Cardano प्राइस पिछले 24 घंटे में लगभग 3% ऊपर है और प्रेस टाइम पर करीब $0.26 के पास ट्रेड कर रहा है। यह तब है जब व्यापक क्रिप्टो मार्केट ज्यादातर फ्लैट है। चार्ट पर, ADA एक ऐसा रिबाउंड स्ट्रक्चर बनाना शुरू कर रहा है, जिससे पहले भी रैलीज देखी जा चुकी हैं। लेकिन ऑन-चेन और डेरिवेटिव्स डेटा यह संकेत देता है कि इस सेटअप को मजबूत समर्थन नहीं मिल रहा है।
इस वजह से, बेहतर हो रहे तकनीकी संकेत और कमजोर इन्वेस्टर विश्वास के बीच एक सीधा टकराव बन गया है।
Rebound पैटर्न फिर से बन रहा है, बिलकुल December की तरह
दिसंबर की शुरुआत से ही Cardano एक जाना-पहचाना स्ट्रक्चर बना रहा है। 1 दिसंबर से 11 फरवरी के बीच, ADA ने लगातार लोअर लो बनाए, जबकि Relative Strength Index या RSI ने हायर लो बनाए। RSI मोमेंटम को ट्रैक करता है, यानी यह बता देता है कि खरीदारी और बिकवाली कितनी तेज है। जब प्राइस कमजोर हो रही होती है लेकिन RSI बेहतर हो रहा होता है, तो यह बताता है कि सेलिंग प्रेशर कम हो रहा है।
इसे बुलिश डाइवर्जेंस कहा जाता है। यह अक्सर शॉर्ट-टर्म बॉटम्स के पास दिखाई देता है।
यही पैटर्न 1 दिसंबर से 31 दिसंबर, 2025 के बीच भी बना था। उस समय ADA ने लोअर लो बनाए, RSI ने हायर लो बनाए और जल्दी ही प्राइस ने रिबाउंड किया। उस रिबाउंड में Cardano लगभग 32% ऊपर गया था, फिर सेलर्स वापस आ गए थे।
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अब, स्ट्रक्चर एक बार फिर वैसा ही दिख रहा है। कागज पर देखें तो यह दर्शाता है कि डाउनसाइड मोमेंटम धीमा हो रहा है।
लेकिन, तकनीकी पैटर्न तभी काम करता है जब बड़े प्लेयर्स उसे सपोर्ट करें। इस बार वह सपोर्ट गायब है।
Whales और Derivatives इस reversal कोशिश में साथ नहीं
दिसंबर और अब के बीच सबसे बड़ा फर्क व्हेल्स के बिहेवियर में है। दिसंबर में, बड़े Cardano होल्डर्स ने तेजी से खरीदारी की थी। जिन वॉलेट्स के पास 1 करोड़ से 10 करोड़ ADA थे, उन्होंने अपनी सप्लाई लगभग 13.15 अरब से बढ़ाकर करीब 13.5 अरब कर दी थी। इस स्थिर खरीदारी ने रिबाउंड को मजबूत किया था।
इस बार उल्टा हो रहा है। मिड-जनवरी से ये ही व्हेल्स अपनी होल्डिंग घटा रहे हैं। 14 जनवरी को इनके पास लगभग 13.67 अरब ADA था, जो अब घटकर करीब 13.3 अरब रह गया है। ओवरऑल ट्रेंड अब accumulation से distribution की तरफ बदल गया है।
अपवर्ड मूवमेंट की तैयारी करने की बजाय, बड़े होल्डर्स धीरे-धीरे क्रिप्टो मार्केट से बाहर निकल रहे हैं। इससे पूरा रिवर्सल स्ट्रक्चर कमजोर हो जाता है।
डेरिवेटिव्स डेटा भी यही Story दिखाता है। ओपन इंटरेस्ट, जो एक्टिव फ्यूचर्स पोजीशंस की कुल वैल्यू को नापता है, वो जनवरी की शुरुआत के मुकाबले काफी कम है, जब Cardano प्राइस ने आखिरी बार peak लगाया था। 5 जनवरी को ओपन इंटरेस्ट करीब $884 मिलियन तक पहुंच गया था। अब यह करीब $407 मिलियन है, यानी 50% से ज्यादा गिर चुका है।
यह इसलिए जरूरी है क्योंकि स्ट्रांग रैलियों के लिए लीवरेज पार्टिसिपेशन जरूरी होता है। जब ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि ट्रेडर्स डायरेक्शनल मूव्स के लिए पूंजी लगा रहे हैं। जब यह गिरता है, तो मोमेंटम जल्दी फेड हो जाता है। फंडिंग रेट्स भी हल्के तौर पर पॉजिटिव ही है। इससे यह भी साफ है कि ट्रेडर्स अपवर्ड मूवमेंट पर ज्यादा aggressively बेट नहीं लगा रहे। और इतना शॉर्ट लीवरेज भी नहीं है कि शॉर्ट स्क्वीज को trigger किया जा सके।
सिंपल भाषा में कहें तो व्हेल्स खरीदारी नहीं कर रहीं और डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स भी कमिट नहीं कर रहे हैं। ऐसे में रिबाउंड का दारोमदार सिर्फ स्पॉट बायर्स पर ही छोड़ा हुआ है।
Spot फ्लो निगेटिव हो रहे, Cardano प्राइस पर दबाव बरकरार
स्पॉट मार्केट डेटा दिखाता है कि कॉन्फिडेंस कमजोर क्यों है।
एक मुख्य इंडिकेटर है एक्सचेंज नेटफ्लो। ये बताता है कि कॉइन्स exchanges में जा रहे हैं या exchanges से बाहर आ रहे हैं। जब नेटफ्लो नेगेटिव होता है, तो कॉइन्स exchanges से बाहर जा रहे हैं, जो आमतौर पर accumulation को इंडीकेट करता है। जब नेटफ्लो पॉजिटिव हो जाता है, तो यह बढ़ती sell pressure दिखाता है। 7 फरवरी से 11 फरवरी के बीच, Cardano ने माइल्ड आउटफ्लो देखा। इससे कुछ शुरुआती buying interest दिखा।
लेकिन 12 फरवरी को (चार्ट पर डाइवर्जेंस दिखने के बाद), नेटफ्लो फिर से पॉजिटिव हो गया, जिसमें लगभग $1.16 मिलियन की इनफ्लो दर्ज हुई। इसका मतलब है कि ट्रेडर्स ने ADA को एक्सचेंजेस पर वापस ट्रांसफर करना शुरू कर दिया है ताकि वे उसे बेच सकें। यह बदलाव काफी अहम है।
यह दिखाता है कि शॉर्ट-टर्म खरीदार भी आश्वस्त नहीं हैं। वे होल्डिंग करने की बजाय जल्दी प्रॉफिट लेकर बाहर निकल रहे हैं। जब इतनी जल्दी स्पॉट सेलिंग आ जाती है, तो रिबाउंड्स में मजबूती नहीं आ पाती। व्हेल्स एक्टिव नहीं हैं, डेरिवेटिव्स भी कमजोर हैं और स्पॉट फ्लोज़ नेगेटिव हो गई हैं, ऐसे में मार्केट की कॉन्फिडेंस काफी कम है।
प्राइस के नजरिए से, $0.28 अब सबसे जरूरी लेवल है। अगर ADA इस लेवल को क्लीनली ब्रेक करता है तो खरीदारों की पकड़ मजबूत होगी। ऐसा होता है तो ADA $0.32 तक जा सकता है और शायद $0.35 (30%+ अपमूव) भी टच कर सकता है, जैसे दिसंबर के रिबाउंड में देखा गया था।
लेकिन अगर स्ट्रॉन्ग सपोर्ट नहीं मिलता तो ऐसा होने की संभावना कम ही है।
नीचे की ओर, $0.24 सबसे अहम सपोर्ट है। अगर प्राइस लगातार इस लेवल के नीचे चला जाता है तो $0.22 पर रिस्क बढ़ जाएगी। अगर $0.22 भी टूट गया तो पूरा रिबाउंड स्ट्रक्चर फेल हो जाएगा। अभी Cardano उस स्थिति में फंसा है जहाँ टेक्निकल मोमेंटम बेहतर हो रहा है लेकिन इन्वेस्टर्स का भरोसा कमजोर है।
