क्रिसमस के दिन सिल्वर मार्केट्स ने एक साफ संकेत दिया। जब Bitcoin छुट्टियों में कम लिक्विडिटी के चलते शांत ट्रेड हो रहा था, तब चीन में सिल्वर के दाम मजबूत इंडस्ट्रियल डिमांड और टाइट फिजिकल सप्लाई की वजह से रिकॉर्ड लेवल तक पहुंच गए।
यह अंतर एक नया मैक्रो ट्रेंड दिखाता है। जब बाजार में कमी और जियोपॉलिटिकल तनाव होता है, तब कैपिटल डिजिटल ऑप्शंस की जगह हार्ड एसेट्स की ओर जा रहा है।
China में physical silver की कमी से तेज़ी
चीन से शुरू हुई इस नई सिल्वर रैली में, 25 दिसंबर को वहां लोकल प्राइस रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई। इससे साफ है कि चीन में फिजिकल सिल्वर की कमी हो गई है।
ग्लोबल लेवल पर, स्पॉट सिल्वर हाल के ऑल-टाइम हाई्स के पास, लगभग $72 प्रति औंस पर ट्रेड कर रहा है। यह रैली 2025 में प्राइस को 120% से ज्यादा ऊपर ले जा चुकी है।
गोल्ड ने भी इस साल जबरदस्त ग्रोथ दिखाई है और लगभग 60% तक बढ़ गया है। वहीं Bitcoin ने अक्टूबर में $120,000 का पीक छूने के बाद दिसंबर में अपनी पोजिशन खो दी।
चीन के स्पॉट और फ्यूचर्स मार्केट्स लगातार लंदन और COMEX बेंचमार्क्स पर प्रीमियम के साथ ट्रेड कर रहे हैं।
कुछ मामलों में, कॉन्ट्रैक्ट्स थोड़े समय के लिए बैकवर्डेशन में आए, जो सीधी सप्लाई स्ट्रेस का साइन है। दुनिया की इंडस्ट्रियल सिल्वर डिमांड का आधा हिस्सा चीन से आता है, इसलिए वहां की कमी ग्लोबल मार्केट के लिए चिंता का विषय है।
यह प्रेशर कई वजहों से आ रहा है। सोलर मैन्युफैक्चरिंग अभी भी सबसे बड़ा ड्राइवर है, जबकि इलेक्ट्रिक व्हीकल प्रोडक्शन भी लगातार बढ़ रहा है।
हर EV में एक आम कार की तुलना में कहीं ज्यादा सिल्वर इस्तेमाल होती है, खासतौर पर पावर इलेक्ट्रॉनिक्स और चार्जिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में।
साथ ही, ग्रिड एक्सपैंशन और इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग ने डिमांड को ऊपर बनाए रखा है।
क्रिसमस पर Bitcoin की सुस्ती ने दिखाया अलग Story
Bitcoin की बात करें तो, उसने क्रिसमस के दिन कोई खास रिएक्शन नहीं दिखाया। प्राइस साइडवेज चला और वॉल्यूम भी कम रहा, जिससे पता चलता है कि इंस्टीट्यूशनल पार्टिसिपेशन घट गया था, न कि फंडामेंटल में कोई बदलाव हुआ है।
हालांकि, डिफेंसिव इनफ्लो की कमी जरूर नजर आई।
2025 के अंत में, Bitcoin एक हाई-बेटा liquidity asset की तरह ट्रेड हुआ है, न कि संकट के समय सुरक्षा देने वाले hedge की तरह। जब फिजिकल कमी और सप्लाई-चेन तनाव की बातें मार्केट में छाई रहती हैं, तो इन्वेस्टर्स डिजिटल एसेट्स के बजाय मेटल्स को पसंद करते हैं।
जियोपॉलिटिकल रिस्क्स इस ट्रेंड को और मजबूत कर रहे हैं। Ukraine और Middle East के कॉन्फ्लिक्ट्स से जुड़े रक्षा खर्च में बढ़ोतरी की वजह से मिलिट्री इलेक्ट्रॉनिक्स और हथियारों में सिल्वर की डिमांड बढ़ी है।
इंवेस्टमेंट सिल्वर से अलग, इस मेटल का बड़ा हिस्सा स्थायी रूप से इस्तेमाल हो जाता है।
सिल्वर और Bitcoin के बीच का फर्क एक बड़े मैक्रो पॉइंट को दर्शाता है। सिर्फ डिजिटल scarcity, सप्लाई से जुड़ी परेशानियों के दौरान पूंजी को आकर्षित करने के लिए काफी नहीं रही है।
फिजिकल कमी, खासकर जब वह एनर्जी, डिफेंस और इंडस्ट्रियल पॉलिसी से जुड़ी हो, तब भी अहम रहती है।
जैसे-जैसे मार्केट्स 2026 की ओर बढ़ रहे हैं, यह फर्क एसेट्स के प्रदर्शन को सिर्फ रिस्क अपेटाइट की कहानियों से ज्यादा प्रभावित कर सकता है।
