Bitcoin (BTC) करीब $67,002 के पास ट्रेड कर रहा है, और Glassnode के ऑन-चेन डेटा के अनुसार लॉन्ग-टर्म होल्डर ग्रुप अगले साइकिल लो से पहले और नीचे की तरफ इशारा कर रहा है। अभी के लिए ये बियर मार्केट का नया लो आना बाकी है।
Glassnode के तीन चार्ट भी एक ही दिशा में इशारा करते हैं। जो होल्डर्स पिछले 155 दिनों से ज्यादा समय से अपने कॉइन्स होल्ड किए हुए हैं, वे जोरदार दबाव में दिख रहे हैं। हालांकि, वे अब तक उस लेवल पर नहीं पहुंचे हैं, जहां पहले के Bitcoin साइकिल में बॉटम बनता था।
लॉन्ग-टर्म होल्डर NUPL ऐतिहासिक बॉटम जोन के करीब पहुंचा
Bitcoin लॉन्ग-टर्म होल्डर नेट अनरियलाइज़्ड प्रॉफिट एंड लॉस (LTH NUPL) अभी करीब 0.25 (लाल गोला) है। यह रीडिंग उस ऑरेंज बैंड के टॉप पर है, जिसके अंदर हर बार पिछले साइकिल का बॉटम बना है।
इतिहास में, हर बार जब भी इस जोन को छुआ गया, वो BTC प्राइस साइकिल के सबसे नीचे वाले लेवल (नीले जोन) के साथ मेल खाता है। 2012, 2015, 2019 और 2022 के सभी लो ऑरेंज बैंड में बने थे।
फिलहाल, इस इंडीकेटर ने अभी तक कलेक्शन या accumulation का सिग्नल नहीं दिया है। NUPL को पहले की तरह ऑरेंज या लाल बैंड में और गहराई तक जाना होगा, जैसा कि पिछले साइकिल के बॉटम में हुआ था।
लॉन्ग-टर्म होल्डर की सप्लाई ने बनाया नया ऑल-टाइम हाई
जहां NUPL शॉर्ट-टर्म में परेशानी दिखा रहा है, वहीं लॉन्ग-टर्म होल्डर्स के पास जो सप्लाई है, उसने नया ऑल-टाइम हाई बनाया है। अब ये कोहोर्ट लगभग 15 मिलियन BTC कंट्रोल कर रहा है, जो अभी तक सबसे ज्यादा है।
ये पैटर्न हर साइकिल में दुहराया जाता है। Bitcoin बियर मार्केट के मिड-फेज में, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स शॉर्ट-टर्म सेलर्स से कॉइन्स खरीद लेते हैं।
इसके बाद वे इस सप्लाई को अगली अपवर्ड ट्रेंड में डिस्ट्रिब्यूट करते हैं, जो कई बार महीने या सालों बाद होता है। Accumulation का यह पैटर्न इशारा करता है कि ये कोहोर्ट यहां वैल्यू देख रहा है, भले ही प्राइस में और करेक्शन आए।
हालांकि, यही सेटअप यह भी कन्फर्म करता है कि अभी भी मार्केट का बड़ा हिस्सा बियरिश लेग में है। लॉन्ग-टर्म होल्डर्स आमतौर पर कमज़ोरी में सेल नहीं करते। मौजूदा सेलिंग प्रेशर एक युवा और कम कन्विक्शन वाले ग्रुप से आ रहा है।
BTC प्राइस सच्चे कैपिटुलेशन से पहले $56,000 को टेस्ट कर सकता है
तीसरा Glassnode चार्ट, इस सवाल को फ्रेम करता है कि गिरावट कितनी बड़ी हो सकती है। Bitcoin LTH Relative Unrealized Loss अभी 15.5% पर है। लॉन्ग-टर्म होल्डर्स के पोर्टफोलियो में हर $ का करीब 15 सेंट नुकसान में है।
2019 और 2022 में साइकिल बॉटम्स के दौरान यह मेट्रिक 50% से ऊपर पहुँच गया था। इसलिए, आज का रीडिंग और उस ऐतिहासिक लो के बीच की दूरी दिखाती है कि अभी बियरिश ट्रेंड को खत्म होने में समय है। Glassnode ने X पर लिखा:
“$69.5k पर, LTH Relative Unrealized Loss 15.5% है। लॉन्ग-टर्म होल्डर्स की आज की बैग वैल्यू में लगभग 15 सेंट प्रति $ अर्नरियलाइज़्ड लॉस है। साइक्लिकल एक्स्ट्रीम्स पर यह नंबर 50 सेंट से ऊपर भी गया है। स्ट्रेस मौजूद है, लेकिन लॉन्ग-टर्म होल्डर बेस अभी भी उस पेन लेवल से काफी दूर है जहाँ से साइकिल के बॉटम बनते आए हैं।”
$56,000 के ज़ोन में गिरावट होने पर रिलेटिव अर्नरियलाइज़्ड लॉस 30% से 40% तक पहुँच सकता है। यह एरिया लॉन्ग-टर्म सपोर्ट क्लस्टर है और ऑन-चेन स्ट्रेस को पिछले कैपिटुलेशन फेज़ के शुरुआती लेवल तक ले जाएगा।
अगर NUPL रेड ज़ोन में स्लाइड कर जाता है तो $44,000 तक गहरी गिरावट भी मुमकिन है। $105,000 को वापस हासिल करना इस bearish थ्योरी को इनवैलिडेट कर देगा, जिससे लॉन्ग-टर्म होल्डर्स फिर से मोटे तौर पर प्रॉफिट में चले जाएंगे। ऐसा मूव पिछले साइकिल रिवर्सल्स में देखे गए रेयर सिग्नल को रिपीट करेगा।
BTC ट्रेड्स में इस हफ्ते 11.6% और पिछले एक साल में 36.3% की गिरावट आई है। लॉन्ग-टर्म होल्डर डेटा के आधार पर माना जा सकता है, फिलहाल प्राइस के लिए सबसे आसान राह नीचे की तरफ है, ऊपर की तरफ नहीं।
