Cantor Fitzgerald की 62-पेज की रिपोर्ट के अनुसार, Hyperliquid के HYPE टोकन का मार्केट कैप 10 साल में $200 बिलियन तक पहुंच सकता है। यह अनुमान $5 बिलियन वार्षिक रेवेन्यू और 50x earnings मल्टीपल के हिसाब से लगाया गया है।
इंवेस्टमेंट बैंक ने प्रोटोकॉल से जुड़े दो डिजिटल एसेट ट्रेजरीज़ पर ओवरवेट कवरेज शुरू की है। इससे Wall Street में डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज इन्फ्रास्ट्रक्चर का मूल्यांकन करने का नजरिया बदल गया है।
Cantor Fitzgerald ने Hyperliquid HYPE Token के लिए $200 Billion वैल्यूएशन प्रोजेक्ट किया
Cantor Fitzgerald ने Hyperliquid और इसके इकोसिस्टम पर एक अनोखी, 62-पेज की रिसर्च रिपोर्ट जारी की है। फाइनेंशियल सर्विसेज कंपनी HYPE टोकन के लिए लॉन्ग-टर्म में $200 बिलियन से भी ऊपर मार्केट कैप देखने की संभावना जता रही है।
यह एनालिसिस वॉल स्ट्रीट की किसी बड़ी फर्म द्वारा डिसेंट्रलाइज्ड परचुअल फ्यूचर्स इन्फ्रास्ट्रक्चर पर अब तक की सबसे डिटेल्ड जांच में से एक है।
रिपोर्ट में प्रोजेक्ट किया गया है कि Hyperliquid अगले 10 सालों में हर साल $5 बिलियन रेवेन्यू जेनरेट कर सकता है। इस पर 50x मल्टीपल लगाकर $200 बिलियन वैल्यूएशन निकाली गई है।
एनालिस्ट्स ने इस प्रोटोकॉल को केवल स्पेकुलेटिव DeFi की तरह नहीं, बल्कि ग्लोबल एक्सचेंज के जैसे ट्रेडिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर की तरह फ्रेम किया है। इस दृष्टीकोण ने रिसर्च को बाकी बुलिश क्रिप्टो केस से अलग बना दिया है।
Hyperliquid एक डिसेंट्रलाइज्ड परचुअल फ्यूचर्स एक्सचेंज ऑपरेट करता है, जो कस्टम लेयर-1 ब्लॉकचेन पर बनाया गया है। 2025 में अब तक प्लेटफॉर्म करीब $3 ट्रिलियन ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रोसेस कर चुका है और करीब $874 मिलियन फीस भी जेनरेट हुई है।
लगभग 99% प्रोटोकॉल फीस टोकन बायबैक और बर्न के जरिए इकोसिस्टम में लौटाई जाती है, जिससे प्लेटफॉर्म की एक्टिविटी सीधे टोकन वैल्यू से जुड़ जाती है।
Cantor Fitzgerald को Hyperliquid की liquidity में मजबूत बढ़त दिखती है
Cantor ने Hyperliquid को “एक्सचेंज ऑफ ऑल एक्सचेंजेस” बनने की संभावित क्षमता वाला बताया है। कंपनी का मानना है कि जैसे-जैसे प्रोटोकॉल परचुअल्स, स्पॉट ट्रेडिंग और HIP-3 मार्केट्स में एक्सपैंड होगा, वार्षिक फीस $5 बिलियन तक स्केल हो सकती है।
रिपोर्ट में 15% वार्षिक वॉल्यूम ग्रोथ रेट अनुमानित की गई है। इसके मुताबिक, दस सालों में लगभग $12 ट्रिलियन का एनुअल ट्रेडिंग वॉल्यूम हो सकता है।
एनालिसिस में यह जोर दिया गया है कि HYPE के प्राइस trajectory को सबसे ज़्यादा प्रभावित करने वाला फैक्टर कम्पटीशन ही है।
हालांकि, Cantor का कहना है कि राइवल प्लेटफॉर्म्स को लेकर जो चिंताएं हैं, वे ज्यादा बढ़ा-चढ़ा कर बताई जा रही हैं। फर्म ने नोट किया है कि जो ट्रेडर्स सिर्फ इंसेंटिव्स के लिए आते हैं, जिन्हें “पॉइंट टूरिस्ट्स” कहा जाता है, वे फिर से उन्हीं प्लेटफॉर्म्स पर लौट आते हैं जहां सबसे ज्यादा लिक्विडिटी और बेस्ट execution मिलता है।
सिर्फ 1% मार्केट शेयर बढ़ने पर भी सेंट्रलाइज्ड exchanges से लगभग $600 बिलियन का वॉल्यूम आ सकता है। Cantor की रिपोर्ट के मुताबिक इससे $270 मिलियन से ज्यादा की सालाना फीस भी मिल सकती है।
DATs में ओवरवेट, कंजर्वेटिव मॉडल्स और मार्केट में सही सेटअप की कमी
HYPE के साथ-साथ, Cantor ने Hyperliquid पर फोकस करने वाली digital asset treasury कंपनियाँ Hyperliquid Strategies (PURR) और Hyperion DeFi (HYPD) पर भी कवरेज शुरू किया है। इनको Overweight रेटिंग दी गई है, साथ ही प्राइस टारगेट $5 और $4 रखा गया है।
ये कंपनियां HYPE टोकन्स को होल्ड करती हैं ताकि staking से यील्ड मिल सके और साथ में protocol की economics में रेग्युलेटेड एक्विटी एक्सपोजर भी मिल सके। फिलहाल दोनों ही नेट एसेट वैल्यू से कम कीमत पर ट्रेड हो रही हैं, जिसे Cantor ने ट्रेडिशनल इनवेस्टर्स के लिए मौका बताया है।
“…Wall Street ऐसे प्रोटोकॉल्स पर 62 पेज की रिपोर्ट नहीं लिखता जिनको वो डेड मानते हैं। $26.84 Cantor की रेप्युटेशन के साथ अपने आप में बड़ी set-up है,” एक यूज़र ने कमेंट किया।
इसके बावजूद, मार्केट रिएक्शन में प्राइस और पोजिशनिंग के बीच गैप दिखाई दे रहा है। HYPE अभी भी अपने ऑल-टाइम हाई से लगभग 53% नीचे है।
Valuation से आगे निकलकर, रिपोर्ट ये दिखाती है कि ट्रेडिशनल फाइनेंस अब क्रिप्टो को किस नजरिए से देख रहा है. Cantor Fitzgerald ने इक्विटी-स्टाइल रेवेन्यू मॉडलिंग, कैश-फ्लो मल्टीपल्स और इन्फ्रास्ट्रक्चर कम्पैरिजन जैसे तरीके अपनाए हैं, जिससे Hyperliquid को अब एक एक्सपेरिमेंटल DeFi प्रोडक्ट नहीं बल्कि एक मजबूत ट्रेडिंग वेन्यू के तौर पर पेश किया जा रहा है।
Cantor की डीप रिसर्च ये भी दिखाती है कि डिसेंट्रलाइज्ड परचुअल एक्सचेंजेज अब क्रिप्टो मार्केट्स के कोर की तरफ बढ़ रहे हैं। खासकर तब, जब रेग्युलेटरी क्लैरिटी बढ़ रही है और संस्थान ऑन-चेन मार्केट्स में कंप्लायंट एक्सपोजर तलाश रहे हैं।
