Bank of Japan (BOJ) ने 19 दिसंबर को अपनी पॉलिसी ब्याज दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 0.75% कर दी है। यह लगभग 30 साल का सबसे ऊँचा स्तर है, जो देश की अल्ट्रा-ईजी Monetary Policy से धीरे-धीरे बाहर निकलने की ओर इशारा करता है।
इतिहास में यह बदलाव और ग्लोबल लिक्विडिटी पर आने वाली टाइटनिंग की चेतावनी के बावजूद, Bitcoin में खास रिएक्शन नहीं दिखा। इसकी प्राइस करीब 1% ही बढ़ी और $87,000 रेंज में ही बनी रही।
BOJ ने फिर 25 बेसिस प्वाइंट रेट बढ़ाई, Bitcoin प्राइस स्थिर क्यों रहा
इतना हल्का रिएक्शन इतिहास के उलट है। पहले BOJ के टाइटनिंग साइकिल्स में अक्सर क्रिप्टोकरेंसी मार्केट्स में तेज़ सेल-ऑफ़ देखे गए हैं, खासतौर पर जब Yen carry trades अनवाइंड होते हैं और ग्लोबल लिक्विडिटी टाइट होती है।
इस बार, ट्रेडर्स पर कोई खास असर नहीं दिखा। इससे लगता है कि यह कदम पहले ही मार्केट में प्राइस कर लिया गया था। ज्यादातर मार्केट पार्टिसिपेंट्स ने इस फैसले की अग्रिम उम्मीद कर ली थी।
Japan का यह रेट हाइक पिछले कई दशकों से लगभग-शून्य ब्याज दर नीति से प्रतीकात्मक ब्रेक है, जिससे Yen ग्लोबल फंडिंग मार्केट का बेस बन गया था। किफायती Yen बॉरोइंग से इक्विटी, बॉन्ड और क्रिप्टोकरेन्सी सेक्टर में लीवरेज बढ़ा।
Japanese yields बढ़ने और ग्लोबल रेट्स का फर्क कम होने से ये ट्रेड्स कम आकर्षक हो जाते हैं। इससे इनवेस्टर्स को रिस्क पोजीशन अनवाइंड करनी पड़ सकती है। इसके बावजूद, Bitcoin की शांत प्रतिक्रिया दिखाती है कि मार्केट्स इसके लिए पहले से तैयार थे।
एनालिस्ट्स के अनुसार, असली फोकस सिर्फ इस हाइक पर नहीं, बल्कि इसके बाद क्या होगा, इस पर है।
“मार्केट्स लगभग निश्चित 25 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी को प्राइस कर रहे हैं, जो लगभग 30 सालों में जापान की सबसे ज्यादा पॉलिसी रेट है। हालांकि रेट में बढ़ोतरी की उम्मीद पहले से थी, असली फोकस गवर्नर Ueda की फॉरवर्ड गाइडेंस पर रहेगा—अगर आगे और रेट बढ़ाने के संकेत मिले तो इसका असर और बढ़ सकता है,” लिखा एनालिस्ट Marty Party ने।
यह फॉरवर्ड गाइडेंस काफी महत्वपूर्ण साबित हो सकती है। BOJ ने सिग्नल दिया है कि वह और रेट बढ़ाने के लिए तैयार है, जो 2026 के आखिर तक 1% या उससे ज्यादा भी हो सकती है—यह सब वेतन वृद्धि और लगातार मंदी (inflation) पर निर्भर करेगा।
यह आउटलुक रिस्क एसेट्स पर दबाव बनाए रखता है, भले ही शुरुआती मूव से वॉलेटिलिटी ज्यादा नहीं हुई।
Bitcoin मजबूत, Altcoins को लंबे समय तक liquidity squeeze का सामना
एनालिस्ट्स का मानना है कि Bitcoin की मजबूती एक बुलिश संकेत हो सकता है। Blueblock ने हिस्टोरिकल पैटर्न्स की तरफ इशारा किया और पुराने रिएक्शन से अलग ट्रेंड दिखाया।
“BOJ ने अभी रेट को 0.75% तक बढ़ा दिया है, जिससे दशकों की अल्ट्रा-लूज़ पॉलिसी खत्म हो गई और ग्लोबल यील्ड्स के गैप में कमी आई है। इतिहास दिखाता है कि हर टाइटनिंग के बाद yen carry ट्रेड्स अनवाइंड होते ही Bitcoin में 20–30% की गिरावट देखी गई है, क्योंकि लिक्विडिटी टाइट होती है। लेकिन इस बार hike पूरी तरह प्राइस की जा चुकी है और BTC करीब $85k–$87k पर होल्ड कर रहा है, तो यह उस डिप जैसी हो सकती है जिसका खरीदार इंतजार कर रहे थे,” एनालिस्ट ने लिखा।
हालांकि, क्रिप्टो मार्केट के सभी हिस्सों में उतनी मजबूती नहीं देखने को मिलेगी। Altcoins, जो आमतौर पर लिक्विडिटी में बदलाव के प्रति ज्यादा सेंसिटिव होते हैं, जापान की टाइटनिंग तेज़ होने पर और ज्यादा वल्नरेबल रहेंगे।
2026 तक हाई रेट्स की संभावना, बताती है कि यह एक बार की शॉक वेव नहीं बल्कि लॉन्ग-टर्म चुनौती होगी।
“BOJ ने संकेत दिया है कि वह आगे और रेट बढ़ाने को तैयार है, संभावना है कि 2026 के अंत तक यह 1% या इससे भी ज्यादा हो सकता है, अगर वेतन में बढ़ोतरी और लगातार मंदी बनी रहती है। ALTCOINS के लिए कोई रहम नहीं,” कमेंट किया Money Ape ने।
Bitcoin की स्थिरता यह दिखाती है कि मार्केट को BOJ के फैसले के लिए अच्छे से तैयारी करने का समय मिल गया था। यह मजबूती कितनी टिकेगी, ये सिर्फ दिसंबर की रेट हाइक पर नहीं बल्कि इस पर भी निर्भर करेगा कि Japan आगे कितनी तेजी से अपनी टाइटनिंग नीति को अपनाता है। साथ ही, यह इस बात पर भी निर्भर करेगा कि ग्लोबल लिक्विडिटी, इतनी लंबी चली आ रही मौद्रिक सहूलियत के खत्म होने के बाद खुद को कैसे एडजस्ट करती है।
