Cardano एक मुश्किल दौर के बाद स्टेबल होने की कोशिश कर रहा है। पिछले 24 घंटों में ADA लगभग 1.8% ऊपर है, लेकिन बड़ी तस्वीर अभी भी कमजोर बनी हुई है। टोकन बीते सात दिनों में करीब 9% नीचे है और Cardano प्राइस अब भी शॉर्ट-टर्म के की ट्रेंड लेवल्स से नीचे ट्रेड हो रहा है।
पहली नजर में ये मूवमेंट एक सिंपल बियरिश कंटीन्यूएशन जैसा लगता है। लेकिन जब पार्टिसिपेशन, होल्डर बिहेवियर और डेरिवेटिव्स पोजिशनिंग को एक साथ देखा जाए, तो पूरी स्टोरी इतनी सीधी नहीं रह जाती। सेल-ऑफ़ की वजह कई लेयर्स में हो सकती है।
Cardano का ट्रेंड कमजोर, Spot Interest में बड़ी गिरावट
कमजोरी सिर्फ प्राइस ही नहीं, पार्टिसिपेशन से भी शुरू हुई थी।
6 जनवरी को, Cardano का स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस पर लगभग $1.49 मिलियन के पास पहुंच गया था, जैसा कि BeInCrypto के एनालिस्ट्स ने बताया। उसी दिन, ADA ने अभी तक का 2026 का सबसे ऊंचा प्राइस टच किया था। इसके बाद, प्राइस और एक्टिविटी दोनों एक साथ गिरने लगे।
22 जनवरी तक, स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम गिरकर लगभग $68,552 (अभी इनकम्पलीट) पर आ गया, यानी सिर्फ दो हफ्तों में 95% से ज्यादा की गिरावट। ये डेटा सिर्फ स्पॉट ट्रेड्स को दिखाता है, यानी असली बाइ और सेल (स्वैप्स), कोई लीवरेज्ड बेट्स नहीं। जब स्पॉट वॉल्यूम इतनी तेजी से गिरता है, तो आमतौर पर ये इंडिकेट करता है कि रिटेल पार्टिसिपेशन कम हो गया है।
नोट: DEX स्पॉट वॉल्यूम ऑर्गेनिक टोकन डिमांड को दिखाता है, क्योंकि ट्रेड्स ऑन-चेन सेटल होते हैं, इसमें ज्यादातर लीवरेज, फोर्स्ड लिक्विडेशन या मार्केट-मेकर बफरिंग नहीं होती।
एक्टिविटी में ये गिरावट एक टेक्निकल शिफ्ट के साथ साफ तौर पर जुड़ गई।
Cardano ने जनवरी के मिड में अपनी 20-डे एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) खो दी थी। EMA हाल के प्राइस को ज्यादा वेट देता है और आमतौर पर शॉर्ट-टर्म ट्रेंड डायरेक्शन ट्रैक करने में यूज़ होता है। इसे खोना आमतौर पर मोमेंटम के बायर्स से सेलर्स की तरफ शिफ्ट होने का सिग्नल होता है।
ये पैटर्न पहले भी ADA के लिए मायने रख चुका है।
अक्टूबर की शुरुआत में 20-डे EMA खोने के बाद दिसंबर में 55% की गिरावट आई थी। ऐसा ही लॉस 11 दिसंबर से 31 दिसंबर के बीच हुआ, जिससे 25% की करेक्शन देखी गई।
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इस बार, जब ADA 20-डे EMA से नीचे गिरा, तो स्पॉट पार्टिसिपेशन स्थिर नहीं रहा। स्थिति और भी खराब हो गई। कम स्पॉट खरीदारों के आने के कारण, प्राइस आसानी से फिसल गई, जिससे बियरिश पोजीशनिंग के लिए रास्ता बन गया।
यहीं से इस स्टोरी की दूसरी लेयर शुरू होती है।
मार्केट में शॉर्ट्स बढ़े, Whale ने कमजोरी में खरीदी की
जहां स्पॉट ट्रेडर्स बाहर जा रहे थे, वहीं बड़े होल्डर्स ने अपनी पोजीशन नहीं छोड़ी।
1 बिलियन से ज्यादा ADA रखने वाले एड्रेसेज़ ने 14 जनवरी के आसपास ऐक्युम्युलेट करना शुरू किया, जबकि Cardano की प्राइस गिरती जा रही थी। इस ग्रुप ने अपनी कुल होल्डिंग्स को 1.92 बिलियन ADA से बढ़ाकर 2.93 बिलियन ADA कर लिया, यानी करेक्शन के दौरान लगभग 1.01 बिलियन ADA और जोड़ लिए। मौजूदा रेट पर, इसकी कीमत करीब $360–$380 मिलियन बैठती है, जब प्राइस मोमेंटम अभी भी निगेटिव था। सबसे ज्यादा ज़रूरी, इस ब्रेकडाउन के बावजूद, ये लोग अपनी होल्डिंग्स बनाए हुए हैं।
इसके कुछ ही देर बाद, एक दूसरा व्हेल ग्रुप भी ऐक्शन में आया। 10 मिलियन से 100 मिलियन ADA रखने वाले वॉलेट्स ने 17 जनवरी से खरीदारी शुरू की, ठीक उसी दिन जब Cardano ने पूरी तरह अपना 20-डे Exponential Moving Average (EMA) खो दिया। इनकी होल्डिंग्स 13.61 बिलियन ADA से बढ़कर 13.64 बिलियन ADA हो गई, यानी करीब 30 मिलियन ADA जोड़े गए, और मौजूदा प्राइस पर करीब $11 मिलियन की कीमत बैठती है।
टाइमिंग मायने रखती है। ये व्हेल्स मज़बूत मार्केट में नहीं खरीद रहे थे। दोनों ग्रुप्स ने ट्रेंड ब्रेक के बाद, स्पॉट इंटरेस्ट गिरने के बाद, और बियरिश स्ट्रक्चर साफ़ होने के बाद पोजीशन ली। इस बिहेवियर से पता चलता है कि उन्होंने कमजोरी के वक्त खरीदा, ना कि सिर्फ मोमेंटम के साथ चलने के लिए।
इस बीच, डेरिवेटिव्स ट्रेडर्स ने दूसरी दिशा पकड़ी।
ट्रेंड सपोर्ट टूटने और स्पॉट वॉल्यूम गिरने से बियरिश मामला और साफ़ हो गया। शॉर्ट पोजीशन्स परपेटुअल फ्यूचर्स में बढ़ गईं, और $22.12 मिलियन शॉर्ट लीवरेज में लग गए। Binance पर, अब ADA में शॉर्ट का झुकाव ज्यादा है — यहां शॉर्ट लिक्विडेशन एक्सपोजर लॉन्ग एक्सपोजर से करीब 2.5 गुना ज्यादा है।
यह असंतुलन महत्वपूर्ण है।
जब spot ट्रेडर्स बाहर निकल जाते हैं और shorts की भीड़ लग जाती है, तो हल्की खरीदारी में भी प्राइस तेज़ी से मूव कर सकता है। ऐसे समय में whales accumulation करते हैं, जो आमतौर पर या तो जल्दी ट्रेंड वापसी के लिए या liquidations से driven प्राइस को ऊपर की ओर ले जाने के लिए position लेते हैं।
अब फोकस structure और levels पर आ जाता है।
Cardano के वो प्राइस लेवल जो तय करेंगे Bears फंसे या बचेंगे
12-घंटे के चार्ट पर, Cardano ने लगभग 20 जनवरी को head-and-shoulders structure से ब्रेकडाउन किया था। इस ब्रेकडाउन से spot सेलिंग की आखिरी वेव ट्रिगर हुई और shorts पोजीशन का सर्ज बढ़ गया।
लेकिन अब मोमेंटम लगातार downside को कन्फर्म नहीं कर रहा है।
Money Flow Index (MFI) ऊपर बढ़ने लगा है जबकि प्राइस हाल के लो के पास होल्ड कर रहा है। MFI प्राइस और वॉल्यूम दोनों से buying और selling pressure को ट्रैक करता है। जब यह प्राइस के स्टेबल रहने पर ऊपर जाता है तो यह अक्सर dip buying का संकेत देता है, न कि panic selling का। इसका मतलब है जैसे ही MFI डिसेंडिंग ट्रेंडलाइन के ऊपर जाता है, spot buyers फिर से लौट सकते हैं और खतरे में सिर्फ short positions ही रहेंगी।
Short liquidation pressure लगभग $0.37 के पास बनना शुरू हो जाता है। इससे ऊपर मूव होने पर shorts को close करना पड़ सकता है। $0.39 के ऊपर, liquidation प्रेशर काफी बढ़ जाएगा। $0.42 तक पुश होने पर अधिकांश शॉर्ट-टर्म शॉर्ट एक्सपोजर पर खतरा आ सकता है।
Bearish केस पूरी तरह से तभी कंट्रोल लेता है जब ADA $0.34 के नीचे टूट कर वहीं होल्ड करता है। अगर प्राइस इस लेवल के नीचे बना रहता है तो stabilization थ्योरी इनवैलिडेट हो जाएगी और प्राइस फिर से पुराने लो की ओर जा सकता है।
तब तक Cardano फेड होती रिटेल एक्टिविटी और बढ़ती whale की कन्विक्शन के बीच फंसा हुआ है। Spot ट्रेडर्स भले ही अभी दूर हैं, लेकिन नीचे की पोजिशनिंग से लगता है कि मूव अभी खत्म नहीं हुआ है।
