Cardano के founder Charles Hoskinson ने नेटवर्क के Total Value Locked (TVL) और तुलनात्मक रूप से धीमी DeFi ग्रोथ पर उठी नई आलोचनाओं का जवाब दिया है।
31 अक्टूबर को, Hoskinson ने Cardano की DeFi activity और Ethereum व Solana जैसे leading blockchains के बीच मौजूद गैप को माना। लेकिन उनका कहना है कि ये numbers नेटवर्क की broader participation और governance की ताकत को नहीं दिखाते।
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Hoskinson ने इस लंबे समय से चली आ रही धारणा पर सवाल उठाया कि USDT या USDC जैसे बड़े stablecoins आने से अपने-आप Cardano का DeFi इकोसिस्टम बदल जाएगा।
“किसी ने कभी यह तर्क नहीं दिया और न ही समझाया कि इन बड़े stablecoins में से किसी एक का होना कैसे जादुई रूप से Cardano की पूरी DeFi समस्या खत्म कर देगा, प्राइस बढ़ा देगा, हमारे MAUs, हमारे TVL और बाकी सब चीज़ों में भारी सुधार कर देगा,” उन्होंने कहा।
उन्होंने कहा कि सिर्फ उनके आने से नेटवर्क की स्ट्रक्चरल चुनौतियां हल नहीं होंगी और न ही ग्रोथ की कोई गारंटी मिलती है।
उनके मुताबिक, Cardano के पास पहले से ही native, asset-backed stablecoins हैं, जैसे USDM और USDA, जिन्हें जरूरत पड़ने पर मिंट किया जा सकता है और जो शायद ही कभी अपना पेग खोते हैं।
इसके बजाय, Hoskinson ने यूज़र्स के व्यवहार को मुख्य वजह बताया कि क्यों Cardano का DeFi TVL अब भी छोटा है।
कॉन्टेक्स्ट के लिए, उन्होंने बताया कि नेटवर्क पर करीब 1.3 मिलियन यूज़र्स हैं जो staking या governance में हिस्सा लेते हैं, और मिलकर ADA में $15 billion से ज्यादा होल्ड करते हैं।
लेकिन ये आंकड़े TVL मेट्रिक्स में नहीं गिने जाते, और ज्यादातर ADA होल्डर्स active liquidity providers बनने की बजाय passive participants बने रहते हैं।
“Cardano का इकोसिस्टम काफ़ी एक्टिव है। बहुत लोग जुड़े हुए हैं। बहुत से लोग ADA होल्ड करते हैं, Cardano वॉलेट रखते हैं, और हमारे इकोसिस्टम में हैं — कई मामलों में पाँच साल से भी ज्यादा। लेकिन उन में से बहुत कम लोग Cardano पर DeFi इस्तेमाल करने के लिए वह गैप पार कर पाए हैं,” उन्होंने कहा।
उन्होंने कहा कि यही अंतर Cardano के इकोसिस्टम के लिए “chicken-and-egg” लूप बना देता है। Hoskinson के मुताबिक, नेटवर्क की कम activity से partnerships और liquidity रुकती है, और बाहरी integrations की कमी ऑन-चेन एडॉप्शन को और सीमित कर देती है।
इन सीमाओं से निपटने के लिए, Hoskinson ने एक multi-year roadmap बताया, जो DeFi ग्रोथ को real-world finance और Bitcoin इंटरऑपरेबिलिटी से जोड़ता है।
उन्होंने Midnight नेटवर्क—एक privacy-focused sidechain—और RealFi, जो African markets को टार्गेट करने वाला microfinance प्लेटफॉर्म है—को मुख्य इनिशिएटिव्स के रूप में हाइलाइट किया।
दोनों Bitcoin DeFi के साथ इंटीग्रेट होंगे, जिससे ADA और BTC को लेंड किया जा सकेगा, उन्हें stablecoins में कन्वर्ट किया जा सकेगा, और real-world lending products में यूज़ किया जा सकेगा।
Hoskinson को उम्मीद है कि यह कॉम्बिनेशन नई लिक्विडिटी में “billions of $” लाएगा और Bitcoin के विशाल capital base को आकर्षित करेगा। उन्होंने Leios जैसे ongoing projects का भी हवाला दिया, ताकि साबित हो कि Cardano protocol level पर लगातार इवॉल्व कर रहा है।
फिर भी, उन्होंने माना कि Cardano की core समस्या technology नहीं, बल्कि coordination और accountability है।
“यह technology की समस्या नहीं है। यह node की समस्या नहीं है। यह imagination और creativity की समस्या नहीं है। यह execution की समस्या नहीं है। हम लगभग कुछ भी कर सकते हैं। समस्या governance और coordination की है और अंततः accountability और responsibility की,” Hoskinson ने कहा।
इसे ठीक करने के लिए, उन्होंने इकोसिस्टम एक्सपैंशन की साफ responsibility डेलीगेट करने का प्रस्ताव दिया। उन्होंने टार्गेटेड मार्केटिंग और इवेंट स्ट्रैटेजीज़ की भी बात की, ताकि ADA holders को DeFi participation की ओर मोबिलाइज़ किया जा सके।
“समस्या मार्केटिंग campaign करने की क्षमता नहीं है। समस्या यह भी नहीं कि हम great software ship नहीं कर सकते। दिक्कत यह है कि इसे सोचे, execute करे और उसके outcome के लिए accountable रहे — ऐसा कोई जिम्मेदार नहीं है। यही असल समस्या है। इसलिए, 2026 की तैयारी में हमें इसे अगले साल सॉल्व करना होगा,” उन्होंने कहा।
