टेदर और कैंटर फिट्ज़गेराल्ड की साझेदारी ने टेदर की विश्वसनीयता को नया रूप दिया है, जिससे USDT के चारों ओर वर्षों से चल रही शंकाओं को शांत कर दिया है। अन्य वित्तीय दिग्गजों के साथ तालमेल बिठाते हुए और “21 कैपिटल” लॉन्च करते हुए, टेदर ने वॉल स्ट्रीट की वैधता को चुपचाप सुरक्षित कर लिया है।
परिणाम? टेदर अब वॉल स्ट्रीट के साथ अधिक घनिष्ठ है, और कुछ पारंपरिक बैंकों की तुलना में अधिक संस्थागत है। यह विश्लेषण कैंटर फिट्ज़गेराल्ड, सॉफ्टबैंक के साथ टेदर के संबंधों को देखता है, और कैसे ये गठबंधन टेदर की विश्वसनीयता को बढ़ाते हैं, रेग्युलेटरी जोखिमों को कम करते हैं, और $USDT जारीकर्ता को एक मुख्यधारा के दिग्गज के रूप में स्थापित करते हैं।
Cantor Fitzgerald: Tether Cantor Fitzgerald पार्टनरशिप के अंदर
कैंटर फिट्ज़गेराल्ड, एक वॉल स्ट्रीट ब्रोकरेज दिग्गज, ने 2021 में टेदर के साथ साझेदारी की थी, इससे पहले कि हावर्ड लुटनिक सरकारी सेवा में प्रवेश करते। अमेरिकी वाणिज्य सचिव के रूप में, लुटनिक आर्थिक विकास, नौकरी सृजन को बढ़ावा देने और व्यापार, उद्योग, नवाचार और डेटा संग्रह से संबंधित नीतियों और कार्यक्रमों की देखरेख के लिए जिम्मेदार हैं।
इस प्रारंभिक साझेदारी का मतलब था कि कैंटर टेदर के अमेरिकी ट्रेजरी रिजर्व का प्राथमिक संरक्षक बन गया।
2024 के अंत तक, कैंटर पहले से ही टेदर के $132 बिलियन के समर्थन में लगभग 80% की कस्टडी कर रहा था। कुछ महीनों बाद, यह टेदर के ट्रेजरी होल्डिंग्स का 99% हो गया। जो लोग पहले टेदर के रिजर्व को काल्पनिक मानते थे, अब उन्हें इस तथ्य से निपटना होगा कि एक प्रतिष्ठित ब्रोकरेज लगभग सभी उन संपत्तियों की रक्षा कर रहा है।
Cantor ने अपनी बात पर अमल किया
कैंटर ने सिर्फ टेदर के लॉकबॉक्स के रूप में सेवा नहीं की है। 2024 के अंत में, उसने टेदर में 5% इक्विटी हिस्सेदारी खरीदी, जिसकी कीमत लगभग $600 मिलियन थी। प्रेस रिपोर्टों के अनुसार, हालांकि हावर्ड लुटनिक ने कैंटर फिट्ज़गेराल्ड में अपनी रुचियों को छोड़ दिया और अपने वाणिज्य सचिव नैतिकता आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अलग हो गए, उनके बेटे ब्रैंडन लुटनिक अब कैंटर फिट्ज़गेराल्ड के चेयरमैन हैं – जो परिवार की निरंतर भागीदारी का संकेत देता है।
यह निकटता व्यापारिक बयानों से परे है; कई उद्योग रिपोर्टों में कहा गया है कि ब्रैंडन ने कभी टेदर के लुगानो कार्यालयों में इंटर्नशिप की थी, जो संकेत देता है कि संबंध उतना ही व्यक्तिगत हो सकता है जितना कि यह कॉर्पोरेट है। कैंटर के सार्वजनिक समर्थन और पैसे के दांव पर होने के साथ, टेदर-विरोधियों के “मुझे रिजर्व दिखाओ!” चिल्लाने के दिन थोड़े कम हो गए हैं। कैंटर जैसी उच्च-प्रोफ़ाइल फर्म वास्तविक परिश्रम करती है – यह सिर्फ अरबों को गद्दे के नीचे नहीं छुपाती और सर्वश्रेष्ठ की उम्मीद नहीं करती।
Tether के ट्रेजरीज़ की होस्टिंग करके, एक ओनरशिप स्टेक लेकर, और संभवतः Tether की वित्तीय स्थिति की निगरानी करके, Cantor ने Tether को रेग्युलेटरी समस्याओं से बचाने के लिए एक बड़ा कवच प्रदान किया है। वाणिज्य विभाग से कोई औपचारिक “Tether प्रोटेक्शन प्लान” नहीं है, लेकिन Cantor की दशकों की विश्वसनीयता से Tether को निश्चित रूप से लाभ होता है।
Cantor को यह सुनिश्चित करने के लिए भी प्रोत्साहित किया जाता है कि Tether अनुपालन में रहे। अगर Tether रेग्युलेटर्स द्वारा प्रभावित होता है, तो Cantor की आय का स्रोत और उसके स्टेक का मूल्य गिर जाता है। यह हितों का संरेखण Tether के लिए संगीत जैसा है। आखिरकार, एक वॉल स्ट्रीट सहयोगी होना जो स्टेबलकॉइन की मजबूती की गारंटी देता है, उन दिनों से एक स्वागत योग्य बदलाव है जब Tether को अपने रिजर्व्स के बारे में अंतहीन अफवाहों का सामना करना पड़ता था।
SoftBank की भागीदारी: ग्लोबल वैधता और प्रभाव
अप्रैल 2025 में, SoftBank ने Tether और Cantor के साथ मिलकर 21 Capital लॉन्च किया, इस नए $BTC-केंद्रित इकाई में $900 मिलियन का योगदान दिया। Tether और Bitfinex के पास बहुमत का स्टेक है, जबकि SoftBank एक अल्पसंख्यक शेयरधारक बना रहता है। SoftBank शायद ही कभी संदिग्ध उपक्रमों में शामिल होता है, इसलिए इसकी भागीदारी यहां गहन जांच का संकेत देती है।
अगर Cantor वॉल स्ट्रीट का सम्मान लाता है, तो SoftBank ($SFTBY) अपनी ग्लोबल निवेश शक्ति प्रदान करता है। जापानी समूह को राइड-शेयरिंग ऐप्स से लेकर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस तक हर चीज़ पर बड़े दांव लगाने के लिए जाना जाता है। Tether के साथ इसकी साझेदारी संकेत देती है कि स्टेबलकॉइन्स SoftBank के रडार पर हैं।
21 Capital SPAC मर्जर संभावित रूप से Tether को एक विशाल प्रतिष्ठान उपहार प्रदान करता है। किसी भी शेष संदेहियों के लिए, SoftBank की उपस्थिति एक बड़ी बात है। SoftBank केवल पैसा नहीं लाता; यह एक नेटवर्क लाता है जो दुनिया भर में टेलीकॉम, वित्त और टेक में फैला हुआ है। Tether के पास अचानक एशिया, मध्य पूर्व और उससे आगे के स्थानों में एक अच्छी तरह से जुड़ा हुआ दोस्त है।
रेग्युलेटर्स जो Tether के गठबंधनों को देख रहे हैं, वे क्रिप्टो प्रचार पर अपनी आँखें घुमा सकते हैं, लेकिन वे यह भी महसूस करेंगे कि Tether अब संभावित रूप से एक गली के पीछे के ऑपरेशन के रूप में नहीं देखा जाता है। यह एक SoftBank उपक्रम में एम्बेडेड है जिसे कॉर्पोरेट गवर्नेंस मानकों को पूरा करना होता है। यह अकेले ही संदेह को कम कर देता है।
Bitfinex: आंतरिक गठबंधन को मजबूत करना
Bitfinex और Tether iFinex छत्र के तहत स्वामित्व साझा करते हैं, और उन्होंने अपनी उचित जांच का सामना किया है।
अब, हालांकि, Bitfinex ने Tether और SoftBank के साथ 21 Capital में शामिल होकर, Bitcoin योगदान के माध्यम से $600 मिलियन का योगदान दिया है। साथ में, Tether और Bitfinex बहुमत का स्टेक रखेंगे। यह स्टीयरिंग व्हील को मजबूती से Tether के हाथों में रखता है जबकि SoftBank को सवारी करने देता है।
यह Tether के जोखिम प्रोफाइल में कैसे मदद करता है? एक के लिए, Bitfinex एक शीर्ष क्रिप्टो एक्सचेंज है जहां USDT का भारी व्यापार होता है। यह सुनिश्चित करना कि Bitfinex और Tether एक ही पृष्ठ पर बने रहें, गंदे सार्वजनिक विवादों या असंगतियों की संभावना को कम करता है। अगर Tether फलता-फूलता है, तो Bitfinex को लाभ होता है, और इसके विपरीत।
Bitfinex की एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध वाहन में भागीदारी पारदर्शिता को भी बढ़ाती है। जबकि एक्सचेंज खुद निजी रहता है, इसके कुछ गतिविधियाँ 21 Capital के भीतर सार्वजनिक प्रकटीकरण के अधीन होंगी। यह अप्रत्यक्ष रूप से Bitfinex को अपनी गतिविधियों को सुव्यवस्थित रखने के लिए प्रेरित करता है। अगर रेग्युलेटर्स कभी जांच करने आएंगे, तो उन्हें Nasdaq की रिपोर्टिंग फ्रेमवर्क में आंशिक रूप से एकीकृत एक वेंचर दिखाई देगा।
21 Capital: Tether और Cantor Fitzgerald साझेदारी की पराकाष्ठा
ये सभी गठबंधन 21 Capital में समाहित होते हैं, जो नवगठित निवेश वाहन है जो Nasdaq पर “XXI” टिकर प्रतीक के तहत जा रहा है। उच्च-प्रोफ़ाइल Bitcoin उद्यमी, Jack Mallers, CEO के रूप में नेतृत्व करने के लिए तैयार हैं।
यह Tether की संस्थागत आकांक्षाओं के लिए एक बड़ा कदम है। एक सार्वजनिक कंपनी का हिस्सा होने का मतलब है SEC नियमों, त्रैमासिक प्रकटीकरणों, और अंतहीन विश्लेषक प्रश्नों से निपटना। आलोचक जिन्होंने Tether को अपारदर्शी कहा था, उन्हें अब नए सामग्री की आवश्यकता हो सकती है – Tether के संचालन का कुछ हिस्सा अब सार्वजनिक बाजारों की रोशनी में होगा।
हालांकि, Tether का स्टेबलकॉइन व्यवसाय पूरी तरह से SPAC के साथ विलय नहीं हो रहा है। लेकिन 21 Capital का बड़ा BTC खजाना – लॉन्च पर 42,000 कॉइन्स – Tether के व्यापक इकोसिस्टम की एक झलक देगा। निवेशक देख सकते हैं कि Tether से जुड़े इस संपत्ति का प्रदर्शन कैसा है।
यह Tether के पुराने मॉडल में अनुपस्थित पारदर्शिता का स्तर है।
नियंत्रण Tether के हाथों में रहता है, जिसका मतलब है कि Tether को दोनों दुनियाओं का सबसे अच्छा मिलता है: सार्वजनिक बाजारों की विश्वसनीयता बिना कंपनी की चाबियाँ बाहरी शेयरधारकों को सौंपे। यह Tether की स्थिति को बड़े खिलाड़ियों के बीच मजबूत करता है जो Bitcoin की बड़ी मात्रा रखते हैं। Think Strategy ($MSTR) लेकिन एक ग्लोबल स्टेबलकॉइन दिग्गज के साथ अधिक प्रत्यक्ष संबंधों के साथ।
Cantor Fitzgerald की SPAC प्रायोजक के रूप में उपस्थिति और SoftBank के सह-निवेशक के रूप में सुझाव देती है कि कॉर्पोरेट गवर्नेंस एक बाद की बात नहीं होगी। अगर 21 Capital कुछ संदिग्ध करता है, तो Cantor का ब्रांड दांव पर है, और SoftBank की पूंजी जोखिम में है।
यह कदम Tether को अन्य सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध Bitcoin-भारी संस्थाओं के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा में भी लाता है। 21 Capital का युद्ध खजाना पहले दिन से ही विशाल है, इसलिए यह एक प्रमुख संस्थागत खरीदार या धारक के रूप में कार्य कर सकता है। सार्वजनिक बाजारों में एक मजबूत प्रदर्शन Tether के स्टेबलकॉइन व्यवसाय को भी मजबूत कर सकता है।
Crypto की सबसे बड़ी अनिश्चितता अब उम्मीद की किरण
Cantor की Tether के भंडार की संरक्षकता, साथ ही फर्म की इक्विटी हिस्सेदारी, ने Tether के पक्ष में एक पारंपरिक वित्तीय दिग्गज को मजबूती से खड़ा कर दिया है। SoftBank की भागीदारी ने एक और विश्वसनीयता का झटका जोड़ा, जिससे Tether को एक ग्लोबल नेटवर्क के लिए खोल दिया जो इसकी पहुंच को बढ़ा सकता है।
ये कदम रेग्युलेटरी और प्रतिष्ठा संबंधी जोखिमों को काफी हद तक कम कर देते हैं जो कभी Tether पर छाए रहते थे। आलोचकों के लिए Tether को “दुष्ट अभिनेता” के रूप में चित्रित करना अब कठिन है क्योंकि यह अच्छी तरह से स्थापित कॉर्पोरेट दिग्गजों के साथ निकटता से जुड़ा हुआ है। सार्वजनिक सूचीबद्धता की आवश्यकताएं, Cantor की जांच, और SoftBank की सावधानीपूर्वक जांच प्रत्येक Tether को उच्च मानकों को बनाए रखने के लिए मजबूर करती है।
“बाजारों को मूल्य मापने और पूंजी को कुशलतापूर्वक आवंटित करने के लिए विश्वसनीय पैसे की आवश्यकता होती है,” – Jack Maller, CEO of 21
इसका मतलब यह नहीं है कि Tether अब सुरक्षित है। स्टेबलकॉइन सेक्टर अभी भी ग्लोबल रेग्युलेटर्स के लिए एक प्रमुख लक्ष्य है, और Tether की लीडरशिप पर सब कुछ सही रखने का दबाव रहेगा। कोई भी गलती Cantor और SoftBank को इस विवाद में खींच सकती है—जो Tether और उसके पार्टनर्स नहीं चाहेंगे।
जब Tether ने 2014 में शुरुआत की और US $ पेग को पेश किया, तो कुछ ही लोग सोच सकते थे कि यह वॉल स्ट्रीट के उच्चतम स्तरों में शामिल हो जाएगा और SoftBank जैसे विशालकाय के साथ जुड़ जाएगा। फिर भी, हम यहां हैं, Tether को Nasdaq पर 21 Capital के माध्यम से डेब्यू के लिए तैयार होते देख रहे हैं (तारीख अभी अज्ञात है)।
हालांकि Tether को अभी भी रेग्युलेटर्स और वॉचडॉग्स को साथ रखना है, यह काफी आगे बढ़ चुका है। Tether Cantor Fitzgerald पार्टनरशिप, Lutnick के पारिवारिक संबंधों और Softbank की ताकत के कारण, स्टेबलकॉइन अब एक विशिष्ट कॉर्पोरेट आभा धारण करता है।
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