Bitcoin और मैक्रोइकोनॉमिक डेटा के बीच संबंध का आकलन करना लॉन्ग-टर्म ट्रेंड्स की पहचान करने में एक महत्वपूर्ण कदम है। हालिया विश्लेषण से पता चलता है कि केवल ग्लोबल M2 मनी सप्लाई पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट्स की निगरानी करना गहरी अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है।
हालांकि, मैक्रो तस्वीर चार्ट्स से अधिक जटिल है। निम्नलिखित विश्लेषण विशेषज्ञ दृष्टिकोण से जुड़े कारकों को उजागर करता है।
ग्लोबल Central Bank Liquidity और Bitcoin प्राइस के बीच संबंध क्या इंडिकेट करता है?
Alphractal द्वारा हालिया अध्ययन में कहा गया है कि Central Bank Liquidity अर्थव्यवस्था—स्टॉक्स, गोल्ड, और क्रिप्टो—में ग्लोबल M2 सप्लाई की तुलना में बहुत तेजी से प्रवाहित होती है।
इसलिए, केंद्रीय बैंक की लिक्विडिटी डेटा की तुलना Bitcoin की प्राइस के साथ करने से पता चलता है कि यह संबंध कैसे काम करता है।
डेटा से पता चलता है कि 2023 से 2025 के बीच ग्लोबल Central Bank Liquidity $28 ट्रिलियन से $31 ट्रिलियन के बीच उतार-चढ़ाव करती रही, चार विस्तार और संकुचन चक्रों से गुजरते हुए। हर बार जब लिक्विडिटी बढ़ी, तो Bitcoin लगभग दो महीने बाद बढ़ा।
“ग्लोबल केंद्रीय बैंक की लिक्विडिटी BTC से पहले बढ़ने की प्रवृत्ति रखती है। आमतौर पर, जब लिक्विडिटी अपने अंतिम गिरावट चरण में होती है, तो BTC एक साइडवेज मूवमेंट की अवधि में प्रवेश करता है। दूसरे शब्दों में, केंद्रीय बैंक पहले पैसा इंजेक्ट करते हैं, और उस लिक्विडिटी का एक हिस्सा बाद में जोखिम वाले एसेट्स—जैसे BTC—में प्रवास करता है,” Alphractal ने समझाया।
यह अवलोकन Bitcoin के $100,000 और $120,000 के बीच Q3 में उतार-चढ़ाव को समझाने में मदद करता है, क्योंकि लिक्विडिटी $30 ट्रिलियन से नीचे स्थिर हो गई है।
2020 से चार्ट को ज़ूम आउट करते हुए, विश्लेषक Quinten ने नोट किया कि Bitcoin का चार-वर्षीय चक्र चार-वर्षीय लिक्विडिटी चक्र के साथ निकटता से मेल खाता है।
ये निष्कर्ष Central Bank Liquidity की महत्वपूर्ण भूमिका को एसेट प्रदर्शन, जिसमें Bitcoin शामिल है, आकार देने में सुदृढ़ करते हैं। वे अगले चार वर्षों में एक नए लिक्विडिटी चक्र के उभरने की संभावना का भी सुझाव देते हैं।
US Debt की वृद्धि Liquidity Signals से आगे
Realvision के चीफ क्रिप्टो एनालिस्ट Jamie Coutts ने चर्चा में एक और परत जोड़ी। अगर ऋण लिक्विडिटी से तेजी से बढ़ता रहता है, तो वित्तीय तनाव उभर सकता है, जिससे मार्केट्स अधिक नाजुक हो सकते हैं।
उन्होंने ग्लोबल लिक्विडिटी को एक लगातार रिफाइनेंसिंग मशीन के रूप में वर्णित किया जिसमें कर्ज आर्थिक विकास से तेजी से बढ़ता है। लिक्विडिटी को गिरावट से बचने के लिए गति बनाए रखनी चाहिए।
अमेरिका में, कर्ज की वृद्धि लिक्विडिटी से आगे बढ़ रही है, जो पहले से ही प्रणालीगत जोखिम का संकेत देती है। उनके चार्ट में दिखाया गया है कि लिक्विडिटी और अमेरिकी कर्ज के बीच का अनुपात निम्न स्तर पर गिर चुका है।
“जब अनुपात उच्च होता है, तो अतिरिक्त लिक्विडिटी मंदी को बढ़ावा देती है। जब यह निम्न होता है, तो फंडिंग दबाव उभरते हैं और जोखिम संपत्तियां कमजोर हो जाती हैं…तो क्या? इसका मतलब यह नहीं है कि चक्र समाप्त हो गया है। लेकिन यह नाजुकता का संकेत देता है,” Jamie Coutts ने कहा।
अरबपति Ray Dalio भी इस नाजुकता को देखते हैं। उन्होंने चेतावनी दी कि अमेरिकी सार्वजनिक कर्ज खतरनाक स्तर पर पहुंच गया है और तीन वर्षों के भीतर एक “आर्थिक दिल का दौरा” उत्पन्न कर सकता है। उन्होंने भविष्यवाणी की कि सीमित सप्लाई वाली क्रिप्टोकरेंसी आकर्षक विकल्प बन सकती हैं यदि अमेरिकी $ का अवमूल्यन होता है।
जहां Alphractal के अवलोकन मुख्य रूप से आवर्ती ऐतिहासिक पैटर्न पर केंद्रित हैं, वहीं Jamie Coutts और Ray Dalio वर्तमान समय के अंतर पर जोर देते हैं। इन विपरीत विचारों के बावजूद, Bitcoin एक अनोखी स्थिति में बना हुआ है। विशेषज्ञ अभी भी तर्क करते हैं कि इन बलों का प्रभाव BTC के लिए पॉजिटिव हो सकता है।
