TOKEN2049 Singapore 2025 में, CoinEx के हेड ऑफ रिसर्च, Jeff Ko, डिजिटल एसेट्स को बदलने वाली ताकतों पर अपनी राय साझा करते हैं—DAT टोकन्स और टोकनाइज्ड स्टॉक्स से लेकर स्टेबलकॉइन्स और रियल-वर्ल्ड एसेट्स तक—यह तर्क देते हुए कि संस्थागत पूंजी क्रिप्टो के चार साल के चक्र को तोड़ रही है और सच्चे मास एडॉप्शन का मार्ग प्रशस्त कर रही है।
इस साल, Token2049 Singapore के लिए सुबह की कतार 40 मिनट से अधिक लंबी थी क्योंकि हजारों लोग इस इवेंट के लिए इकट्ठा हुए थे। भारी भीड़ के बीच से गुजरने के बाद, BeInCrypto ने CoinEx के हेड ऑफ रिसर्च Jeff Ko के साथ बैठकर क्रिप्टो के विकास और संस्थागत परिवर्तन पर उनके विचार साझा किए।
बातचीत में उभरते हुए ट्रेंड्स पर चर्चा की गई जो डिजिटल एसेट्स और TradFi के संगम को बदल रहे हैं। उन्होंने DAT टोकन्स से टोकनाइज्ड स्टॉक्स, स्टेबलकॉइन्स, और ऑन-चेन इश्यूअन्स में बदलावों की जांच की। उनका मानना है कि संस्थागत पूंजी क्रिप्टो के चार साल के चक्र को तोड़ रही है और मुख्यधारा का एडॉप्शन किलर ऐप्स का इंतजार कर रहा है। Ko ने जोर दिया कि सच्चा मास एडॉप्शन बेहतर Web3 एप्लिकेशन्स के निर्माण पर निर्भर करता है जो Web2 समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
इस साल Token2049 Singapore के बारे में आपके क्या विचार हैं, वातावरण और उद्योग के फोकस के संदर्भ में?
यह हमेशा की तरह अद्भुत है। Token2049 दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो इवेंट्स में से एक है। आज पहला दिन है, लेकिन मैं पहले से ही उत्साहित हूं। निश्चित रूप से, मैंने आज सुबह की कतार का अनुभव किया, और सप्ताह भर में कई साइड इवेंट्स की प्रतीक्षा है।
हाल ही में DAT टोकन्स ने काफी ध्यान आकर्षित किया है। आप इस उभरते हुए क्रिप्टो एसेट्स के वर्ग को कैसे देखते हैं?
मैंने हाल ही में कई DAT डील्स देखी हैं, इसलिए मैं निश्चित रूप से महसूस कर सकता हूं कि बदलाव हो रहा है। हम BTC से आगे बढ़ रहे हैं, और निवेशक Ethereum या Solana और BNB, AVAX, Chainlink, Casper, या यहां तक कि Babylon में विविधता ला रहे हैं। एक प्रमुख कारक डील स्ट्रक्चर है। कई निवेशक नकद योगदान करते हैं, लेकिन कुछ इन-काइंड योगदान का विकल्प चुनते हैं, कम लागत पर खरीदे या माइन किए गए टोकन्स को इक्विटी शेयरों के लिए स्वैप करते हैं। ये डील्स सरल नहीं हैं, और कई आयाम जोखिम और रिटर्न को प्रभावित करते हैं।
टोकनाइज्ड स्टॉक्स को TradFi और क्रिप्टो के बीच एक पुल के रूप में वर्णित किया जा रहा है। आप इसमें क्या संभावनाएं और चुनौतियां देखते हैं?
शेयरों को टोकनाइज करने के संभावित लाभों को बताना आसान है, जिससे एसेट्स को फ्रैक्शनल ओनरशिप के माध्यम से अधिक सुलभ बनाया जा सकता है, 24/7 चलने वाले मार्केट्स, और DeFi प्रोटोकॉल्स में प्लग करने की क्षमता, जिससे लिक्विडिटी पूल्स में टैप किया जा सकता है और यहां तक कि कोलेटरल के रूप में भी उपयोग किया जा सकता है। लेकिन सब कुछ इतना आसान नहीं है: विभिन्न प्लेटफॉर्म्स पर कई संस्करण मौजूद हैं, जिससे लिक्विडिटी बिखरी हुई है और कम वॉल्यूम और प्रोत्साहनों के कारण पर्याप्त मार्केट मेकर्स नहीं हैं। टोकनाइज्ड शेयरों में निवेशक वोटिंग अधिकार या कानूनी सुरक्षा प्राप्त नहीं कर सकते। अंत में, रेग्युलेशन अभी भी स्पष्ट नहीं है; उदाहरण के लिए, अमेरिका ने अभी तक उन्हें हरी झंडी नहीं दी है।
TradFi और क्रिप्टो का संगम एक प्रमुख विषय है। आप इस ट्रेंड का आकलन कैसे करते हैं?
क्रिप्टो और TradFi का एकीकरण हो रहा है। हम टोकनाइज्ड एसेट्स का विस्तार देख रहे हैं, न केवल US ट्रेजरीज़ या इक्विटीज़ बल्कि फिक्स्ड इनकम, गोल्ड और प्राइवेट इक्विटी फंड्स भी। पारंपरिक खिलाड़ी जैसे Robinhood क्रिप्टो ट्रेडिंग की पेशकश कर रहे हैं, जबकि सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेज़ टोकनाइज्ड स्टॉक्स लॉन्च कर रहे हैं। साथ ही, क्रिप्टो कंपनियां IPO कर रही हैं। पूरा मार्केट स्ट्रक्चर TradFi और क्रिप्टो के बीच की सीमाओं को धुंधला कर रहा है, यह दिखाते हुए कि दोनों पक्षों पर एकीकरण हो रहा है।
स्टेबलकॉइन्स क्रिप्टो इन्फ्रास्ट्रक्चर का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बने हुए हैं। ग्लोबल स्तर पर रेग्युलेशन के बढ़ने के साथ, आप उनके विकास को कैसे देखते हैं?
चाहे वह यूरोप में MiCA हो, US में Genius Act हो, या हांगकांग का फ्रेमवर्क हो, ये सेक्टर के लिए एक मजबूत आधार बनाते हैं। स्टेबलकॉइन मार्केट कैपिटलाइजेशन लगातार ऑल-टाइम हाई पर पहुंच रहा है, अब 300 बिलियन से अधिक। हमने हाल ही में कई नए मॉडल लॉन्च होते देखे हैं। एक्सचेंजेज़ स्टेबलकॉइन अर्न प्रोडक्ट्स को बढ़ावा दे रहे हैं, जो अक्सर सब्सिडाइज्ड होते हैं। यह TradFi और क्रिप्टो में यील्ड-सीकिंग व्यवहार को बदल रहा है। TradFi में, लोग US ट्रेजरीज़ से लगभग 4% प्राप्त करते हैं, जबकि क्रिप्टो में स्टेबलकॉइन्स डबल डिजिट्स ऑफर कर सकते हैं। यह दोनों मार्केट्स के बीच की रेखा को धुंधला कर रहा है क्योंकि TradFi यील्ड की खोज में क्रिप्टो की ओर बढ़ रहा है।
टोकनाइजेशन और स्टेबलकॉइन्स के अलावा, क्या RWAs और ऑन-चेन इश्यूअन्स TradFi–Web3 के गहरे एकीकरण के लिए अगले ब्रेकथ्रू हो सकते हैं?
वे पहले से ही हो रहे हैं। टोकनाइजेशन और स्टेबलकॉइन्स प्रोडक्ट-मार्केट फिट दिखाते हैं, लेकिन हमें ऑन-चेन इक्विटी या फिक्स्ड इनकम इश्यूअन्स पर भी ध्यान देना चाहिए। फिक्स्ड इनकम एक विशाल मार्केट है, जो अधिकतर संस्थागत खिलाड़ियों के लिए है। ब्लॉकचेन तेज पूंजी प्रवाह, स्वचालित कूपन वितरण और सेटलमेंट के साथ दक्षता को सुपरचार्ज कर सकता है। अगस्त में, Bank of America और Citadel जैसे वित्तीय संस्थानों ने USDC और रियल-टाइम सेटलमेंट के साथ पहला पूरी तरह से ऑन-चेन US ट्रेजरी फाइनेंसिंग किया। वह पायलट दिखाता है कि गहरा एकीकरण पहले ही शुरू हो चुका है।
संस्थागत पूंजी के बढ़ते प्रवाह के साथ, क्या आपको लगता है कि पारंपरिक चार-वर्षीय क्रिप्टो चक्र बाधित हो रहा है?
हाँ, चार-वर्षीय चक्र टूट रहा है। यह ETFs के परिचय के साथ शुरू हुआ, जिसने मार्केट में अरबों की संस्थागत फंड्स लाए। पेंशन फंड्स और राष्ट्रीय भंडार भी इसमें शामिल हो रहे हैं। देश क्रिप्टो और स्टेबलकॉइन्स को वैध बना रहे हैं। टोकनाइज्ड एसेट्स का विस्तार हो रहा है। यह अब केवल रिटेल द्वारा पंप्स का पीछा करना नहीं है, बल्कि संस्थान क्रिप्टो का उपयोग एक कोर पोर्टफोलियो रणनीति के रूप में कर रहे हैं। यह निवेश में एक संरचनात्मक परिवर्तन है।
Token2049 के गोल्ड स्पॉन्सर के रूप में, CoinEx अपनी फिलॉसफी को Web3, DeFi, और इन्फ्रास्ट्रक्चर के साथ कैसे बनाए रखता है?
CoinEx ने 2017 में शुरुआत की और कई उतार-चढ़ाव देखे हैं। हमने कई प्रोजेक्ट्स देखे हैं जो चक्रों के माध्यम से नहीं टिक पाए। हमारी फिलॉसफी है कि हम नैरेटिव्स का पीछा नहीं करते। हम सतर्क रहते हैं, मार्केट का अवलोकन करते हैं, सीखते हैं, और विश्लेषण करते हैं। हम शॉर्ट-टर्म हाइप को स्थायी अवसरों से अलग करते हैं। हमारा फोकस इस पर है कि हम क्या सबसे अच्छा करते हैं: अपने प्लेटफॉर्म को बेहतर बनाना, इन्फ्रास्ट्रक्चर का निर्माण करना, और एक सहज, विश्वसनीय ट्रेडिंग अनुभव प्रदान करना। यही कारण है कि हम इन वर्षों में टिके रहे।
अंत में, Web3 कैसे विशेष समुदायों से आगे बढ़कर सच्चे मुख्यधारा के एडॉप्शन को प्राप्त कर सकता है?
हमने अभी तक Web3 में ऐसे एप्स नहीं देखे हैं जो Web2 के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन करें। यह सब उपयोगकर्ता अनुभव के बारे में है। अगर कोई Web3 पर Facebook, Instagram, Google, या Visa/MasterCard से बेहतर बना सकता है, तो क्रिप्टो में व्यापक एडॉप्शन होगा। यही इसकी आवश्यकता है।
Web3 के लिए एक स्मार्ट और समावेशी भविष्य की ओर
जैसे ही बातचीत समाप्त हुई, Jeff Ko ने उस महत्वपूर्ण कारक को उजागर किया जो क्रिप्टो के अगले चरण के विकास के लिए सबसे महत्वपूर्ण है — बेहतर उपयोगकर्ता अनुभव।
“Web3 को अधिक अटकलों की आवश्यकता नहीं है; इसे बेहतर प्रोडक्ट्स की आवश्यकता है। एक बार जब हमारे पास ऐसे एप्लिकेशन होंगे जो उपयोगिता, विश्वास और उपयोगिता में Web2 से बेहतर प्रदर्शन करेंगे, तो सच्चा व्यापक एडॉप्शन होगा।”
CoinEx के बारे में
2017 में स्थापित, CoinEx एक पुरस्कार विजेता क्रिप्टोकरेन्सी exchange है जो उपयोगकर्ताओं को ध्यान में रखकर डिज़ाइन किया गया है। इसके लॉन्च के बाद से, उद्योग-अग्रणी माइनिंग पूल ViaBTC द्वारा, यह प्लेटफॉर्म सबसे पहले क्रिप्टो exchanges में से एक रहा है जिसने 100% उपयोगकर्ता संपत्तियों की सुरक्षा के लिए प्रूफ-ऑफ-रिजर्व्स जारी किया। CoinEx 1400 से अधिक कॉइन्स प्रदान करता है, जो 200+ देशों और क्षेत्रों में 10+ मिलियन उपयोगकर्ताओं के लिए पेशेवर-ग्रेड सुविधाओं और सेवाओं द्वारा समर्थित है। CoinEx अपने मूल टोकन, CET का भी घर है, जो उपयोगकर्ता गतिविधियों को प्रोत्साहित करता है और इसके इकोसिस्टम को सशक्त बनाता है।
यह exchange हर मार्केट चक्र के दौरान स्थिर रहा है और प्रचार के बजाय सतत विकास पर ध्यान केंद्रित करता है। इसका स्थायी मिशन — क्रिप्टो ट्रेडिंग को सरल, सुरक्षित और दुनिया भर के उपयोगकर्ताओं के लिए अधिक सुलभ बनाना — उस भावना को दर्शाता है जिसने कंपनी को आठ वर्षों तक फलने-फूलने में मदद की है।
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