Citadel Securities ने क्रिप्टो में दोहरी भूमिका निभाई है, पब्लिकली DeFi के लिए रेग्युलेटरी छूट का विरोध करते हुए Ripple में $500 मिलियन का निवेश भी किया है।
इस कदम ने कम्प्लायंट ब्लॉकचेन संरचना के लिए संस्थागत समर्थन और पूरी तरह से डिसेंट्रलाइज्ड प्रोटोकॉल के प्रति शक को उजागर किया है।
Citadel का DeFi Loopholes के खिलाफ धक्का
Citadel Securities ने 2 दिसंबर, 2025 को SEC को औपचारिक पत्र प्रस्तुत किया। इस पत्र में, कैपिटल मार्केट्स फर्म DeFi प्लेटफॉर्म्स के लिए छूट का विरोध करती है, जो टोकनाइज्ड US इक्विटीज को ट्रेड करते हैं।
फर्म ने तर्क दिया कि डिसेंट्रलाइज्ड प्लेटफॉर्म्स को मौजूदा निवेशक सुरक्षा का पालन करना चाहिए। पत्र में ट्रांसपेरेंसी, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) और नो-योर-कस्टमर (KYC) कॉम्प्लायंस, मार्केट नियंत्रण और कस्टडी स्टैंडर्ड्स के बारे में चिंताओं को उठाया गया है।
“DeFi को निरीक्षण से छूट देने से निवेशकों और व्यापक मार्केट को खतरा हो सकता है,” पत्र ने चेतावनी दी, सभी ट्रेडिंग वीन्यूज, चाहे वह सेंट्रलाइज्ड हों या ब्लॉकचेन आधारित, पर सुसंगत रेग्युलेशन का आग्रह करते हुए।
इस रुख ने क्रिप्टो समर्थकों से आलोचना खींची। Blockchain Association ने चेतावनी दी कि ओपन-सोर्स प्रोटोकॉल पर पारंपरिक नियमों को लागू करने से नवाचार को रोका जा सकता है।
यह बहस ऐतिहासिक SEC संघर्षों को भी दर्शाती है, जैसे कि पूर्व अध्यक्ष Gary Gensler, जिन्होंने कड़े प्रवर्तन का समर्थन किया, और कमिश्नर Hester Peirce, जो अक्सर असहमति में रहते थे, रेग्युलेटरी लचीलापन के समर्थन में।
DeFi छूट के बावजूद विरोध के बावजूद, Citadel ने Ripple के लिए $500 मिलियन निवेश दौर का नेतृत्व किया।
इस निवेश ने Ripple को $40 बिलियन का मूल्यांकन दिया, जो उसके रेग्युलेटेड, कम्प्लायंस-केंद्रित इंफ्रास्ट्रक्चर में विश्वास को दर्शाता है। अन्य प्रतिभागियों में Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard और Marshall Wace शामिल थे।
Ripple ने संस्थागत मार्केट में आक्रामक रूप से विस्तार किया है। इसने दो वर्षों में छह फर्मों का अधिग्रहण किया है, जिनमें Hidden Road (रिप्रैंडेड के रूप में Ripple Prime) $1.25 बिलियन में शामिल है। Hidden Road अब 300 संस्थानों को सेवा देता है और वार्षिक लेन-देन में $3 ट्रिलियन प्रोसेस करता है।
अन्य अधिग्रहण, जैसे GTreasury ($1 बिलियन) और Rail ($200 मिलियन), Ripple की कस्टडी, निपटान, और ट्रेजरी सेवाएं मजबूत की हैं।
फर्म का RLUSD स्टेबलकॉइन $1 बिलियन से अधिक मार्केट कैप पहुँच चुका है, और हाल के 25% शेयर बायबैक उसके वित्तीय अनुशासन को दर्शाते हैं।
Ripple के पास अब 75 ग्लोबल लाइसेंस हैं और इसने $95 बिलियन की पेमेंट्स को प्रोसेस किया है, जो इसे ट्रेडिशनल फाइनेंस और ब्लॉकचेन के बीच एक ब्रिज के रूप में स्थापित करता है।
मार्केट रिएक्शन और प्रभाव
संस्थागत समर्थन के बावजूद, निवेश घोषणा के बाद XRP लगभग 10% गिरकर $2.17 पर आ गया, जो इसके तुरंत उपयोगिता के बारे में निवेशकों की अनिश्चितता को दर्शाता है।
Citadel की पब्लिक रेग्युलेटरी एड्वोकेसी और प्राइवेट मार्केट बेट्स के बीच का अंतर विस्तृत ट्रेंड को दर्शाता है। संस्थाएं उन ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट्स को प्राथमिकता देती हैं जो रेगुलेटेड फ्रेमवर्क के भीतर ऑपरेट करते हैं बजाय पूरी तरह परमिशनलेस सिस्टम के।
जैसे-जैसे रेग्युलेशन में सुधार होता है, पूंजी रेग्युलेटेड ब्लॉकचेन सॉल्यूशंस की ओर बढ़ रही है, जो इन्वेस्टर प्रोटेक्शन्स को मजबूत करते हुए नवाचार को बनाए रखते हैं।
Citadel के कदम यह संकेत देते हैं कि बड़े पैमाने पर संस्थागत एडॉप्शन के लिए रेग्युलेटरी स्पष्टता अब एक पूर्वापेक्षा है, भले ही यह DeFi के सिद्धांतों से अलग क्यों ना हो।
