम्न स्तरों पर देखा जाता है। इसके अलावा, STH रियलाइज्ड प्रॉफिट-लॉस रेशियो 0.20 से नीचे गिर गया है, जो मार्केट बॉटम्स के साथ संरेखित होता है।
क्रिप्टो मार्केट्स में कैपिटल का रोटेशन
क्रिप्टो फियर & ग्रीड इंडेक्स लगातार दो दिन तक 100 में से 11 पर बना हुआ है, जो मार्केट में गहरी चिंता को दर्शाता है। सोशल मीडिया पर भावना नकारात्मक हो गई है। ट्रेडर्स पारंपरिक नौकरियों में लौटने के मीम शेयर कर रहे हैं और तेजी से सुधार पर संदेह जता रहे हैं।
Coinglass के Bitcoin Long/Short Ratio चार्ट के अनुसार, संपूर्ण प्रवृत्ति लगातार बियरिश दबाव दिखाती है, जिसमें ट्रेडर्स कई बार प्राइस में गिरावट के लिए पोजिशन कर रहे हैं। हालांकि, भावना कभी-कभी आशावाद की ओर झूल जाती है, फिर व्यापक रूप से नकारात्मक अपेक्षाओं की ओर लौट आती है।
कुछ मार्केट पर्यवेक्षक इस अत्यधिक निराशावाद को एक विपरीत संकेत के रूप में देखते हैं। भावना सघन है, डेरिवेटिव्स मार्केट्स में लीवरेज कम है, और वेहेल्स की खरीद चालू है। Bitfinex का ऑन-चेन विश्लेषण के अनुसार, बिकवाली की थकावट स्पष्ट है, और पूंजी क्रिप्टो मार्केट्स के भीतर ही घूम रही है, न कि पूरी तरह से बाहर जा रही है।
BTC/USDT के लिए ओपन इंटरेस्ट लगभग 100K पर बनी हुई है, जो मजबूत ट्रेडर भागीदारी को दर्शाता है भले ही कीमतें गिर रही हों। यह स्थिति—बढ़ती ओपन इंटरेस्ट और गिरती कीमतें—आमतौर पर बियरिश भावना को इंगित करती है, संभवतः आक्रामक शॉर्टिंग से प्रेरित। हालांकि, बिक्री की गति और साकार किए गए नुकसान स्थिर होना शुरू हो गए हैं, जो संभावित रूप से कंसोलिडेशन में ट्रांजिशन की ओर इशारा कर रहे हैं।
Barclays के पूर्व सीईओ और अब Atlas Merchant Capital के प्रमुख Bob Diamond, ग्लोबल एसेट मार्केट्स में हाल ही में हुई उथल-पुथल को एक स्वस्थ करेक्शन के रूप में देखते हैं—यह पूरी तरह से शुरू होने वाले बियर मार्केट की शुरुआत नहीं है। Diamond बताते हैं कि निवेशक अभी भी तेजी से हो रहे तकनीकी परिवर्तनों के बीच जोखिम संपत्तियों का मूल्य निर्धारण कैसे करना है, इसे समझने की कोशिश कर रहे हैं।
जैसे-जैसे 2025 के अंत में Bitcoin निचले स्तर की तलाश में है, व्हेल संचय और रिटेल सेलिंग के बीच का विभाजन एक क्लासिक मार्केट स्ट्रक्चर बनाता है। आने वाले हफ्तों में यह पता चलेगा कि संस्थागत विश्वास मार्केट को स्थिर करने के लिए पर्याप्त है या डर ट्रेडिंग पर हावी रहता है।
