BlackRock की iShares Bitcoin Trust (IBIT) अब $16 बिलियन से $18 बिलियन के बीच दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रोसेस करती है, जिससे यह रेग्युलेटेड फंड दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टो exchanges का सीधा कॉम्पिटीटर बन गया है।
यह डेटा, जो एनालिटिक्स फर्म Kaiko द्वारा रिपोर्ट किया गया है, यह दिखाता है कि इंस्टिट्यूशनल-ग्रेड प्रोडक्ट्स क्रिप्टो-नेटिव प्लेटफॉर्म्स से liquidity को इतनी तेज़ी से खींच रहे हैं जिसका अंदाज़ा बहुत कम लोगों ने लगाया था।
एक रेग्युलेटेड दिग्गज ने crypto exchanges को दी चुनौती
अब IBIT का डेली टर्नओवर $6 बिलियन से $8 बिलियन के बीच है, जितना कि Coinbase अपने स्पॉट मार्केट में प्रोसेस करता है, उससे भी दोगुना।
यह आंकड़ा Binance की स्पॉट ट्रेडिंग एक्टिविटी के करीब भी पहुंचता है, जिसे ग्लोबल क्रिप्टो liquidity का बेंचमार्क माना जाता है।
इस शिफ्ट से पता चलता है कि रेग्युलेटेड फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स ट्रेडिशनल क्रिप्टोकरेन्सी exchanges के लिए कॉम्पिटीटिव विकल्प बनते जा रहे हैं। January 2024 में लॉन्च हुए ETF के लिए, IBIT की इतनी तेज़ ग्रोथ वाकई में हैरान करने वाली है।
BlackRock का फंड वॉल्यूम के मामले में U.S. स्पॉट Bitcoin (BTC) ETFs में लगभग 70% मार्केट शेयर कमांड करता है।
यह डॉमिनेंस और भी बढ़ गई है क्योंकि इंस्टिट्यूशनल एलोकेटर्स अब डायरेक्ट एक्सचेंज एक्सेस की जगह लिस्टेड प्रोडक्ट्स के जरिए अपनी एक्सपोजर बढ़ा रहे हैं।
Q1 2026 में ETF conviction की मजबूती की जांच
IBIT की ट्रेडिंग वॉल्यूम में तेज़ ग्रोथ के बावजूद, ब्रॉडर ETF फ्लो ने पहली तिमाही में थोड़ा जटिल सा स्टोरी दिखाई।
स्पॉट Bitcoin ETFs ने Q1 में $496.5 मिलियन का नेट आउटफ्लो देखा, जिसमें पहले दो महीनों में $1.8 बिलियन बाहर निकले।
Bitcoin Q1 2026 में 23.8% गिरा, जो 2018 के बाद अब तक की सबसे खराब पहली तिमाही रही। यह सेल-ऑफ़, Middle East में जियोपॉलिटिकल टेंशन और Federal Reserve की सतर्क policy की वजह से और ज्यादा बढ़ गई, जिससे January और February में हैवी रिडेम्प्शन हुए।
हालांकि, SoSoValue के आंकड़ों के मुताबिक, फंड्स ने March में $1.32 बिलियन जोड़ा और अक्टूबर 2025 से चल रही सुखी लकीर को खत्म किया। March का यह टर्नअराउंड 2026 में स्पॉट BTC ETFs के लिए पहला मंथली गेन था।
2 अप्रैल को, U.S. स्पॉट Bitcoin ETF ने कुल $8.99 मिलियन की मामूली नेट इनफ्लो दर्ज की, जिसमें Fidelity का FBTC $7.29 मिलियन के साथ सबसे आगे रहा।
वहीं दूसरी ओर, स्पॉट Ethereum ETF में $71.17 मिलियन की नेट आउटफ्लो हुई, जिसमें BlackRock का ETHA एक ही दिन में $46.66 मिलियन की सबसे बड़ी विथड्रॉअल के साथ सबसे आगे रहा।
ETF फ्लो के बाद अब क्या
IBIT के बढ़ते वॉल्यूम और अन्य ETFs के अनइवेन फ्लो के बीच अंतर एक अहम सवाल उठाता है।
- हर ट्रेडिंग एक्टिविटी का मतलब नए पूंजी का मार्केट में आना नहीं होता।
- उच्च वॉल्यूम यह भी दिखा सकते हैं कि Hedge, रीबैलेंसिंग या शॉर्ट-टर्म पोजिशनिंग हो रही है।
स्पॉट Bitcoin ETF ने Q1 को अपनी लॉन्च के बाद दूसरी सबसे खराब क्वार्टरली परफॉर्मेंस के साथ बंद किया, Q4 2025 के $1.15 बिलियन के कुल आउटफ्लो के बाद।
अप्रैल महीने में मार्च की तरह मोमेंटम बने रहना या फिर क्वार्टर की शुरुआत जैसी पैटर्न पर लौटना, यह मैक्रोइकोनॉमिक संकेतों और BTC प्राइस की स्थिरता पर निर्भर करेगा।
फिलहाल, IBIT का क्रिप्टो-नेटिव एक्सचेंज वॉल्यूम के बराबर पहुंचना यह दिखाता है कि TradFi और डिजिटल एसेट मार्केट्स के बीच की लाइन लगातार धुंधली होती जा रही है।
